Cada vez más empresas públicas están añadiendo Bitcoin a sus balances en 2025, impulsadas por la creciente aceptación institucional y la aprobación de la SEC de ETF de Bitcoin al contado a principios de 2024. Este cambio está alineado con tendencias macroeconómicas más amplias, incluida la exploración por parte del gobierno de EE. UU. de una reserva estratégica de Bitcoin, iniciada a través de un decreto ejecutivo en marzo de 2025.
Esta estrategia, a menudo llamada modelo de tesorería corporativa de Bitcoin, está ganando terreno entre las empresas públicas, los mineros de Bitcoin, las empresas tecnológicas y los gestores de activos que buscan coberturas contra la inflación o activos de valor a largo plazo en el mercado alcista de Bitcoin de 2025. Según los datos de BitcoinTreasuries, las empresas públicas ahora poseen aproximadamente el 4,07% del suministro total de Bitcoin, frente al 3,3% a principios de este año. Los principales poseedores incluyen a Strategy (anteriormente MicroStrategy), MARA Holdings y Tesla, que se posicionan como pioneros institucionales en el espacio de los activos digitales.
¿Por qué lo están haciendo? Las razones varían, desde la cobertura contra la inflación, la diversificación de reservas y el envío de señales de confianza a largo plazo a los inversores. Algunas apuestan por el valor futuro de Bitcoin, con modelos como el stock-to-flow de PlanB que predicen que BTC podría alcanzar 1 millón de dólares en los próximos años. Otras ven a BTC como un activo líquido y accesible a nivel mundial que atrae a los accionistas alineados con las criptomonedas y que podría ser un refugio contra la depreciación del dólar.
Tesorerías corporativas de Bitcoin en 2025 | Fuente: BitcoinTreasuriesEste artículo explica qué es una tesorería corporativa de Bitcoin, cómo funciona y qué empresas están holding la mayor cantidad de Bitcoin en 2025.
¿Qué es una tesorería corporativa de Bitcoin?
Una tesorería corporativa de Bitcoin es cuando una empresa mantiene Bitcoin (BTC) como parte de sus reservas financieras. En lugar de mantener todo su dinero en monedas fiduciarias o bonos a corto plazo, estas empresas asignan una parte de sus fondos a Bitcoin en sus balances.
La idea de dar una actualización digital a las tesorerías corporativas al agregar BTC cobró fuerza después de que empresas como Strategy (anteriormente MicroStrategy) comenzaron a convertir grandes cantidades de efectivo en BTC en 2020. Desde entonces, más empresas, especialmente en los sectores tecnológicos, financieros y de minería, han seguido un enfoque similar.
Las empresas adoptan esta estrategia por varias razones:
1. Hedge contra la inflación: El suministro fijo de 21 millones de monedas de Bitcoin lo hace atractivo durante períodos de devaluación de la moneda o aumento de la inflación.
2. Liquidez y flexibilidad: BTC se negocia las 24 horas del día, los 7 días de la semana en los mercados globales, ofreciendo un acceso y velocidad mayores en comparación con los activos tradicionales.
3. Apreciación de capital: Muchos creen que el valor de Bitcoin aumentará con el tiempo. Algunos modelos a largo plazo, como el modelo stock-to-flow de PlanB, predicen que los precios podrían alcanzar 1 millón de dólares por BTC en los próximos años, aunque tales predicciones siguen siendo altamente especulativas.
4. Señal para los inversores: Mantener Bitcoin puede atraer a accionistas alineados con las criptomonedas y enviar señales de innovación o visión a largo plazo.
Los gobiernos también están tomando nota. En los EE. UU., han comenzado las discusiones sobre la creación de una reserva estratégica de Bitcoin, con los legisladores viendo a BTC como una posible cobertura para las reservas nacionales en el futuro.
¿Cuántas empresas tienen Bitcoin en 2025?
Distribución de Bitcoin con el tiempo | Fuente: BitcoinTreasuriesEl número de empresas que poseen Bitcoin ha crecido rápidamente en 2025. A partir de julio de 2025, más de 140 empresas cotizadas poseen Bitcoin en sus tesorerías corporativas. Esto es un aumento significativo respecto a unas pocas empresas hace cinco años. Según los datos recientes de Bitcoin Treasuries, estas empresas poseen entre el 3,3% y el 4,1% de todos los Bitcoin que alguna vez existirán.
Además de las empresas públicas, las empresas privadas también se están uniendo al movimiento. Por ejemplo, Block.one, Tether y Stone Ridge han acumulado miles de BTC cada una. Juntas, las empresas privadas poseen aproximadamente el 1,4% del suministro total de Bitcoin.
Incluso los gobiernos están involucrados. A partir de julio de 2025, los EE. UU., China, El Salvador y Bután poseen en conjunto más de 307.000 BTC, principalmente a través de incautaciones legales o compras estratégicas. Esto representa alrededor del 1,5% del suministro total.
Bitcoin ahora está firmemente integrado en las finanzas institucionales. Ya sea como una cobertura contra la inflación, para mejorar la resiliencia del balance o para atraer nuevos inversores, más organizaciones están recurriendo a Bitcoin como un activo de reserva a largo plazo.
Las 10 empresas públicas más grandes que poseen Bitcoin
A mediados de 2025, estas son las principales empresas cotizadas que tienen más Bitcoin en sus tesorerías. Algunas construyeron sus reservas a través de minería de BTC. Otras recaudaron fondos a través de acciones o deuda. Todas están apostando fuertemente por el BTC. Aquí está la lista de algunas de las empresas públicas más grandes que poseen Bitcoin en sus tesorerías:
1. Strategy (anteriormente MicroStrategy)
Compras de Bitcoin por Strategy (MicroStrategy) a lo largo del tiempo | Fuente: SaylorTracker
Strategy, anteriormente conocida como MicroStrategy, es una empresa de inteligencia empresarial con sede en EE. UU. que cambió su nombre en 2025 para reflejar su enfoque en Bitcoin. Fue la primera gran empresa pública en adoptar una estrategia de tesorería de Bitcoin en agosto de 2020. Desde entonces, ha recaudado miles de millones a través de emisiones de acciones y deuda convertible para acumular 597,325 BTC, según BitcoinTreasuries.net. El rendimiento de sus acciones ha seguido de cerca los movimientos del precio de BTC, y sus reservas de Bitcoin ahora representan casi el 3% de todos los Bitcoin en circulación, lo que convierte a Strategy en el mayor poseedor corporativo del mundo.
2. MARA Holdings, Inc.
Reservas de Bitcoin de Marathon Digital | Fuente: BitBo
MARA Holdings (anteriormente Marathon Digital) es una de las mayores empresas de minería de Bitcoin en América del Norte. La empresa comenzó a acumular BTC de manera agresiva a través de la minería a principios de 2024. A partir de 2025, MARA posee 49,859 BTC, la mayoría de los cuales provienen de sus propias operaciones mineras. La compañía opera cientos de miles de equipos de minería en los EE. UU. y ha obtenido grandes beneficios del aumento del precio de Bitcoin después del halving. Su estrategia de tesorería se basa en asociaciones de energía de bajo costo y en la expansión continua de su capacidad de hash.
3. XXI (CEP)
Tenencias de Bitcoin de XXI | Fuente: BitcoinTreasuries
XXI, que cotiza bajo el ticker CEP, es una empresa pública con sede en EE. UU. poco conocida que ha ascendido rápidamente en el ranking de tesorerías de Bitcoin. En poco más de un año, acumuló 37,230 BTC, principalmente a través de emisiones de deuda estratégicas y compras agresivas en el cuarto trimestre de 2024 y a principios de 2025. Aunque el negocio principal de la empresa sigue siendo los servicios empresariales, su giro hacia una tesorería centrada en BTC ha aumentado su valoración, aunque algunos analistas han señalado preocupaciones sobre la liquidez debido a su capitalización de mercado relativamente pequeña en comparación con sus tenencias.
4. Riot Platforms, Inc.
Tenencias de Bitcoin de Riot Platforms | Fuente: BitBo
Riot Platforms es otra importante empresa de minería de Bitcoin con sede en EE. UU., conocida por sus operaciones a gran escala en Texas. La empresa comenzó a agregar Bitcoin a su tesorería en 2021 y actualmente posee 19,225 BTC. Riot financia su tesorería principalmente a través de minería propia, aunque también ha recaudado capital mediante ofertas privadas. En diciembre de 2024, la empresa adquirió más de 5,000 BTC en una sola transacción. La estrategia de tesorería de Riot la ha convertido en un proxy para la exposición a Bitcoin en los mercados tradicionales de acciones.
5. Metaplanet Inc.
Tenencias de BTC de Metaplanet | Fuente: BitcoinTreasuries
Metaplanet es una empresa cotizada en Tokio que a menudo se llama "estrategia asiática" debido a su enfoque centrado en Bitcoin. Comenzó a acumular Bitcoin en 2024 y actualmente posee 13,350 BTC a mediados de 2025. Originalmente una empresa de hostelería, Metaplanet se ha reposicionado para enfocarse en los activos digitales, incluso lanzando el primer hotel temático de Bitcoin en Japón. El crecimiento de su tesorería ha sido financiado a través de la venta de acciones y compras directas de BTC, y la compañía tiene como objetivo aumentar sus tenencias en 10,000 BTC más para fin de año.
6. Galaxy Digital Holdings
Tenencias de Bitcoin de Galaxy Digital | Fuente: BitcoinTreasuries
Galaxy Digital, fundada por el inversor en criptomonedas Mike Novogratz, es una firma de servicios financieros enfocada en criptomonedas que ofrece servicios de gestión de activos, comercio y asesoría. La empresa posee 12,830 BTC a partir de 2025, según los documentos de inversores. Galaxy comenzó a construir su posición en Bitcoin a principios de la década de 2020 y ha aumentado sus tenencias tanto para tesorería como para productos de inversión dirigidos a clientes. También es uno de los administradores de un ETF de Bitcoin en EE. UU., lo que le otorga una influencia significativa en los mercados de criptomonedas institucionales.
7. CleanSpark, Inc.
Saldos BTC de CleanSpark | Fuente: BitBo
CleanSpark es una empresa estadounidense de energía sostenible y minería de Bitcoin. La compañía comenzó a acumular BTC a través de operaciones de minería en 2023 y actualmente posee 12,502 BTC. CleanSpark destaca su bajo impacto de carbono, obteniendo electricidad de redes de energía renovables y de bajo costo. En lugar de comprar BTC directamente, la empresa lo mina y lo mantiene, superando con frecuencia las expectativas de la industria en cuanto a producción mensual de BTC, especialmente después del evento de halving de 2024.
8. Tesla, Inc.
Saldos BTC de Tesla | Fuente: BitcoinTreasuries
Tesla, el gigante de los vehículos eléctricos dirigido por Elon Musk, anunció por primera vez su inversión en Bitcoin en febrero de 2021. La compañía compró BTC por un valor de 1.5 mil millones de dólares y desde entonces ha ajustado ligeramente sus tenencias. A diciembre de 2024, Tesla posee 11,509 BTC, lo que la convierte en una de las pocas grandes empresas tecnológicas que tienen Bitcoin en su balance. Aunque Tesla aceptó brevemente pagos en Bitcoin, la iniciativa se suspendió debido a preocupaciones medioambientales. Actualmente, la compañía mantiene sus BTC en almacenamiento en frío y registra una ganancia de mercado de $600 millones bajo las nuevas reglas contables.
9. Hut 8 Mining Corp
Saldos Bitcoin de Hut 8 | Fuente: BitBo
Hut 8 es una empresa canadiense de minería de Bitcoin con operaciones en Alberta y Texas. La empresa se fusionó con U.S. Bitcoin Corp en 2023, ampliando significativamente su capacidad. A partir de 2025, Hut 8 posee 10,273 BTC, la mayoría de ellos autogenerados. La empresa también genera ingresos prestando una parte de su BTC a través de socios de corretaje primarios. Hut 8 continúa ampliando su infraestructura para apoyar tanto la minería como las operaciones de computación relacionadas con la inteligencia artificial.
10. Coinbase Global, Inc.
Saldos Bitcoin de Coinbase | Fuente: BitcoinTreasuries
Coinbase es la mayor plataforma de intercambio de criptomonedas que cotiza en bolsa en los EE. UU. La empresa reveló por primera vez sus saldos de Bitcoin a principios de 2021 y ahora posee 9,267 BTC para su tesorería corporativa. Coinbase también ha creado productos de Bitcoin envueltos (como cbBTC) y ha reanudado sus servicios de préstamos de Bitcoin en 2025. Como un actor clave en la adopción de criptoactivos por instituciones, los saldos de BTC de Coinbase respaldan su posición como columna vertebral de la economía cripto.
¿Cómo financian las empresas sus compras de BTC?
Comprar Bitcoin no es barato, especialmente con los precios de 2025. Entonces, ¿cómo hacen las empresas para financiar la acumulación de grandes reservas de BTC?
Muchas empresas públicas utilizan estrategias creativas para financiar sus compras de Bitcoin. Un método popular es la emisión de nuevas acciones a través de programas de acciones en el mercado (ATM). Por ejemplo, CleanSpark y Metaplanet han utilizado los mercados públicos para recaudar capital vendiendo gradualmente acciones a los precios del mercado. Esto les permite financiar la acumulación de BTC sin incurrir en deudas.
Cómo MicroStrategy financia sus compras de Bitcoin | Fuente: CoinTelegraph
Otras empresas optan por deuda convertible, lo que otorga a los tenedores de bonos la opción de convertir la deuda en acciones si el valor de la empresa aumenta. Strategy (anteriormente MicroStrategy) fue pionera en este enfoque, recaudando miles de millones desde 2020 a través de múltiples ofertas de notas convertibles para financiar su tesorería récord de más de 597,000 BTC. Riot Platforms y Galaxy Digital también han utilizado instrumentos de deuda para fortalecer sus balances mientras invierten en infraestructura minera o adquieren activos digitales.
Algunas empresas emiten bonos corporativos tradicionales, utilizando los ingresos para comprar Bitcoin directamente. Esto suele ser atractivo cuando las tasas de interés son bajas y el sentimiento del mercado en torno a BTC es alcista. Metaplanet, por ejemplo, utilizó financiamiento a través de bonos para respaldar su agresiva compra en 2024.
Pero este enfoque conlleva riesgos. Si el precio de las acciones de una empresa cae o el precio de Bitcoin disminuye drásticamente, la dilución o las pérdidas pueden aumentar rápidamente. Los analistas de VanEck han advertido que recaudar fondos mediante capital cuando las valoraciones están deprimidas, especialmente para empresas cuyo valor de mercado está cerca de su valor neto de activos (NAV), podría dañar a los accionistas a largo plazo. Esta preocupación es especialmente relevante para empresas con gran exposición a BTC, como XXI (CEP), donde la volatilidad en los mercados tanto de criptomonedas como de acciones puede amplificar el riesgo a la baja.
La clave es el momento. Si BTC sube, estas estrategias de financiamiento pueden acelerar el crecimiento. Pero si los precios bajan, pueden salir mal.
Lo que los tesoros corporativos de Bitcoin significan para los inversionistas minoristas de BTC
Cuando las grandes empresas mantienen Bitcoin en sus tesorerías, envían una fuerte señal al mercado en general. Para los inversionistas minoristas, esta tendencia puede tener varias implicaciones.
1. Añade legitimidad. Cuando empresas cotizadas como Strategy, Tesla y Metaplanet asignan parte de sus reservas a BTC, refuerzan la idea de que Bitcoin no es solo un activo especulativo; se lo trata como oro digital. Esta adopción institucional creciente puede ayudar a reducir el estigma y fomentar la confianza del público en general.
2. Puede influir en las tendencias del mercado. Las compras corporativas suelen involucrar grandes volúmenes de BTC, actuando como ballenas de Bitcoin en el mercado de criptomonedas. Esta demanda puede apoyar los precios, especialmente durante las caídas. Por otro lado, si las empresas venden debido a presiones por ganancias o regulaciones, esto podría aumentar la volatilidad.
3. Puede influir en la dirección de la regulación. A medida que más corporaciones se involucren con Bitcoin, los gobiernos podrían apresurarse a crear marcos regulatorios más claros para las criptomonedas. Esto podría beneficiar a los inversionistas minoristas al mejorar la estructura del mercado, la transparencia y la protección del inversionista.
4. Podría afectar las estrategias de portafolio. Ver Bitcoin en los balances corporativos podría alentar a las personas a ver BTC como una inversión a largo plazo, similar a cómo tratan el oro o los fondos indexados. Pero, como siempre, es importante considerar tu tolerancia al riesgo y hacer tu propia investigación (DYOR).
En resumen, la adopción corporativa no garantiza rendimientos, pero sí aporta más atención, estructura y credibilidad al ecosistema de Bitcoin y al mercado de criptomonedas en general.
¿Qué sigue? Perspectivas para 2026 y más allá
La adopción de tesorerías de Bitcoin está ganando impulso. En 2025, el lanzamiento de los ETFs de Bitcoin al contado en EE.UU. aceleró el interés generalizado. Ahora, más empresas públicas están explorando BTC como un activo estratégico de reserva.
En el Reino Unido, las empresas financieras de Londres están avanzando. Varias están haciendo lobby para tener un marco regulatorio para 2026 que respalde la tenencia de activos digitales, incluido Bitcoin, en los balances corporativos. Esto está alineado con los esfuerzos más amplios en toda Europa, donde el marco MiCA ya está moldeando políticas amigables con las criptomonedas.
Uno de los desarrollos más notables es el auge de las empresas de tesorería nativas de criptomonedas. ProCap Financial, fundada por el defensor de Bitcoin Anthony Pompliano, se está preparando para salir a bolsa con un plan audaz: mantener una reserva de Bitcoin de 1 mil millones de dólares mientras genera rendimiento a través de préstamos y derivados de criptomonedas. Este modelo híbrido podría cambiar la forma en que operan las tesorerías en la era digital.
Mientras tanto, los debates sobre políticas en EE.UU. han desatado discusiones sobre una reserva estratégica nacional de Bitcoin. Aunque aún no existen reservas federales, algunos legisladores y grupos de expertos están abogando por ella como una protección contra la inflación y la devaluación de la moneda.
Tendencias clave en los tesoros corporativos de Bitcoin
A medida que se acerca 2026, aquí hay tres tendencias clave a seguir:
1. Impacto en las ganancias – La volatilidad del precio de Bitcoin puede seguir influyendo en las ganancias trimestrales, especialmente bajo las nuevas reglas de contabilidad de valor justo de la FASB, que exigen que las empresas informen las ganancias y pérdidas no realizadas de sus activos criptográficos.
2. Evolución regulatoria – Los gobiernos están creando marcos más claros para los activos digitales. En EE. UU., las propuestas bajo la Ley de Innovación Financiera Responsable Lummis-Gillibrand y las actualizaciones a las reglas de custodia de criptomonedas de la SEC podrían influir en la facilidad con la que las empresas pueden mantener BTC. El reglamento MiCA de la UE también está estableciendo nuevos estándares para la divulgación de activos criptográficos y las tenencias corporativas.
3. Modelos de tesorería diversificados – Más empresas pueden combinar Bitcoin con stablecoins, bonos a corto plazo y efectivo, buscando un crecimiento de las criptomonedas mientras gestionan la volatilidad y los riesgos de liquidez.
Las tesorerías corporativas de Bitcoin aún están en una etapa temprana, pero evolucionan rápidamente. Con claridad regulatoria, modelos de tesorería innovadores y una creciente confianza institucional, el 2026 podría ser el año en que el BTC se convierta en un componente principal de la estrategia financiera.
Conclusión
Bitcoin está ganando terreno como un activo de tesorería corporativa. Para mediados de 2025, más de 140 empresas cotizadas mantendrán colectivamente casi el 4% del suministro total de Bitcoin. Líderes como Strategy, MARA Holdings y Tesla están utilizando una combinación de acciones, deuda y bonos para financiar sus compras de BTC, lo que señala un cambio en la forma en que las empresas ven los activos digitales.
Sin embargo, esta estrategia no está exenta de riesgos. La volatilidad de Bitcoin, la posible dilución de acciones y las regulaciones cambiantes pueden afectar las ganancias y la confianza de los inversionistas. Antes de seguir esta tendencia, considere sus objetivos de inversión, tolerancia al riesgo y el entorno regulatorio. Si está seguro de agregar Bitcoin a su portafolio, asegúrese de hacerlo con una estrategia que se ajuste a sus objetivos a largo plazo.
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Preguntas frecuentes sobre las tesorerías corporativas de Bitcoin
1. ¿Qué es una tesorería corporativa de Bitcoin?
Una tesorería de Bitcoin se refiere a una empresa que mantiene Bitcoin como parte de sus reservas. En lugar de solo mantener efectivo o bonos, la empresa mantiene BTC como un activo a largo plazo para almacenar valor o como un activo estratégico.
2. ¿Qué empresa tiene más Bitcoin?
Strategy (anteriormente MicroStrategy) tiene la mayor cantidad, con casi 600,000 BTC. Otros grandes tenedores incluyen MARA Holdings, XXI, Riot Platforms y Metaplanet.
3. ¿Cuáles son los principales riesgos de mantener Bitcoin en una tesorería corporativa?
Los mayores riesgos incluyen la volatilidad de los precios, los impactos contables debido a las reglas de valoración de mercado, la dilución de los accionistas, los posibles llamados de margen debido a financiamiento de deuda y las regulaciones en constante cambio.
4. ¿Cómo se puede hacer un seguimiento de las tenencias de BTC de las empresas?
Puede monitorear datos públicos de sitios como BitcoinTreasuries.net, CoinGecko, Cointelegraph e Investopedia para obtener información actualizada sobre las tenencias y las tendencias.