وضع الهامش المعزول ووضع الهامش المتبادل هما وضعان شائعان للهامش في تداول العقود الآجلة. لكل وضع خصائصه الخاصة وسيناريوهاته القابلة للتطبيق.

1. ما هو وضع الهامش المعزول؟

1.1 التعريف

في وضع الهامش المعزول، يُخصص مبلغ معين من الهامش لمركز واحد بحيث يتم فصل المخاطر عن المراكز الأخرى. وفي حالة التصفية القسرية، لن يفقد المتداول سوى هامش ذلك المركز بالكامل. يمكن للمستخدمين إضافة الهامش يدوياً أو تلقائياً لتقليل مخاطر التصفية لمركز واحد.

1.2 السيناريوهات القابلة للتطبيق

1. المبتدئون أو المتداولون الذين يتجنبون المخاطر: سوق العملات المشفرة متقلب للغاية. قد يتعرض المبتدئون لخسارة أموالهم بسهولة بسبب التقلبات المفاجئة في الأسعار. يحد وضع الهامش المعزول من الخسائر في مركز واحد، مما يحمي الأموال الأخرى في الحساب.

مثال: يستخدم متداول A مبلغ 100 USDT في وضع الهامش المعزول لتداول عقود BTC الآجلة. حتى في حال التصفية، لن يخسر سوى 100 USDT.

2. التداول متعدد الرموز أو متعدد الاستراتيجيات: مناسب للمتداولين الذين يتعاملون مع عملات مشفرة متعددة (مثل: BTC و ETH و SOL) أو استراتيجيات مختلفة (مثل: قصيرة الأجل، طويلة الأجل، أو المراجحة). يُدار كل مركز بشكل مستقل.

مثال: شراء BTC آجل أثناء بيع ETH آجل. يمنع وضع الهامش المعزول خسارة واحدة من التأثير على المركز الآخر.

3. التقلبات العالية أو أحداث البجعة السوداء: في سوق العملات المشفرة، غالباً ما تؤدي الأصول عالية المخاطر (مثل LUNA) أو أحداث البجعة السوداء (مثل الانهيار في 12 مارس 2020) إلى تفعيل اتجاهات سوقية أحادية الجانب. في مثل هذه الحالات الشديدة، يعمل وضع الهامش المعزول على حصر المخاطر في مركز واحد، وحماية بقية الحساب.

مثال: في حالة تعطل LUNA، يستخدم وضع الهامش المتبادل جميع أموال الحساب كهامش مشترك، مما قد يؤدي إلى خسارة إجمالية. يحد وضع الهامش المعزول من الخسارة في مركز محدد دون التأثير على المراكز الأخرى.

4. الحسابات الصغيرة أو التداول التجريبي: مثالي للمتداولين ذوي رأس المال المحدود الذين يرغبون في اختبار رموز أو استراتيجيات جديدة بأقل قدر من المخاطر.

مثال: عند تجربة تداول العقود الآجلة على رمز جديد، يُخصص هامش صغير فقط. حتى التحركات الحادة في الأسعار لن تُعرّض الحساب بأكمله للخطر.

5. التداول قصير الأجل باستخدام رافعة مالية عالية: مناسب لتداول التأرجح قصير الأجل أو الرافعة المالية العالية (مثل 50x و 100x). يتيح عزل المخاطر للمتداولين تقسيم مراكزهم دون خسارة كبيرة.

مثال: تداول عقود BTC الآجلة باستخدام تشارتات مدتها 5 دقائق. يضمن وضع الهامش المعزول فصل مخاطر كل مركز، مما يجنب الخسائر المفرطة.

6. الإدارة الدقيقة للمخاطر: للمتداولين الذين يريدون التحكم الدقيق في المخاطر لكل صفقة، خاصةً عند استخدام الرافعة المالية بحذر.

مثال: تخصيص نسبة ثابتة من رأس مال الحساب (على سبيل المثال، 5%) لكل صفقة لضمان التحكم في المخاطر.

1.3 مزايا وضع الهامش المعزول

1. المراكز المستقلة: لا يؤثر الربح والخسارة لكل مركز على المراكز الأخرى. تصفية أحد المراكز لن تُعرّض سلامة الحساب للخطر.

2. إدارة أصول مرنة: يمكن إدارة كل مركز بشكل مستقل. يمكن للمتداولين تعديل مستويات الهامش بناءً على مخاطر كل مركز، مما يوفر مرونة أكبر في إدارة الأموال.

1.4 مثال على وضع الهامش المعزول

يحتوي حساب عقود آجلة دائمة على 1,000 USDT. يختار المستخدم وضع الهامش المعزول، ويستخدم 100 USDT كهامش، ويفتح مركز بقيمة 1,000 USDT مع رافعة مالية 10x. في حال تحرك السوق وتفعيل التصفية، سيتم خسارة 100 USDT فقط (باستثناء الرسوم).

II. ما هو وضع الهامش المتبادل؟

2.1 التعريف

في وضع الهامش المتبادل، تشترك جميع مراكز أصل معين بنفس الهامش. وفي حالة التصفية القسرية، قد يخسر المتداول الهامش الكامل لذلك الأصل المعين وجميع المراكز التي تشترك بنفس الهامش.

2.2 السيناريوهات القابلة للتطبيق

1. رافعة مالية عالية مقابل عوائد عالية: في التداول بالرافعة المالية العالية، يستخدم وضع الهامش المتبادل جميع أموال الحساب لمقاومة التقلبات، مما يقلل من مخاطر التصفية. يمكن إعادة استثمار الأرباح لفتح المزيد من المراكز، مما يتيح للمتداولين "تجاوز" التراجعات قصيرة الأجل وتحقيق مكاسب أكبر.

مثال: استخدام رافعة مالية 100x لشراء ETH. يدعم وضع الهامش المتبادل مراكز أكبر برأس مال حساب كامل.

2. تداول الاتجاه طويل الأمد: مناسب للمتداولين الواثقين من اتجاهات السوق طويلة الأجل (مثلاً، المتفائلين بشأن BTC أو ETH). يُقلل وضع الهامش المتبادل من مخاطر التصفية الناتجة عن التقلبات قصيرة الأجل.

يستفيد وضع الهامش المتبادل من التخزين المؤقت للهامش المشترك ديناميكياً. تُساعد جميع أموال الحساب (بما في ذلك الأرباح العائمة) على تحمل تقلبات الأسعار، مما يُطيل "فترة البقاء" للمركز خلال التقلبات. يُعد هذا مفيداً بشكل خاص في أسواق العملات المشفرة المتذبذبة أو للاحتفاظات طويلة الأجل، حيث يُحسّن معدلات بقاء المركز ويُقلّل من مخاطر التصفية.

3. التحوّط في الأسواق عالية التقلبات: في وضع الهامش المتبادل، يستفيد التحوّط من أموال الحسابات المشتركة والإدارة الديناميكية. يُستخدم كامل رصيد الحساب (الرصيد المتاح + الربح والخسارة العائمة) كهامش مشترك، على عكس وضع الهامش المعزول.

في التحوّط، تتوازن الأرباح والخسائر من مراكز الشراء الآجل والبيع الآجل في نفس الزوج مع بعضها البعض، مما يقلل من التقلبات الإجمالية في الحساب وتقاسم نفس سعر التصفية المقدّر. يتيح لك وضع الهامش المتبادل ضبط الهامش بشكل ديناميكي، مما يقلل من مخاطر التصفية الناتجة عن التحركات من جانب واحد.

2.3 مزايا وضع الهامش المتبادل

1. كفاءة رأس مال عالية: تُستخدم جميع الأرصدة المتاحة (بما في ذلك الأرباح العائمة والأموال الأخرى) كهامش ربح مشترك. يمكن استخدام الأرباح لفتح المزيد من المراكز، مما يُحسّن استخدام رأس المال.

2. عملية بسيطة: لا حاجة لتخصيص هامش لكل صفقة؛ مرونة في توزيع الهامش.

3. مقاومة قوية للتقلبات: إذا كان أحد المراكز يعاني من خسائر عائمة، فإن الأموال الأخرى في الحساب تعمل تلقائياً على استكمال الهامش، مما يقلل من احتمال التصفية.

2.4 مثال على وضع الهامش المتبادل

يحتوي حساب عقود آجلة دائمة على 1,000 USDT. يفتح المستخدم مركز عقود آجلة بمبلغ 100 USDT في وضع الهامش المتبادل. بما أن رصيد الحساب بأكمله يُستخدم كهامش للمركز، فإن التصفية ستؤدي إلى خسارة 1,000 USDT.

ملاحظة: في وضع الهامش المتبادل، وفي ظل ظروف السوق القاسية، قد تؤدي الخسائر الكبيرة في عملة واحدة إلى خسارة إجمالية لتلك العملة في الحساب بأكمله.