أضاف الاقتصاد الأميركي 29,000 وظيفة فقط في سبتمبر، وهو رقم جاء دون التوقعات وبأبطأ بكثير من وتيرة أغسطس البالغة 133,000، ما خفّف مخاوف المستثمرين من عودة ضغوط التضخم. انعكس ذلك سريعاً على توقعات السياسة النقدية، إذ هبطت احتمالات رفع سعر الفائدة في اجتماع أكتوبر إلى أقل من 23% من 64% قبل أسبوع، وفق بيانات CME Group. وارتفعت الأسهم الأميركية على وقع هذه القراءة؛ إذ صعد S&P 500 بنسبة 0.7% مقترباً من أعلى مستوياته التاريخية، وأضاف داو جونز 250 نقطة، بينما ارتفع ناسداك 1.2%. وتراجعت عوائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات إلى ما دون 5.17%، فيما تذبذب برنت بين 98 و103 دولارات للبرميل.

ارتفعت الأسهم الهندية يوم الجمعة رغم ضعف الأسواق العالمية، إذ صعد مؤشر Nifty 50 بنسبة 0.85% إلى 24,277.45 نقطة، وزاد مؤشر Nifty Bank بنسبة 0.86% إلى 58,074.60 نقطة. وقاد قطاع تكنولوجيا المعلومات المكاسب مع ارتفاع مكونات مثل TCS وTech Mahindra وInfosys، كما صعدت أسهم بنكية ثقيلة الوزن مثل Kotak وICICI وHDFC Bank. في المقابل تعرضت أسهم المعادن وبعض شركات الأدوية لضغوط تراجعية، بينما بقيت اتساعية السوق لصالح الصعود.

دخلت جلسة 10 يوليو (الجمعة) على وقع جولة جديدة من الضربات بين الولايات المتحدة وإيران، لكن الطرفين واصلا محادثات على المستوى الفني، ما أبقى التوتر الجيوسياسي دون تصعيد ملموس. تحسنت شهية المخاطرة في الأسواق العالمية، إذ أغلقت المؤشرات الأميركية الثلاثة على مكاسب، وصعد ناسداك 1.3%، كما ارتفع نيكاي 225 بنسبة 1.94% وكوسبي 3.27%. وأشار عقد GIFT Nifty إلى ارتفاع بنحو 105 نقاط مقارنة بإغلاقه السابق، بينما كان Sensex وNifty50 قد أنهيا الجلسة السابقة على مكاسب 0.31% و0.34% على التوالي.

ارتفع مؤشر Nifty IT قرابة 2% في 3 يوليو، ليوسّع مكاسبه خلال يومين إلى أكثر من 6%. جاء ذلك بعد بيانات توظيف أميركية أضعف من المتوقع في يونيو مع خفض أرقام الشهرين السابقين، ما هدّأ توقعات رفع قريب لأسعار الفائدة من مجلس الاحتياطي الفيدرالي ودعم الإقبال على المخاطرة وتدفّق الأموال إلى أسهم تكنولوجيا المعلومات في الهند. قفز سهم Infosys بأكثر من 5%، فيما صعدت أسهم HCLTech وTCS وTech Mahindra بنحو 2.5% إلى 4%. وكان المؤشر قد هبط 6.5% خلال أربع جلسات متتالية قبل هذا الارتداد.

تراجع الذهب 1% إلى 3,969.03 دولار للأونصة، مقترباً من أدنى مستوى في سبعة أشهر، فيما هبطت الفضة والبلاتين والبلاديوم أيضاً. وجاء الضغط من ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأميركية لأجل 10 سنوات وقوة الدولار، إلى جانب تأكيد مسؤولين في مجلس الاحتياطي الفيدرالي احتمال رفع الفائدة في سبتمبر. وأظهرت أداة CME FedWatch تسعير الأسواق لاحتمال يقارب 67% لرفع الفائدة في سبتمبر. وفي الوقت نفسه، قالت إيران إنها لن تلتقي مبعوثين أميركيين كباراً، ما زاد المخاطر الجيوسياسية في الشرق الأوسط ودفع أسعار النفط للارتفاع.

تراجع الذهب بعدما تبادلت الولايات المتحدة وإيران ضربات عسكرية جديدة خلال عطلة نهاية الأسبوع في منطقة الخليج، إذ أطلقت إيران صواريخ وطائرات مسيّرة على قواعد أميركية في الكويت والبحرين وردّت واشنطن. وساهمت التطورات في دفع أسعار النفط للارتفاع، ما عزّز توقعات عودة الضغوط التضخمية وترجيحات قيام مجلس الاحتياطي الفيدرالي بثلاث زيادات للفائدة هذا العام، بينها احتمال بنحو 80% لزيادة في ديسمبر. وهبط الذهب الفوري 0.7% إلى 4061.35 دولاراً للأونصة، مسجلاً رابع خسارة شهرية متتالية وبإجمالي تراجع 10.4%.

تراجعت أسعار الذهب يوم الخميس إلى 3,971.08 دولار للأونصة، لتكسر مستوى 4,000 دولار للمرة الأولى في سبعة أشهر. وانخفضت الفضة والبلاتين أيضاً إلى 56.61 دولار و1,560.60 دولار على التوالي، قرب أدنى مستوياتهما منذ نوفمبر 2025. وعززت السوق توقعات رفع الفائدة الأميركية ثلاث مرات هذا العام، مع تسعير احتمال بنحو 67% لزيادة في سبتمبر، بالتزامن مع صعود مؤشر الدولار إلى أعلى مستوى في 13 شهراً. ويترقب المستثمرون صدور بيانات التضخم الأميركية وفق مقياس نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) للحصول على إشارات إضافية بشأن مسار السياسة النقدية.

في 23 يونيو، انخفض سعر الفضة الفوري عالمياً 5% إلى 61.90 دولاراً للأونصة، وهو أدنى مستوى منذ 11 يونيو، بينما هوت عقود الفضة الآجلة في الهند بمقدار 2.25万 روبية لكل كيلوجرام. وعلى وقع ذلك، تراجع سهم Hindustan Zinc، أكبر منتج رئيسي للفضة في الهند، 5% خلال الجلسة إلى أدنى مستوى عند 544 روبية. وأشار التقرير إلى أن إيرادات الشركة وأرباحها تعتمد بدرجة كبيرة على أسعار الفضة، بعد أن سجلت الفضة خسائر شهرية قدرها 15% وتراجعت بنحو 50% مقارنة بذروة مايو.

في تداولات صباح 22 يونيو، استقرت عقود خام برنت الآجلة دون مستوى 80 دولارًا للبرميل مع تراجع التوتر حول ممرات الإمداد بعد تقدم دبلوماسي دولي. تحركت أسهم شركات النفط الهندية BPCL وHPCL وIOCL ضمن نطاق محدود (+0.23% إلى +0.83%)، فيما ارتفعت ONGC بنسبة 0.10% وتراجعت Oil India Limited بنسبة 0.11%. يتجه السوق إلى نهج الترقب، مع تركيز الاهتمام على بيانات الاستهلاك المحلي المقبلة ونتائج الشركات. ويُنظر إلى حركة الخام على أنها دعم معتدل من جانب التكاليف لقطاع التكرير دون أن تدفع إلى نشاط تداول قوي.