En los primeros días de enero de 2026, las direcciones acumuladoras de Bitcoin incorporaron alrededor de 60.000 BTC, mientras que los mineros transfirieron unos 33.000 BTC a Binance, según datos de CryptoQuant. Esta pugna entre una renovada fase de acumulación y un aumento de las salidas de mineros se produce mientras BTC vuelve a negociarse en la zona baja de los 90.000 dólares, con los flujos on-chain y los indicadores de sentimiento apuntando a un mercado cauto pero en proceso de estabilización.

Bitcoin terminó 2025 ligeramente en negativo con un rendimiento anual de −6,36%, mientras que ciclos anteriores muestran que los años posteriores a caídas registraron subidas del 35%, 95% y 156%, con una media cercana al 95%. Jesse Myers y el analista Sminston With manejan modelos de bandas que plantean un escenario base de entre 200.000 y 300.000 dólares para 2026. Al mismo tiempo, los datos de CryptoQuant reflejan un impulso moderado, con una rentabilidad media a 30 días de 0,0016 y un ratio tipo Sharpe en torno a 0,09.

Entre marzo y octubre de 2024, Bitcoin cotizó en un rango de entre $50,000 y $74,000 antes de un rally posterior a las elecciones del 56% que coincidió con un fuerte aumento del interés abierto en futuros. Entradas netas en ETF al contado de unos $35,000 millones en 2024 y aproximadamente $22,000 millones en 2025, junto con una caída del 50% en los flujos de stablecoins hacia los exchanges, ilustran cómo el capital sostenido y la liquidez, más que los titulares, marcaron las rupturas y fases de consolidación de Bitcoin, según el artículo. Aun así, las ventas diarias de más de $1,000 millones en beneficios por parte de tenedores de largo plazo y la reducción a la mitad de la ratio Bitcoin-oro limitaron el potencial alcista en 2025 pese al entorno narrativo favorable.

Los grandes tenedores de Ether aumentaron las compras mientras el precio de ETH se mantiene por debajo de $3,000. Desde el 4 de noviembre, la "66k ETH Borrow Whale" acumuló 569,247 ETH ($1.69 billion), y en las últimas 24 horas Bitmine compró 67,886 ETH ($201 million). Alrededor del 70% de las posiciones en derivados son netamente largas y la Estimated Leverage Ratio de ETH alcanzó 0.611 la semana pasada.

Bitcoin se mantiene cerca de los 87.000 dólares mientras se enfrían los indicadores de participación y liquidez. El 24 de noviembre, los flujos acumulados a siete días alcanzaron 21.000 millones de dólares en Coinbase y 15.300 millones en Binance; para el 21 de diciembre se redujeron a 7.800 millones y 10.300 millones, respectivamente. El precio permanece encajonado entre 85.000 y 90.000 dólares, con zonas de liquidación definidas por encima y por debajo de ese rango.

Nuevas métricas onchain muestran que las direcciones de ballenas de Bitcoin recientemente formadas han pasado a controlar cerca del 50% de la capitalización realizada de BTC, lo que apunta a un importante reajuste del coste base de la red, según CryptoQuant. Al mismo tiempo, la oferta en manos de tenedores a corto plazo ha aumentado en unos 100.000 BTC en 30 días hasta un máximo histórico, mientras las billeteras de ballenas han sido compradoras netas y los traders más pequeños han reducido riesgo.

Analistas señalan que la reciente debilidad de Bitcoin podría prolongarse dentro de la franja de 65.000–75.000 dólares, pero interpretan una posible caída hacia 70.000 dólares como parte de un reinicio macro del ciclo actual y no como el inicio de un nuevo mercado bajista. Operadores siguen de cerca una posible divergencia alcista en el gráfico de tres días y los precedentes de recuperación tras lecturas de RSI en sobreventa, mientras que modelos de largo plazo siguen trazando una trayectoria potencial hacia 300.000 dólares en 2029. Desde esta perspectiva, retrocesos más profundos se consideran la base para el próximo tramo alcista estructural.

En diciembre, XRP ha lidiado con la zona de $2,00 ante una menor actividad en derivados y una participación spot más débil. En Binance, el volumen de compras "taker" en futuros descendió de más de $5,8 mil millones en julio a alrededor de $250 millones, mientras que el Estimated Leverage Ratio retrocedió hasta ~0,18. El 11 de diciembre, una wallet de larga inactividad materializó $721,5 millones de beneficio.

En 2025, la ratio Bitcoin-oro se redujo de aproximadamente 40 a 20 onzas por BTC, en un contexto en el que el oro ofreció una rentabilidad superior y atrajo una fuerte demanda de bancos centrales e inversores en ETF. En el mismo periodo, los activos en ETF al contado de Bitcoin descendieron de 152.000 millones de dólares a 112.000 millones, mientras los tenedores a largo plazo materializaban beneficios significativos, lo que presionó a BTC en términos relativos. Este ajuste refleja patrones de demanda divergentes entre el oro y Bitcoin, más que un colapso fundamental del relato de largo plazo de BTC.