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Perpetual Futures | Auto-Deleveraging (ADL) Mechanismus
BingX
2023-05-12 12:12

1. Was ist Auto-Deleveraging (ADL)?

Auto-Deleveraging (ADL) ist ein Mechanismus zur Kontrolle des Gesamtrisikos der Plattform durch Zwangsliquidation der Gegenpartei im Falle extremer Marktbedingungen oder unkontrollierbarer Faktoren, die zu einer unzureichenden oder schnellen Erschöpfung des Versicherungsfonds führen. Wenn ADL ausgelöst wird, schaltet die ADL-Engine automatisch die Nutzer frei, beginnend mit den Nutzern mit den höchsten fremdfinanzierten Gewinnen auf der Plattform.
 
 

2. Verfahren und Einzelheiten von Auto-Deleveraging

a) Ranking für Auto-Deleveraging
Das ADL-Ranking wird auf der Grundlage der gehebelten Gewinne der Positionen der Nutzer (PnL-Verhältnis und effektiv eingesetzte Hebelwirkung) sortiert. Je höher die gehebelten Gewinne sind, desto höher ist das Ranking des Nutzers. Der Nutzer mit dem höchsten Ranking im System wird von der ADL-Engine zuerst ausgewählt.
Wenn Sie mit Perpetual Futures handeln, können Sie die ADL-Priorität Ihrer Positionen mit Hilfe des "ADL-Indikators" überprüfen. Insgesamt gibt es fünf Lichter. Je mehr Lichter leuchten, desto höher ist die ADL-Priorität der Position.
b) Auslösung von Auto-Deleveraging
Nach Auslösung des ADL wickelt die Plattform Zwangs- oder Teilliquidationen von Benutzerpositionen nicht mehr ab, indem sie Orders in den Markt gibt und abwartet, bis sich geeignete Preise einstellen. Stattdessen wird der Konkurspreis der zu liquidierenden Positionen direkt mit den Gegenparteien abgeglichen, die das höchste ADL-Ranking haben.
  • Im isolierten Margin-Modus besteht für beide Long-/Short-Positionen das Risiko von ADL.
  • Im Cross-Margin-Modus wählt das ADL-System keine vollständig abgesicherten Positionen aus. Nur der überschüssige Teil von teilweise abgesicherten Positionen kann von ADL ausgewählt werden, während der abgesicherte Teil nicht betroffen ist.
Maker-Gebühren werden von Nutzern erhoben, die von der ADL-Engine ausgewählt wurden. Taker-Gebühren werden von Nutzern erhoben, die zwangsliquidiert werden.
c) Fertigstellung von Auto-Deleveraging
Nachdem ein Nutzer ein Auto-Deleveraging durchgeführt hat, werden die entsprechenden Futures-Positionen Auto-Deleveraging durchgeführt; Die Gewinne der Positionen werden realisiert und dem Kontostand des Traders gutgeschrieben.
Die Nutzer erhalten SMS- und E-Mail-Benachrichtigungen, die sie über die auto-deleveraged Position und den Preis informieren. Sie können die Aufzeichnung dieser spezifischen Position auch auf der Orderseite finden, die als Auto-Deleveraging kategorisiert ist.
Nachdem die ADL abgeschlossen ist, können die Nutzer den Handel am Markt wieder aufnehmen.
Beispiel:
Ein Nutzer hat ein Kontoguthaben von 5.000 USDT und eröffnet eine Long-Position von 2 BTC mit 10x Hebelwirkung, wenn der BTC/USDT-Preis 10.000 USDT beträgt. Der Preis für die Zwangsliquidation beträgt 7.538,92 USDT.
Wenn die Position nach der Zwangsliquidation nicht zu einem besseren Preis als 7507,62 USDT (dem Konkurspreis) liquidiert werden kann und der Saldo des Versicherungsfonds nicht ausreicht, um den Verlust der Position zu decken, übernimmt das ADL-System diese Position.
Angenommen, es gibt derzeit sechs Short-Positionen (gegenläufige Richtung) an der Börse:
Nutzer mit Short-Positionen Short-Position Betrag (BTC) Ranking (PnL-Verhältnis * Effektive Hebelwirkung) Percentil
Nutzer A 3 6 (höchst) Erste 20% (5 Lichter)
Nutzer B 1 5 Erste 40% (4 Lichter)
Nutzer C 2 4 Erste 60% (3 Lichter)
Nutzer D 2 3 Erste 60% (3 Lichter)
Nutzer E 2 2 Erste 80% (2 Lichter)
Nutzer F 1 1 (niedrigst) Erste 100% (1 Licht)
Gemäß der obigen Tabelle steht Nutzer A an erster Stelle in der ADL-Warteschlange. Nutzer A wird vom ADL-System als Erster ausgewählt, und 2 BTC seiner Short-Positionen werden zwangsweise zu 7507,62 USDT (dem Konkurspreis der liquidierten Position) zusammengeführt. Die verbleibende Short-Position von Nutzer A in Höhe von 1 BTC ist davon nicht betroffen. Wenn im gleichen Beispiel 6 BTC Short-Positionen ein Auto-Deleveraging erfordern, werden Nutzer A, B und C alle ausgewählt.
 
 

3. Wie kann das Risiko des Auto-Deleveraging reduziert werden?

ADL ist ein Mechanismus, der nur in extrem volatilen Märkten ausgelöst wird und die Nutzer müssen sich unter normalen Handelsbedingungen keine Sorgen machen, von der ADL-Engine ausgewählt zu werden. Wenn Sie jedoch das Risiko verringern möchten, von der ADL-Engine ausgewählt zu werden, können Sie die folgenden Maßnahmen in Betracht ziehen:
  • Reduzieren Sie die Hebelwirkung der Positionen; dadurch sinkt die Priorität in der ADL-Warteschlange sofort.
  • Teilweise Schließung gewinnbringender Positionen. Dadurch wird die Priorität in der ADL-Warteschlange nicht verringert, aber der Betrag der Position, für die ein ADL-Risiko besteht, kann reduziert werden.
  • Wenn die teilweise Schließung einer Position die Situation nicht verbessert, sollten Sie erwägen, die gesamte Position zu schließen.
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