Strategy (anteriormente MicroStrategy) enfrenta un desafío estructural mientras MSCI Inc. evalúa si reclasificar a la empresa como vehículo de tesorería de activos digitales en lugar de compañía operativa. La potencial reclasificación podría desencadenar ventas forzadas de entre $2.8 mil millones y $8.8 mil millones por parte de fondos pasivos que siguen índices de renta variable MSCI, según divulgaciones de la compañía. Simultáneamente, las acciones de la firma cotizan cerca de la paridad con el valor neto de activos de sus tenencias de Bitcoin, erosionando la prima que históricamente habilitó su estrategia de captación de capital.

XRP cayó casi 9% en 24 horas, descendiendo por debajo de $2 mientras la tensión de liquidez de Bitcoin se extiende a las principales altcoins. Datos on-chain muestran que las pérdidas realizadas de XRP alcanzaron $75 millones diarios, con solo 58,5% del suministro circulante manteniéndose en ganancias. La venta sincronizada refleja debilidades estructurales en la liquidez del mercado cripto, que ha perdido más de $1 billón en valor total desde finales de octubre.

El representante Warren Davidson presentó la ley Bitcoin for America el 20 de noviembre, permitiendo el pago de impuestos federales en Bitcoin. Según modelos del Bitcoin Policy Institute, si el 1% de los impuestos federales se pagaran en BTC durante 20 años, se podría generar hasta $14 billones en valor acumulado para Estados Unidos. Todos los bitcoins recibidos se dirigirían a la Reserva Estratégica de Bitcoin establecida este año por orden ejecutiva.

BitMine, que posee casi 3.6 millones de ETH (2.97% de la oferta circulante), enfrenta pérdidas contables entre $3,700 millones y $4,180 millones tras la caída de más del 27% de Ethereum en un mes. El sector de tesorería de activos digitales enfrenta presión sistémica mientras la relación valor de mercado-valor neto de activos de la firma cae a 0.75, señalando un descuento que elimina su capacidad de obtener capital mediante emisión de acciones.

Kraken presentó de forma confidencial su solicitud de oferta pública inicial el 19 de noviembre, marcando un momento clave en el retorno de la industria cripto a los mercados públicos. Días antes, el exchange aseguró $800 millones en financiamiento con una valoración de $20 mil millones, atrayendo inversores institucionales como Citadel Securities y Jane Street. Este movimiento forma parte de una tendencia más amplia: Circle, BitGo, Gemini, Bullish y Grayscale también buscan cotizar, representando colectivamente casi $100 mil millones en capitalización de mercado, según Hunter Horsley, CEO de Bitwise.

La rentabilidad de XRP se ha debilitado a niveles no vistos desde finales de noviembre de 2024, con solo 58.5% del suministro circulante actualmente en ganancias, según datos de Glassnode. Al precio actual de aproximadamente $2.15, cerca de 26,500 millones de tokens se mantienen con pérdidas realizadas. Esta concentración refleja el volumen de operaciones ejecutado cerca de zonas de precio elevadas, dejando expuestos a compradores recientes.

El XRP Ledger opera sin staking nativo ni recompensas para validadores, una decisión de diseño que lo ha distinguido desde 2012. Los poseedores de XRP buscan cada vez más oportunidades de rendimiento, impulsando capital hacia sidechains como mXRP que ofrecen hasta 8% de retornos. Ingenieros de Ripple exploran si introducir staking podría expandir la utilidad de XRP sin comprometer el modelo de confianza descentralizada de la red.

Los operadores del mercado de opciones asignan una probabilidad del 50% a que Bitcoin cierre 2025 por debajo de $90,000, según datos de Derive.xyz. El cambio de perspectiva ocurre tras tocar la criptomoneda un mínimo de siete meses en $89,970 el 18 de noviembre antes de recuperarse a $91,526. Los ETF de Bitcoin registraron salidas netas de $2,500 millones durante noviembre, posicionándose como el segundo período de mayor retiro desde el lanzamiento de estos productos en 2024.

Los fondos cotizados en bolsa de altcoins enfocados en Solana y XRP han atraído más de $500 millones en entradas combinadas en semanas desde su debut. Durante el mismo período, los ETFs establecidos de Bitcoin y Ethereum experimentaron salidas superiores a $4,200 millones, según datos de SoSo Value.