El mercado de Bitcoin registra salidas de capital sostenidas con la media de flujo neto de 7 días anclada en −$160M, pese a algunos datos diarios positivos entre el 20 y el 25 de diciembre, según un análisis de Axel Adler Jr. La actividad de la oferta en los últimos 180 días se mantiene elevada. Predominan las ventas con pérdidas y el régimen sigue siendo de aversión al riesgo hasta que la media móvil de 7 días de los flujos netos vuelva al menos a cero.

En los últimos 3 meses, Bitcoin ha retrocedido un 19,7% con una caída de 21,5K dólares y acumula un descenso interanual del 10,5%, mientras que el comportamiento a corto plazo se ha estabilizado cerca de niveles planos, según el análisis. El RSI mensual se sitúa ahora en 56,5, por debajo de su media móvil simple de 12 meses y cerca del promedio de 4 años, zonas que en el pasado han coincidido con cambios entre correcciones cíclicas y fases bajistas más profundas.

Axel Adler Jr. señala que el índice compuesto de sentimiento retrocedió al 40%, lo que apunta a un entorno de aversión al riesgo mientras Bitcoin cotiza cerca de $87,400 por debajo de todas las bandas de precio realizado de tenedores a corto plazo. Los siguientes obstáculos técnicos se sitúan en $90,300 y luego en un bloque de niveles entre $100,400 y $101,800, mientras que el soporte de precio realizado más amplio se ubica en $56,300, según Adler.

El Puntaje de Régimen compuesto de BTC se sitúa en +16,3, dentro del rango neutro de +15 a +30 históricamente asociado a rentabilidades positivas. Los backtests para 2025 muestran ganancias medias del +3,8% en 30 días, mientras que el oscilador de liquidaciones marca −11% y la dominancia de liquidaciones largas es del 44%, lo que refleja predominio de cierres de cortos. En conjunto, las señales apuntan a una ventaja táctica para los compradores.

Según Axel Adler Jr., el Miner Financial Health Index se sitúa en 22%, mientras que el Demand–Supply Balance marca 38% en promedio de 30 días. Los ingresos nominales de los mineros han caído hasta alrededor de 40M, marcando mínimos locales y señalando presión sobre la rentabilidad pese a que BTC cotiza muy por encima de los niveles del verano de 2022. Históricamente, una caída sostenida por debajo del umbral del 20% ha precedido episodios de capitulación de mineros.

Tras el recorte de tipos de la Reserva Federal, Bitcoin permanece en una fase de consolidación, con un impulso debilitado y flujos de derivados equilibrados, según Axel Adler Jr. Los indicadores internos señalan un régimen neutral, en el que los participantes prefieren posiciones prudentes frente a apuestas agresivas. Para que la tendencia se prolongue sería necesaria una confirmación alcista simultánea en el impulso adaptativo y en el índice de flujos de futuros.

El retroceso de Bitcoin se ha reducido del –35% a aproximadamente el –27% desde su pico de octubre cerca de los $125,000, con el 67% de la oferta circulante aún en ganancias, señales que apuntan a un mercado estabilizador en lugar de una capitulación profunda, según el analista Axel Adler Jr. El impulso a corto plazo está comenzando a girar al alza a medida que BTC se consolida alrededor del nivel de los $90,000.

Tras un máximo en octubre y una corrección hasta los 80K dólares, Bitcoin ha subido durante los últimos 14 días y se aproxima a su máximo de 52 semanas, con la pendiente de las medias móviles de 200 y 20 días volviéndose positiva. Polymarket descuenta un 96% de probabilidad de un recorte de tipos de 25 puntos básicos en diciembre hasta el rango de 3,50–3,75%, un entorno que puede respaldar los activos de riesgo, según Polymarket.

El ciclo de 2025 de Bitcoin acumula una corrección de ~-32% desde su ATH, con ~88% de las monedas en ganancia no realizada y ~12% en pérdida, según Axel Adler Jr. En anteriores mercados bajistas, las caídas alcanzaron -60–80% desde máximos. En esos episodios, cerca de ~60% del suministro quedó en pérdida, lo que subraya que el perfil actual es más moderado.