Bitcoin (BTC) está una vez más a merced de la política monetaria de EE. UU. Antes de la presentación principal del presidente de la Fed, Jerome Powell, en el simposio de Jackson Hole el 22 de agosto, los mercados de criptomonedas están experimentando una operación en un rango limitado. Solo en la última semana, el Bitcoin se deslizó a 113.500 $, Ethereum (ETH) se retiró por debajo de los 4.200 $, y más de 1.900 millones de dólares salieron de los ETF de criptomonedas mientras los inversores se preparaban para obtener claridad sobre las tasas de interés.
¿Por qué esto es importante? La Reserva Federal influye en el coste de pedir dinero prestado, lo que da forma a la liquidez general del mercado. Cuando las tasas de interés se mantienen altas, el préstamo se vuelve más caro y los inversores a menudo se mueven hacia activos más seguros, lo que limita la demanda de mercados más riesgosos como el Bitcoin. Cuando las tasas se reducen, el capital tiende a fluir de nuevo a las acciones, el oro y las criptomonedas, a veces provocando repuntes más fuertes. Por lo tanto, los comentarios de Powell en Jackson Hole serán observados de cerca en busca de señales sobre si la Fed planea mantener su postura actual o avanzar hacia recortes de tasas en septiembre.
Este artículo desglosa lo que está en juego para la Fed, por qué las palabras de Powell son importantes para el Bitcoin y los escenarios de trading para los que los inversores en criptomonedas deben prepararse el 22 de agosto.
¿Por qué la decisión sobre las tasas de interés de la Fed es importante para el Bitcoin y las criptomonedas?
La Reserva Federal de EE. UU. (Fed) es el banco central más poderoso del mundo, y sus decisiones sobre las tasas de interés se extienden a todos los mercados financieros. Cuando la Fed sube o baja las tasas, el impacto se siente no solo en las acciones y los bonos, sino también en el Bitcoin y otras criptomonedas.
En los últimos tres años, la correlación de Bitcoin con los mercados tradicionales ha cambiado notablemente. Durante las agresivas subidas de tasas de la Fed en 2022, BTC se negoció casi al unísono con el Nasdaq, mostrando una correlación por encima de 0,6, ya que ambos activos se vendieron bajo una liquidez más ajustada. Al mismo tiempo, el oro, típicamente un activo de refugio seguro, se mantuvo más estable, destacando cómo el Bitcoin se comportó más como un activo de riesgo que como «oro digital». Más recientemente, a medida que persisten los temores de inflación, el Bitcoin ha comenzado a mostrar una correlación renovada con el oro (rango de 0,4–0,5), reforzando su narrativa como una cobertura contra la devaluación monetaria.
Correlación de Bitcoin con las acciones de EE. UU. | Fuente: Newhedge
Para los traders, esto significa que las decisiones de Powell influyen en las criptomonedas de múltiples maneras. Una Fed agresiva tiende a empujar el índice del dólar estadounidense (DXY) al alza, pesando tanto en las acciones como en el Bitcoin, mientras que un cambio moderado a menudo provoca repuntes en las acciones, el oro y las criptomonedas simultáneamente. En la práctica, observar cómo los futuros del S&P 500, los índices del Nasdaq y los precios del oro reaccionan a las señales de la Fed puede proporcionar pistas valiosas para el próximo movimiento de Bitcoin.
- Cuando las tasas de interés son altas: El préstamo se vuelve caro para empresas y consumidores. Los inversores prefieren activos «más seguros» como los bonos del Tesoro de EE. UU., que pagan rendimientos más altos con menor riesgo. Esto drena la liquidez de los mercados especulativos. En la práctica, significa que fluye menos dinero hacia el Bitcoin, Ethereum y las altcoins, lo que lleva a un impulso de precios más débil. Por ejemplo, durante las agresivas subidas de tasas de la Fed en 2022, el Bitcoin cayó de casi 69.000 amenosde20.000.
- Cuando la Fed recorta las tasas de interés: El dinero se vuelve más barato para pedir prestado. Los bancos, las corporaciones y los inversores comienzan a buscar mayores rendimientos fuera de los activos tradicionales. Esto a menudo empuja el capital hacia mercados de riesgo como las acciones, el oro y, especialmente, las criptomonedas. Históricamente, el Bitcoin ha repuntado con fuerza en estos períodos; después de los recortes de tasas de emergencia de la Fed en 2020, el BTC subió de alrededor de 5.000 enmarzoam a ˊ sde29.000 en diciembre.
En pocas palabras, la Fed controla el coste del dinero, y las criptomonedas son uno de los mayores beneficiarios cuando el dinero es barato y abundante. Para los traders, mantener una estrecha vigilancia sobre los discursos de Powell, las minutas de las reuniones del FOMC y los datos de inflación no es opcional, es fundamental para anticipar los movimientos del mercado de criptomonedas.
El Bitcoin se negocia en un rango por debajo de 115.000 $ antes del discurso de Powell
BTC/USDT par de trading en el mercado spot de BingX
Bitcoin está cotizando en un rango estrecho cerca de los 113.500-114.000 $, cayendo desde el máximo local de la semana pasada de 116.000 $. Ethereum también ha retrocedido a alrededor de 4.200 $, lo que marca un descenso del 5% a principios de esta semana. La debilidad no se limita a los tokens; las acciones relacionadas con criptomonedas como Coinbase (COIN) y Marathon Digital (MARA) cayeron entre un 5% y un 7% el 20 de agosto, lo que demuestra que los traders de todos los mercados están reduciendo su exposición antes de la decisión de la Fed.
Flujos de ETF de Bitcoin al contado | Fuente: TheBlockEl sentimiento institucional es igualmente cauteloso. Más de 1.900 millones de dólares han salido de los ETF de Bitcoin y Ether durante la última semana, lo que refleja la recogida de beneficios y un enfoque de "esperar y ver" antes de las declaraciones de Powell. Históricamente, los flujos de ETF son una medida útil de la confianza institucional, y las grandes salidas de fondos suelen sugerir que los inversores esperan volatilidad a corto plazo o un riesgo a la baja.
Probabilidades de un recorte de tipos de la Fed en septiembre | Fuente: CME FedWatch
Aumentando la incertidumbre, las probabilidades de un recorte de tipos en septiembre han caído bruscamente, del 99% la semana pasada a aproximadamente el 73,5% hoy, después de que el Índice de Precios al Productor (IPP) de julio se disparara un 0,9%, su lectura más alta en tres años. Estos datos han inclinado las expectativas hacia una Fed más dura.
Los mercados de predicción se hacen eco de esta cautela. En Polymarket, que permite a los traders apostar por eventos del mundo real, la probabilidad de un recorte de 25 puntos básicos en septiembre se sitúa actualmente en torno al 57%, mientras que la de "sin cambios" en los tipos es del 40%. Un recorte más profundo de 50 puntos básicos tiene solo un 2% de posibilidades, y las probabilidades de una subida sorpresa de tipos están por debajo del 1%. Con más de 36 millones de dólares en volumen negociado, estas probabilidades ofrecen una instantánea en tiempo real de cómo se están posicionando los inversores antes del discurso de Powell.
Encuesta de Polymarket sobre la probabilidad de un recorte de la tasa de la Fed en septiembre | Fuente: Polymarket
En conjunto, estas señales resaltan por qué el discurso de Powell en Jackson Hole, a las 10 a.m. ET del 22 de agosto, se considera un momento decisivo tanto para los mercados tradicionales como para los de criptomonedas.
¿Cuáles son los factores clave detrás del debate sobre la tasa de interés de la Fed?
La Reserva Federal está sopesando múltiples presiones económicas y políticas mientras decide si recortar las tasas en septiembre. Estos factores explican por qué la decisión está lejos de ser sencilla.
1. Aumento de los costos arancelarios y presión inflacionaria
Muchas empresas estadounidenses han absorbido hasta ahora mayores costos arancelarios para proteger a los consumidores, pero los analistas advierten que esto no puede continuar. Una vez que las empresas traspasen estos costos, los precios de los bienes y servicios subirán, avivando la inflación. Con el Índice de Precios al Productor (IPP) que ya subió un 0.9% en julio, el más alto en tres años, la Fed puede ser reacia a flexibilizar la política demasiado pronto.
2. Desafíos en el crecimiento del empleo y el mercado laboral de EE. UU.
La economía estadounidense agregó solo 73,000 empleos en julio, muy por debajo de las expectativas, lo que indica que la contratación se está desacelerando en comparación con meses anteriores. Además, las cifras de empleo de mayo y junio se revisaron a la baja en un total de 258,000, lo que demuestra que las recientes ganancias del mercado laboral fueron menores de lo que se informó inicialmente. Si bien esto no confirma un mercado laboral débil, sí sugiere que el impulso de crecimiento se está enfriando, lo que podría fortalecer el argumento a favor de costos de endeudamiento más baratos si la tendencia continúa.
3. Presión política de la administración Trump
Aunque el Presidente de EE. UU. no tiene autoridad legal para fijar las tasas de interés de la Fed, la presión política aún puede moldear las expectativas. El presidente Donald Trump ha sido muy crítico con el presidente de la Fed, Jerome Powell, y ha sugerido que podría no volver a nombrarlo cuando termine su mandato en 2026. La Casa Blanca sigue pidiendo recortes agresivos de las tasas para impulsar el poder adquisitivo de los hogares y el crecimiento económico a corto plazo.
Esta dinámica genera preocupaciones sobre la independencia de la Fed, que está diseñada para mantener la política monetaria aislada de los ciclos políticos. Aunque el Presidente no puede ordenar directamente cambios en las tasas, la crítica repetida y la posibilidad de nombrar a funcionarios de la Fed más "dovish" (suaves) en el futuro pueden aumentar indirectamente las expectativas del mercado de recortes.
4. Divisiones internas en la Reserva Federal de EE. UU.
La propia Reserva Federal está dividida sobre qué hacer a continuación. La mayoría de los funcionarios (halcones) argumentan que los riesgos de inflación siguen siendo mayores que los riesgos de empleo y quieren mantener las tasas más altas. Sin embargo, los gobernadores Michelle Bowman y Christopher Waller abogaron abiertamente por un recorte de 25 puntos básicos en la reunión del FOMC de julio, destacando raras divisiones públicas que hacen que el resultado de septiembre sea especialmente incierto.
Escenarios de mercado para el 22 de agosto: ¿Cómo reaccionará Bitcoin?
Los traders se dirigieron a Jackson Hole con cautela, ya que las probabilidades de un recorte de la tasa de la Fed en septiembre cayeron del 92% al 73%, endureciendo las condiciones y pesando sobre los activos de riesgo. El discurso de Powell marcará el tono inmediato para Bitcoin, con tres resultados potenciales en juego:
1. Escenario halcón: Si Powell enfatiza que la inflación sigue siendo elevada y señala paciencia en los recortes de tasas, los mercados de criptomonedas podrían verse bajo presión. Bitcoin podría volver a probar el soporte de $111,900–$112,000, con una mayor caída hacia $110,500 o incluso la zona de $103,000–$108,000 si la venta se acelera. Es probable que las altcoins vean caídas más pronunciadas, mientras que el dominio de BTC podría aumentar a medida que los inversores se refugien en una relativa seguridad. Los mineros y las bolsas también podrían sentir la presión de una liquidez más ajustada y mayores costos de endeudamiento.
2. Escenario neutral: Si Powell evita una guía clara y repite que la Fed "depende de los datos", es probable que los mercados se mantengan cautelosos. Bitcoin probablemente se movería en un rango entre $113,000–$114,000, con los traders esperando datos más decisivos como el informe de empleo del 5 de septiembre o la próxima lectura del IPC. Este resultado mantendría la volatilidad más baja a corto plazo pero dejaría la incertidumbre planeando sobre el mercado de criptomonedas.
3. Escenario "dovish" (suave): Si Powell resalta la debilidad del mercado laboral y sugiere que la Fed está lista para recortar las tasas en septiembre, los activos de riesgo podrían recuperarse. Bitcoin podría romper por encima de $115,000–$116,000, potencialmente extendiéndose más alto por las entradas de fondos en ETF, mientras que Ethereum podría probar los $4,400 y las altcoins como Solana y XRP podrían superar a otras a medida que los flujos especulativos regresen. Históricamente, tales comentarios han impulsado los repuntes de "comprar con las noticias" en todo el mercado cripto.
¿Cómo operar con BTC después del discurso de Powell en Jackson Hole el 22 de agosto?
Análisis técnico de BTC/USDT en el mercado spot de BingX, con tecnología de BingX AI
Bitcoin se mantiene actualmente cerca de los $112.958, estabilizándose alrededor del nivel de retroceso de Fibonacci del 50% que ha pasado de ser una resistencia a un soporte. Anteriormente en la sesión, el BTC probó los $112.013, pero se recuperó rápidamente, con la línea de tendencia alcista reforzando esta zona como una formación de doble fondo. La estructura de precios sugiere que los traders están defendiendo esta zona, aunque el sentimiento sigue siendo frágil, dejando espacio para oscilaciones intradía de $2.000-$3.000 dependiendo del impulso de seguimiento.
Una ruptura sostenida por debajo de los $111.900 podría exponer objetivos en los $110.500 (100-día EMA) y $108.000, mientras que un movimiento claro por encima de la resistencia de $113.500-$113.900 abriría el camino hacia los $114.900 (50-día EMA) y el clúster de retroceso más amplio de $118.000.
Indicadores técnicos y señales de trading
Los indicadores de impulso destacan este delicado equilibrio. El Índice de Fuerza Relativa (RSI) se ha deslizado hacia 40, acercándose a condiciones de sobreventa, lo que apunta a una desventaja limitada si los compradores vuelven a entrar. Al mismo tiempo, el Moving Average Convergence Divergence (MACD) se mantiene por debajo de su línea de señal, lo que subraya el impulso bajista persistente.
Tasa de interés abierto – 21 de agosto, Fuente: Coinglass
El interés abierto cuenta su propia historia. Ayer, el OI de BTC cayó bruscamente un -16%, lo que demuestra que los traders estaban reduciendo su exposición en medio de la debilidad de los precios. Hoy, sin embargo, el OI se ha recuperado un +2%, lo que indica que nuevos contratos están entrando en el mercado. Cuando se combina con una vela Doji diaria, este cambio sugiere que podría estar formándose un rebote alcista a medida que se inician nuevas posiciones en un soporte clave.
Tasa de interés abierto – 22 de agosto, Fuente: Coinglass
Aun así, la tendencia general muestra que los traders apalancados siguen siendo cautelosos, con los cambios en el interés abierto (OI) reflejando un reposicionamiento más que una convicción total. Estos patrones a menudo preceden a movimientos direccionales más bruscos una vez que la volatilidad regresa. El precio también se está enrollando dentro de un triángulo simétrico, y una ruptura decisiva con volumen, ya sea por encima de 114,000 $ o por debajo de 112,000 $, probablemente definirá el próximo tramo importante de Bitcoin.
Cómo operar Bitcoin en BingX
Par de trading BTC/USDT en el mercado al contado, impulsado por los conocimientos de IA de BingX
Más allá del análisis, los traders pueden actuar directamente en los mercados de Spot y Futuros de BingX, donde los pares BTC/USDT ofrecen una profunda liquidez y tipos de órdenes flexibles. En el mercado al contado, puedes comprar y vender Bitcoin al instante, mientras que el mercado de futuros te permite aplicar apalancamiento para amplificar las ganancias o pérdidas, basándose en los movimientos de precios a corto o largo plazo. Los conocimientos de IA de BingX proporcionan detección de tendencias en tiempo real, mapeo de soporte/resistencia y señales de sentimiento, lo que te ayuda a tomar decisiones basadas en datos en condiciones volátiles como las que siguen al discurso de Powell en Jackson Hole.
Gestión de riesgos y perspectivas de trading
Con la liquidación de más de 530 millones de dólares en posiciones apalancadas a principios de esta semana, la disciplina en la gestión de riesgos sigue siendo esencial. Las órdenes de stop-loss justo por debajo de los 110.000 dólares protegen contra caídas más profundas, mientras que el escalamiento de posiciones por encima de los 113.500 dólares ofrece exposición a un posible repunte hacia los 118.000 y 124.000 dólares.
Si los toros recuperan el impulso con una vela alcista envolvente, Bitcoin podría extender su avance hacia los 130.000 dólares, lo que reforzaría el optimismo de que este ciclo aún tiene un potencial alcista sustancial para los inversores a largo plazo.
Si Powell se muestra moderado, las altcoins como Ethereum, Solana y XRP podrían superar a Bitcoin, ya que los traders rotan hacia activos de mayor beta. Por otro lado, si Powell adopta una postura de línea dura, Bitcoin podría ser más resistente que las altcoins, y la dominancia de BTC probablemente aumentaría a medida que los inversores buscan una seguridad relativa.
Leer más: ¿Qué es el mapa de calor de liquidación de Bitcoin y cómo lo usan los traders profesionales?
Perspectivas futuras de Bitcoin
El camino de Bitcoin después del discurso de Powell el 22 de agosto dependerá en gran medida de cómo la Fed equilibre los riesgos de inflación con la debilidad del mercado laboral. En el caso bajista, un tono de línea dura podría empujar a BTC hacia su EMA de 100 días cerca de los 110.500 dólares, y algunos analistas advierten de una posible caída hacia los 107.000 dólares si las ventas se aceleran. En el caso alcista, las señales moderadas pueden provocar liquidaciones de cortos, enviando a Bitcoin de vuelta por encima de los 115.000 dólares y posiblemente hacia los 120.000 dólares para septiembre.
Más allá de la volatilidad inmediata, el panorama a largo plazo parece más favorable para las criptomonedas. Bancos como Goldman Sachs esperan que la Fed realice tres recortes de tipos a finales de 2025, un cambio que podría restaurar la liquidez y fortalecer la posición de Bitcoin como un activo de riesgo y un refugio contra la inflación. Los patrones históricos muestran que Bitcoin tiende a repuntar con fuerza en los ciclos de flexibilización, y muchos traders ven los próximos recortes como un viento a favor para los activos digitales.
Algunos expertos se mantienen especialmente optimistas. La firma de investigación Bernstein ha proyectado que Bitcoin podría alcanzar los 150.000-200.000 dólares en los próximos 12-18 meses, impulsado por la adopción institucional y la claridad regulatoria. Mientras tanto, PlanB, creador del modelo Stock-to-Flow, ha reiterado su audaz pronóstico de que Bitcoin podría alcanzar 1 millón de dólares antes de 2028, citando su escasez programada y la aceleración de la demanda tanto de instituciones como de entidades soberanas. Si bien los vaivenes a corto plazo pueden inquietar a los traders, la perspectiva a largo plazo sugiere que el papel de Bitcoin como reserva de valor global no hace más que fortalecerse.
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