Le protocole Echelon est devenu la couche de prêt et de marché monétaire principale pour les blockchains basées sur Move, affichant plus de 450 millions de dollars de TVL (valeur totale verrouillée) de pointe et facilitant plus de 3 millions de dollars de revenus cumulés du protocole. En fournissant une infrastructure sécurisée et efficace en capital pour les prêts sur-collatéralisés, Echelon comble l'écart entre la liquidité dormante et le rendement évolutif sur Aptos, Initia, et Movement.
Écosystème Echelon | Source : X
Dans cet article, vous découvrirez ce qu'est le protocole Echelon, comment fonctionnent ses paires de prêt isolées et ses mécanismes de taux d'intérêt, l'utilité du token ELON, et comment Echelon décentralise l'avenir de la DeFi basée sur Move.
Qu'est-ce que le marché de prêt du protocole Echelon (ELON) ?
Le protocole Echelon est un protocole de prêt non-custodial construit sur le langage Move, spécialement conçu pour les écosystèmes haute performance comme Aptos, Movement et Initia. Il gère actuellement une liquidité significative, ayant atteint un TVL de pointe de plus de 450 millions de dollars et généré 3 millions de dollars de revenus cumulés. Le protocole se concentre sur l'accès sans permission à l'effet de levier grâce à une infrastructure efficace en capital qui optimise le rendement pour les prêteurs et les emprunteurs.
Le système utilise une structure de marché de prêt isolée pour éliminer la contagion systémique ; chaque paire d'actifs fonctionne indépendamment, garantissant que la volatilité d'un actif "long tail" ne compromet pas la solvabilité du protocole dans son ensemble. Pour maximiser l'efficacité du capital, Echelon propose un "E-Mode" (Mode d'efficacité) qui permet des ratios Loan-to-Value (LTV) aussi élevés que 93% pour les actifs corrélés comme les stablecoins. Les taux d'intérêt sont déterminés par un modèle de taux variable pondéré dans le temps dynamique, qui utilise un "kink" prononcé dans la courbe d'utilisation pour maintenir la liquidité 24h/24 et 7j/7 pour les retraits.
Soutenu par un tour de table de 3,5 millions de dollars dirigé par Amber Group, Echelon transite vers un modèle décentralisé via le token de gouvernance ELON, lancé le 2 février 2026. Le token présente une offre fixe de 100 millions, avec 8,5% dédiés à un airdrop communautaire pour les premiers utilisateurs et partenaires stratégiques. Cette étape de décentralisation permet aux détenteurs d'ELON de gouverner les paramètres de risque et de diriger les émissions du protocole à travers l'écosystème Move.
Comment fonctionne le protocole Echelon ?
Echelon est un protocole de prêt décentralisé qui remplace les systèmes de crédit traditionnels gérés par l'homme par des pools de prêt contrôlés par smart contracts. Lorsque vous déposez des actifs, le protocole gère automatiquement les intérêts, les limites d'emprunt et les liquidations en utilisant les fonctionnalités de sécurité intégrées de Move, il n'y a donc pas de banque, de score de crédit ou d'approbation manuelle impliqués. Tout fonctionne sur du code : vous fournissez des actifs pour gagner un rendement, ou verrouillez un collatéral pour emprunter un autre actif, et les règles sont appliquées de manière transparente on-chain.
En pratique, Echelon maintient le risque contenu en utilisant des paires de prêt isolées, ce qui signifie que chaque marché d'emprunt fonctionne de manière autonome. Vous déposez un token comme collatéral et empruntez un token spécifique en retour, avec des taux d'intérêt qui s'ajustent automatiquement en fonction de l'offre et de la demande - bas lorsque la liquidité est abondante, plus élevés lorsque la demande d'emprunt augmente.
Pour rester sûr, vous devez maintenir votre prêt en dessous d'une limite loan-to-value (LTV) définie ; si la valeur de votre collatéral chute trop, les liquidateurs peuvent intervenir et rembourser la dette pour une petite remise. Toute perte rare est partagée seulement au sein de ce pool spécifique, pas sur l'ensemble de la plateforme, aidant à protéger les utilisateurs ordinaires du risque à l'échelle du protocole.
Quelles sont les 3 principales caractéristiques du marché Echelon ?
Echelon offre des primitives DeFi avancées conçues à la fois pour les utilisateurs particuliers et les chercheurs de rendement de niveau institutionnel.
1. Tokens LP stakés xLPT : Echelon s'intègre nativement aux actifs xLPT de Thala Labs. Cela permet aux utilisateurs de fournir leurs tokens de fournisseur de liquidité stakés à Echelon. Ce faisant, les utilisateurs gagnent un rendement "en couches" : incitations Thala, APY de fourniture Echelon, et récompenses d'incitation. Pour protéger contre la manipulation des oracles, Echelon utilise une équation de prix spécialisée qui "réduit" les actifs à leur valeur la plus conservatrice.
2. E-Mode spécifique aux actifs : Le Mode d'efficacité (E-Mode) permet aux utilisateurs de maximiser leur pouvoir d'emprunt lorsque les actifs de collatéral et empruntés sont hautement corrélés, par ex., stablecoin à stablecoin. Par exemple, tandis que le LTV standard d'USDC pourrait être de 80%, l'E-Mode peut augmenter cela à 93%, permettant des stratégies de bouclage à effet de levier élevé.
3. Déploiement multi-chaînes : Echelon n'est pas limité à une seule chaîne. Son déploiement sur Aptos, Initia et Movement garantit que la liquidité de l'écosystème Move est interconnectée, permettant au protocole d'agir comme le marché monétaire principal pour la prochaine génération de blockchains haute performance.
À quoi sert le token ELON ?
Le token ELON, prévu pour être lancé le 2 février 2026, est l'épine dorsale de gouvernance du protocole. Il représente un mouvement vers une propriété décentralisée.
• Participation à la gouvernance : Les détenteurs d'ELON peuvent voter sur les mises à niveau du protocole, les listings d'actifs et les paramètres de risque via la DAO Echelon.
• Direction des émissions : ELON est utilisé pour diriger les émissions et incitations du protocole à travers divers marchés de prêt, déterminant quels pools reçoivent les récompenses les plus élevées.
• Distribution d'airdrop : 8,5% de l'offre de 100M ont été alloués à la communauté, incluant les détenteurs de points Echelon, les détenteurs de veTHL et les stakers sENA.
Quelle est la tokenomie d'Echelon (ELON) ?
Source : Echelon sur X
Le token ELON est conçu avec une offre maximale fixe de 100 000 000 tokens pour assurer une rareté à long terme et une gouvernance durable pendant la décentralisation du protocole.
Allocation du token ELON
L'offre totale est allouée entre les parties prenantes de l'écosystème suivantes :
• Communauté et écosystème (30%) : Dédiés à la croissance et aux récompenses à long terme, distribués sur une période de déverrouillage de 4 ans.
• Investisseurs (20%) : Soumis à une période de grâce d'1 an suivie d'un calendrier de déverrouillage linéaire de 2 ans.
• Trésorerie (20%) : 5% sont disponibles au lancement (TGE) pour les besoins stratégiques, les 15% restants sont déverrouillés sur 4 ans.
• Contributeurs principaux (19%) : Réservés à l'équipe de développement avec une période de grâce d'1 an et une période de déverrouillage de 2 ans.
• Airdrop (8,5%) : Alloués aux premiers détenteurs de points Echelon, aux détenteurs de veTHL et aux stakers sENA.
• Liquidité et échanges (2,5%) : Entièrement déverrouillés au TGE pour fournir une liquidité de marché immédiate.
Émissions du token ELON et calendrier de déverrouillage
Calendrier de déverrouillage $ELON | Source : X
Le calendrier d'émissions ELON est stratégiquement conçu pour équilibrer la liquidité communautaire immédiate avec la stabilité et le développement à long terme du protocole. En utilisant une combinaison de déverrouillages immédiats et de périodes de déverrouillage de plusieurs années, Echelon garantit que les intérêts des premiers adoptants, des investisseurs et des développeurs principaux restent alignés dans le temps.
Les structures spécifiques de déverrouillage et de déblocage sont les suivantes :
• Airdrops : 4,5% sont déverrouillés immédiatement à l'Événement de génération de tokens (TGE) pour récompenser les premiers participants.
• Liquidité et échanges : 2,5% sont entièrement déverrouillés au TGE pour faciliter un trading de marché stable.
• Trésorerie : 5% sont disponibles au TGE pour les opérations stratégiques, le solde restant étant déverrouillé sur 4 ans.
• Communauté et écosystème : Soumis à un calendrier de déverrouillage de 4 ans pour soutenir la croissance continue.
• Investisseurs : Présentent une période de grâce d'1 an suivie d'une période de déverrouillage linéaire de 2 ans.
• Contributeurs principaux : Présentent une période de grâce d'1 an suivie d'une période de déverrouillage linéaire de 2 ans.
Comment réclamer votre airdrop du protocole Echelon (ELON)
Réclamer vos tokens ELON est un processus simple géré via le portail de gouvernance officiel du protocole. Parce qu'Echelon fonctionne sur l'écosystème Move, vous aurez besoin d'un portefeuille compatible (comme Petra, Pontem ou Nightly) et d'une petite quantité d'APT pour couvrir les frais de gaz du réseau.
1. Connectez votre portefeuille : Visitez la dApp officielle du protocole Echelon et liez le portefeuille Move que vous avez utilisé pour interagir avec la plateforme ou détenir des actifs qualifiants comme veTHL ou sENA.
2. Vérifiez l'éligibilité : Naviguez vers l'onglet "Airdrop". L'interface scannera automatiquement votre adresse pour les points Echelon, les détentions veTHL ou le statut de staking sENA pour afficher votre allocation totale.
3. Complétez la réclamation :
• Détenteurs veTHL : Peuvent réclamer leur allocation 100% déverrouillée immédiatement.
• Détenteurs de points : Vous devez exécuter une contribution on-chain en APT, basée sur une valorisation du protocole de 40 millions de dollars pour débloquer vos tokens.
4. Confirmez et recevez : Approuvez la transaction dans votre portefeuille. Une fois confirmés, les tokens ELON apparaîtront dans votre solde, vous permettant de les staker pour la gouvernance ou de les transférer vers un échange qui listera ELON pour le trading.
Pour un guide détaillé des calculs de contribution et des exigences spécifiques de snapshot, consultez notre guide complet sur la réclamation de l'airdrop Echelon.
3 considérations clés avant d'investir dans Echelon (ELON)
Avant d'engager du capital dans le token ELON ou les marchés de prêt Echelon, il est essentiel d'évaluer les facteurs de risque spécifiques qui définissent cet écosystème décentralisé basé sur Move.
1. Dépendance à l'écosystème : En tant que couche principale pour Move, le succès d'ELON est étroitement lié à l'adoption des blockchains Aptos, Movement et Initia.
2. Risque de liquidation : Les utilisateurs de la plateforme de prêt doivent surveiller de près leurs facteurs de santé ; les modèles haute efficacité d'Echelon signifient que les liquidations peuvent se déclencher rapidement pendant la volatilité du marché.
3. Volatilité du token de gouvernance : ELON est un actif de gouvernance, pas un stablecoin ou une créance directe sur les dépôts du protocole. Son prix est déterminé par la demande du marché et la croissance du protocole.
Réflexions finales : Devriez-vous utiliser Echelon en 2026 ?
Le protocole Echelon sert de "marché de prêt universel" fondamental au sein de l'écosystème Move. Grâce à ses intégrations stratégiques avec des partenaires comme Ethena, Circle et Thala, il fournit l'infrastructure technique requise pour les prêts et emprunts efficaces en capital. Pour les utilisateurs explorant les réseaux Aptos, Initia ou Movement, Echelon offre un environnement modulaire conçu pour faciliter la liquidité on-chain et la génération de rendement.
Alors que le protocole transite vers une gouvernance décentralisée via le token ELON, son rôle dans la croissance de l'écosystème Move reste un point focal clé pour les participants recherchant des services financiers non-custodiaux.