Bitcoin superó brevemente los $92,000 el lunes después de que fiscales federales de EE. UU. abrieron una investigación penal contra el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, según Cointelegraph. Pese al repunte de precios, los ETF de bitcoin al contado acumularon salidas netas por $1.38 mil millones en cuatro sesiones consecutivas. Al mismo tiempo, la base de los futuros a dos meses se mantuvo cerca del 5%, lo que refleja un posicionamiento cauteloso en el mercado.

Bitcoin volvió a superar los 90.000 dólares el sábado, marcando su nivel más alto desde mediados de diciembre, en un contexto de debilidad en parte del sector tecnológico. La base de futuros, la inclinación de las opciones y más de 900 millones de dólares en salidas recientes de ETF al contado sobre Bitcoin muestran un interés limitado por asumir exposición apalancada al alza, lo que sugiere que los operadores siguen cautos ante un avance sostenido por encima de la resistencia actual.

El interés abierto agregado en opciones de Bitcoin subió a 49.000 millones de dólares en diciembre de 2025 desde 39.000 millones en diciembre de 2024. A medida que la prima anualizada de los futuros de BTC a 2 meses cayó por debajo del 10% en febrero de 2025 y tuvo dificultades para mantenerse por encima del 5% en noviembre, los fondos redujeron las operaciones de base y se volcaron hacia estrategias de opciones como las covered calls. Este giro ha alimentado el debate sobre si las estrategias de generación de ingresos con opciones están limitando el potencial alcista del mercado.

Ether se mueve en torno a $2,900 y ha fallado de forma repetida al recuperar los $3,000, mientras los derivados y los flujos de ETF muestran poco apetito por posiciones largas apalancadas, según el artículo. Las comisiones de la red han caído pese a una actividad on-chain y un uso de DApps estables, y las salidas netas continuas de los ETF de Ether pesan sobre el sentimiento de cara a 2026. Analistas señalan que una recuperación duradera de ETH probablemente depende de una mayor demanda de la red de Ethereum y de una actividad más sólida en las aplicaciones descentralizadas.

El precio de Bitcoin fue rechazado en torno a los 90.000 dólares, en un movimiento que coincidió con cerca de 100 millones de dólares en liquidaciones de posiciones apalancadas y un renovado apetito por el oro y los bonos del Tesoro estadounidense. Al mismo tiempo, la caída de los tipos y los nuevos máximos históricos del S&P 500 han reforzado el atractivo de los mercados tradicionales. La caída del hash rate, el estrechamiento de los márgenes de los mineros y los descuentos a los que cotizan las compañías listadas que mantienen reservas en Bitcoin han debilitado el argumento de BTC como oro digital.

El interés abierto de futuros de Bitcoin en los principales exchanges bajó a $42 billion, el nivel más bajo en ocho meses, y BTC volvió a fallar en sostenerse por encima de $89,000. Pese a aproximadamente $825 millones de salidas netas de los ETFs spot de Bitcoin y a una mayor demanda de activos refugio como el oro y la plata, la base de futuros y el skew de opciones sugieren un riesgo bajista limitado para BTC. El soporte cercano de $85,000 permanece como referencia para esa contención del descenso.

En el vencimiento de fin de año, $30.3 billion en interés abierto de opciones de Bitcoin se liquidarán según el precio de BTC a las 8:00 am UTC. El posicionamiento bajista sigue dominando por debajo de $94,000. La mayor parte de los $21.7 billion en opciones call está en strikes por encima de $89,000–$94,000, mientras que más de la mitad de los $7.7 billion en puts expiraría sin valor si Bitcoin cotiza por encima de $88,000.

Ether cotiza por debajo de 3.400 dólares desde hace unos 40 días mientras se aproxima el vencimiento de opciones de ETH por 6.000 millones de dólares el 26 de diciembre, con posiciones call que superan a las put en una proporción de 2,2 a 1. Los bajistas conservan la ventaja a menos que el precio supere los 3.100 dólares, mientras que las zonas clave de payoff se sitúan entre 2.700 y 3.300 dólares en función del nivel al que se estabilice ETH a las 8:00 am UTC del viernes.

Bitcoin se mantuvo alrededor de $90,000 y no logró sostenerse por encima de $92,000 durante el último mes, en medio de datos laborales más flojos en EE. UU. y una desaceleración del crecimiento. El 9 de diciembre Target recortó su previsión para el cuarto trimestre; el 10 de diciembre Macy's advirtió que la inflación presionaría los márgenes; y el 18 de diciembre Nike reportó menores ventas trimestrales. La probabilidad de un recorte de tasas el 28 de enero cayó a 22% y el rendimiento del Treasury a 10 años quedó en 4.15%.