Wintermute: La estructura del mercado mejora tras el restablecimiento del apalancamiento, tokens principales menos vulnerables

Wintermute informó el 2 de diciembre que la estructura del mercado experimentó un reinicio limpio tras el desapalancamiento desencadenado por las expectativas de alza de tasas del Banco de Japón, con el apalancamiento significativamente reducido, las tasas de financiación retornando a niveles neutrales y la participación spot notablemente fortalecida. La base anualizada a 90 días de Bitcoin se ubica cerca del 4% al 5%, mientras que la base de Ethereum se aproxima al 3% al 4%, reflejando mínimos del ciclo, según la firma. El interés abierto en contratos perpetuos disminuyó de aproximadamente $230 mil millones a principios de octubre a alrededor de $135 mil millones actualmente, eliminando el exceso de apalancamiento y reduciendo los riesgos de liquidaciones mecánicas. La combinación de menor apalancamiento, financiación negativa y participación spot más saludable típicamente precede la recuperación del mercado una vez que las condiciones macroeconómicas se estabilizan, señaló Wintermute.