أصبحت التمويل اللامركزي (DeFi) أحد أهم التطورات في مجال الكريبتو، حيث تقدم بديلاً للأنظمة المالية التقليدية. يتيح التمويل اللامركزي، المبني على سلاسل الكتل العامة، للمستخدمين الوصول إلى الأدوات المالية مثل التداول والإقراض وكسب العائد دون الاعتماد على البنوك أو المنصات المركزية.
في هذا الدليل، سنحلل ماهية التمويل اللامركزي، وكيف يعمل، وكيف تبدأ في استخدام أنواع مختلفة من بروتوكولات السلسلة لربح، واقتراض، والمشاركة في مستقبل التمويل.
ما هو التمويل اللامركزي (DeFi)؟
التمويل اللامركزي (DeFi) هو نظام مالي قائم على سلسلة الكتل يحل محل البنوك والوسطاء وغيرهم من الوسطاء التقليديين بـعقود ذكية. هذه برامج ذاتية التنفيذ تعمل على سلاسل الكتل العامة مثل Ethereum وSolana، مما يتيح للمستخدمين إقراض، واقتراض، وتداول، وكسب العائد دون الحاجة إلى موافقة من المؤسسات المركزية.
يفتح التمويل اللامركزي الوصول إلى الخدمات المالية لأي شخص لديه اتصال بالإنترنت. لا توجد فحوصات ائتمانية، ولا أوراق، ولا حراس بوابة. يحتفظ المستخدمون بالتحكم الكامل في أصولهم ويتفاعلون مباشرةً مع التطبيقات اللامركزية (dApps) التي تقوم بأتمتة العمليات المالية بطريقة آمنة وشفافة.
بلغ إجمالي القيمة المقفلة (TVL) في بروتوكولات التمويل اللامركزي أعلى مستوى له منذ ثلاث سنوات في يوليو 2025 | المصدر: DefiLlama
شهد القطاع نموًا هائلاً في عام 2025. وفقًا لـCoindesk، وصل إجمالي القيمة المقفلة (TVL) في بروتوكولات التمويل اللامركزي إلى أعلى مستوى له منذ ثلاث سنوات عند 153 مليار دولار في يوليو، مدفوعًا بارتفاع Ethereum بنسبة 60٪ وزيادة المشاركة المؤسسية. يزداد اهتمام اللاعبين الرئيسيين بالتمويل اللامركزي أيضًا. تسعى BlackRock لإطلاق صندوق استثمار متداول (ETF) لـ Ethereum، ويزداد عدد الشركات التي تنشر العملات المشفرة كأصول احتياطية مثل خزينة ETH وخزينة BNB، والعملات المستقرة في منصات التمويل اللامركزي لتوليد العائد. يتفاعل الآن أكثر من 14 مليون محفظة فريدة مع التمويل اللامركزي، وتحافظ Ethereum على حصة سوقية تبلغ 59.5٪. ارتفعت TVL لـ Solana إلى 9.3 مليار دولار، مما جعلها منافسًا رئيسيًا. تتوقع VanEck أن يتجاوز TVL للتمويل اللامركزي 200 مليار دولار بحلول نهاية عام 2025، مدفوعًا بصعود البورصات اللامركزية، وتوسيع الوصول المالي، والتحول المستمر نحو بنية تحتية مالية على السلسلة لا تتطلب إذنًا.
أهم 8 أنواع من تطبيقات DeFi ووظائفها
يتكون نظام DeFi البيئي من العديد من التطبيقات المختلفة، كل منها مصمم لخدمة وظيفة مالية محددة دون الحاجة إلى وسطاء تقليديين. من البورصات اللامركزية إلى بروتوكولات التخزين، تشكل هذه المنصات أساس التمويل على السلسلة. فيما يلي أهم 8 أنواع من تطبيقات DeFi الأكثر استخدامًا، وكيفية عملها، وما الذي يجعلها ضرورية في الاقتصاد اللامركزي اليوم.
1. البورصات اللامركزية (DEXs)
TVL للبورصات اللامركزية (DEXs) | المصدر: DefiLlama
كيف تعمل: تداول العملات الرقمية مباشرة مع مستخدمين آخرين دون الحاجة إلى وسطاء مركزيين.
أحدثت البورصات اللامركزية (DEXs) ثورة في تداول العملات الرقمية من خلال القضاء على الوسطاء وتمكين المعاملات المباشرة من نظير إلى نظير عبر العقود الذكية. فبدلاً من الاعتماد على دفاتر الأوامر التقليدية التي تديرها كيانات مركزية، تستخدم البورصات اللامركزية صناع السوق الآليين (AMMs) ومجمعات السيولة حيث يساهم المستخدمون بأزواج العملات الرقمية لتسهيل التداول، وكسب الرسوم من كل عملية تداول تتم في مجمعهم.
ظهرت ساحة DEXs في عام 2018 ببروتوكولات مبكرة، ولكنها انفجرت حقًا خلال "صيف DeFi" في عام 2020 عندما ارتفع إجمالي القيمة المقفلة عبر جميع DEXs من أقل من 1 مليار دولار إلى أكثر من 20 مليار دولار. يستفيد المستخدمون من التحكم الكامل في أصولهم، وعدم وجود متطلبات اعرف عميلك (KYC)، ومقاومة الرقابة، والقدرة على تداول الرموز الجديدة فور إطلاقها دون انتظار إدراجها في البورصات المركزية.
ما هي بعض منصات DEX الرائدة؟
• Uniswap (إيثيريوم): كانت Uniswap (UNI) رائدة في نموذج AMM في عام 2018 ولا تزال هي DEX المهيمنة مع حجم تداول مدى الحياة يزيد عن 1.2 تريليون دولار، وتقدم ابتكارات مثل السيولة المركزة والحوكمة من خلال رموز UNI. يعمل البروتوكول عبر سلاسل متعددة بما في ذلك شبكة إيثيريوم الرئيسية، وPolygon، وArbitrum، مما يضع معيارًا لواجهات التداول اللامركزية.
• Curve Finance (إيثيريوم, Polygon): تم إطلاق Curve (CRV) في عام 2020، وهو مُحسَّن خصيصًا لتداول العملات المستقرة، ويستخدم منحنيات ربط متطورة لتقليل الانزلاق وزيادة الكفاءة القصوى لمبادلة الأصول ذات القيمة المماثلة. أصبحت المنصة بنية تحتية أساسية لسيولة العملات المستقرة، حيث تعالج مليارات الدولارات من الحجم الأسبوعي مع تقديم مكافآت رمز CRV لمزودي السيولة.
• PancakeSwap (سلسلة BNB): تم بناء PancakeSwap (CAKE) على سلسلة BNB، وظهرت كبورصة DEX رائدة للمعاملات منخفضة التكلفة خارج إيثيريوم، حيث تجمع بين وظائف AMM مع فرص زراعة العائد وميزات اليانصيب التي اجتذبت ملايين المستخدمين الذين يبحثون عن وصول ميسور التكلفة إلى DeFi.
2. بروتوكولات الإقراض
القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) لبروتوكولات الإقراض | المصدر: DefiLlama
كيف تعمل: يمكنك كسب الفائدة عن طريق إقراض عملاتك الرقمية أو اقتراض الأصول باستخدام ممتلكاتك كضمان.
أحدثت بروتوكولات إقراض DeFi تحولاً في التمويل التقليدي من خلال إنشاء أسواق مالية لا تتطلب إذناً، حيث يمكن لأي شخص إقراض العملات الرقمية لكسب الفائدة أو اقتراض الأصول باستخدام ضمانات رقمية. تعمل هذه البروتوكولات من خلال عقود ذكية تدير تلقائياً أسعار الفائدة بناءً على ديناميكيات العرض والطلب، حيث يكسب المقرضون الفائدة من المقترضين الذين يدفعون رسوماً للوصول إلى السيولة.
أصبح مجال الإقراض ثاني أكبر فئة في DeFi من حيث القيمة الإجمالية المقفلة، حيث وصل إلى ذروته بأكثر من 30 مليار دولار خلال طفرة DeFi في عام 2021 وأنشأ عوائد مستدامة لحاملي العملات الرقمية. يستفيد المستخدمون من كسب معدلات فائدة أعلى من حسابات التوفير التقليدية، والوصول إلى السيولة الفورية دون بيع ممتلكاتهم، والمشاركة في نظام مالي عالمي يعمل بشكل مستمر دون وجود ضامنين بشريين أو عمليات موافقة طويلة.
منصات إقراض DeFi شائعة
• آفي (Aave) (إيثريوم، بوليغون، أفالانش): تم إطلاقه في عام 2020 كعلامة تجارية جديدة لـ ETHLend، وكان آفي (AAVE) رائداً في الميزات المبتكرة مثل القروض السريعة وأسعار الفائدة المتغيرة، ويحافظ حالياً على أكثر من 10 مليارات دولار من القيمة الإجمالية المقفلة عبر سلاسل متعددة. قدم البروتوكول مفهوم القروض السريعة غير المضمونة ويوفر خيارات أسعار فائدة ثابتة ومتغيرة للمقترضين.
• كومباوند (Compound) (إيثريوم): أحد أقدم بروتوكولات إقراض DeFi التي تم إطلاقها في عام 2018، كومباوند (COMP) جعل أسعار الفائدة الحسابية وتوكنات الحوكمة شائعة من خلال توزيع COMP، مما أرسى الأساس لآليات إقراض DeFi الحديثة. أصبح نظام cToken البسيط والفعال للبروتوكول هو النموذج للعديد من بروتوكولات الإقراض التي تبعته.
• ميكرداو (MakerDAO)/ سكاي (Sky) (إيثريوم): تم إنشاؤه في عام 2017 كأقدم بروتوكول إقراض DeFi، يُمكّن ميكرداو (MKR) المستخدمين من سك عملات DAI المستقرة عن طريق إيداع ETH وغيرها من الضمانات، وهو رائد في مفهوم العملات المستقرة اللامركزية ويحافظ على مليارات من القيمة المقفلة خلال فترات الركود الاقتصادي.
3. بروتوكولات Liquid Staking
إجمالي القيمة المقفلة (TVL) لبروتوكولات التخزين السائل (Liquid Staking) | المصدر: DefiLlama
كيف تعمل: اربح مكافآت التخزين مع الحفاظ على سيولة توكناتك وإمكانية استخدامها في بروتوكولات DeFi الأخرى.
ظهر التخزين السائل (Liquid Staking) كحل لمشكلة السيولة المتأصلة في شبكات البلوكشين التي تعتمد على إثبات الحصة (Proof-of-Stake)، حيث كان يتعين على المستخدمين تقليديًا قفل توكناتهم لفترات طويلة لكسب مكافآت التخزين. تسمح هذه البروتوكولات لحاملي العملات المشفرة بتخزين أصولهم مع تلقي توكنات تخزين سائلة (LSTs) تكسب تلقائيًا مكافآت التخزين ويمكن تداولها بحرية أو استخدامها كضمان أو نشرها في بروتوكولات DeFi الأخرى.
نما قطاع التخزين السائل بشكل كبير بعد انتقال إيثيريوم إلى إثبات الحصة في سبتمبر 2022، حيث ارتفع إجمالي القيمة المقفلة (TVL) من الصفر تقريبًا إلى أكثر من 50 مليار دولار مع سعي المتداولين لزيادة كفاءة رأس المال. يستفيد المستخدمون من كسب مكافآت تخزين سلبية مع الحفاظ على السيولة، والتخلص من فترات فك القفل الطويلة المعتادة في التخزين الأصلي، ومضاعفة عوائدهم من خلال استراتيجيات DeFi إضافية.
منصات التخزين السائل الرائدة
• Lido (إيثيريوم، سولانا، بوليغون): تم إطلاق Lido (LDO) في ديسمبر 2020، وأصبح المزود المهيمن للتخزين السائل من خلال تقديم توكنات stETH التي تحافظ على السيولة أثناء كسب مكافآت تخزين إيثيريوم. يعمل البروتوكول عبر سلاسل متعددة ونما ليؤمن أكثر من 30 مليار دولار من الأصول المخزنة.
• Jito (سولانا): تم بناء Jito (JTO) خصيصًا لسلسلة بلوكشين سولانا عالية الأداء، ويقدم التخزين السائل مع مكافآت MEV إضافية من خلال شبكة المدققين الخاصة به. أصبح البروتوكول الحل الرائد للتخزين السائل على سولانا من خلال توكن jitoSOL الخاص به.
• Rocket Pool (إيثيريوم): يعمل Rocket Pool (RPL) منذ عام 2021 كبديل لامركزي بالكامل، ويسمح لأي شخص بتشغيل عقد المدققين بـ 16 ETH فقط مع توزيع توكنات rETH على المتداولين. تجذب البنية المعمارية للبروتوكول التي لا تتطلب ثقة المستخدمين الذين يعطون الأولوية لللامركزية.
4. بروتوكولات إعادة التخزين (Restaking Protocols)
إجمالي القيمة المقفلة (TVL) لبروتوكولات إعادة التخزين | المصدر: DeFiLlama
كيف تعمل: استخدم التوكنز التي قمت بتخزينها بالفعل لتأمين شبكات إضافية وكسب مكافآت إضافية.
تُمثل إعادة التخزين التطور التالي في كفاءة رأس المال للأصول المخزنة، مما يُمكّن المستخدمين من إعادة استخدام توكنز التخزين السائلة الخاصة بهم لتأمين شبكات وتطبيقات إضافية تتجاوز البلوك تشين الأساسية. يسمح هذا المفهوم المبتكر لـ ETH المخزنة بالفعل بالتحقق من صحة البروتوكولات الناشئة مثل Rollups وطبقات توفر البيانات في وقت واحد، وكسب مكافآت إضافية فوق عوائد التخزين الأساسية دون الحاجة إلى رأس مال إضافي.
اكتسب نظام إعادة التخزين البيئي زخمًا كبيرًا في عام 2023 مع إدخال الشبكة الرئيسية لـ EigenLayer، مما أدى إلى إنشاء فئة جديدة سرعان ما جمعت مليارات الودائع حيث سعى المستخدمون إلى تضخيم عوائد التخزين الخاصة بهم. يستفيد المستخدمون من العوائد المُحسّنة دون متطلبات رأس مال إضافية، ودعم أمان البروتوكولات الجديدة الواعدة، والحفاظ على السيولة من خلال توكنز إعادة التخزين السائلة (LRTs) التي يمكن نشرها عبر التمويل اللامركزي (DeFi).
أبرز منصات إعادة التخزين
• EigenLayer (إيثيريوم): EigenLayer (EIGEN) كانت رائدة في مفهوم إعادة التخزين في عام 2023 من خلال السماح لـ ETH المخزنة بتأمين البروتوكولات الخارجية التي تسمى الخدمات المعتمدة بنشاط (AVS). لقد جذب النهج المبتكر للبروتوكول تجاه "الأمان الاقتصادي المشفر" مليارات من الأصول التي أعيد تخزينها.
• Ether.fi (إيثيريوم): تم إطلاق Ether.fi (ETHFI) كبروتوكول إعادة تخزين سائل يعمل على تبسيط عملية إعادة التخزين من خلال واجهات سهلة الاستخدام وإدارة استراتيجية آلية. تجمع المنصة بين التخزين السائل وفرص إعادة التخزين في واجهة مبسطة.
• Renzo (إيثيريوم): يعمل Renzo (REZ) كبروتوكول إعادة تخزين سائل يركز على تحسين العوائد عبر فرص AVS متعددة مع الحفاظ على ممارسات أمنية قوية. يؤكد البروتوكول على تثقيف المستخدمين وإدارة المخاطر للمبتدئين في إعادة التخزين.
5. Yield Farming (الزراعة الإنتاجية) وتعدين السيولة
إجمالي القيمة المقفلة (TVL) لبروتوكولات الزراعة الإنتاجية | المصدر: DefiLlama
طريقة العمل: زيادة العائدات عن طريق نقل الأصول بين البروتوكولات وتوفير السيولة للحصول على مكافآت التوكنات.
ظهر كل من "الزراعة الإنتاجية" (Yield farming) و"تعدين السيولة" (liquidity mining) خلال "صيف التمويل اللامركزي" (DeFi) في عام 2020، حيث بدأت البروتوكولات في تحفيز المستخدمين بمكافآت التوكنات مقابل توفير السيولة والتفاعل مع منصاتها. تتضمن الزراعة الإنتاجية نقل الأصول الرقمية بشكل استراتيجي بين بروتوكولات التمويل اللامركزي المختلفة للحصول على أعلى العائدات المتاحة، مع منصات آلية مثل Yearn Finance التي تتولى مهمة تعقيد تحسين العائدات عبر فرص متعددة.
أدى هذا الابتكار إلى نمو هائل في إجمالي القيمة المقفلة (TVL) في التمويل اللامركزي من مليار دولار إلى أكثر من 100 مليار دولار في الفترة من 2020 إلى 2021، حيث سعى مزارعو العائدات وراء فرص متطورة بشكل متزايد عبر سلاسل متعددة. يستفيد المستخدمون من العائدات المرتفعة المحتملة على ممتلكاتهم من العملات الرقمية، والوصول المبكر إلى توكنات البروتوكولات الواعدة، والقدرة على المشاركة في حوكمة منصاتهم المفضلة، على الرغم من أنه يجب عليهم التعامل مع الاستراتيجيات المعقدة ومخاطر العقود الذكية.
أفضل منصات الزراعة الإنتاجية
• Yearn Finance (إيثيريوم): أنشأها أندريه كرونجي في عام 2020، وكانت Yearn (YFI) رائدة في الزراعة الإنتاجية الآلية من خلال نظامها الخاص الذي يخصص أموال المستخدمين تلقائيًا للفرص الأعلى عائدًا. أصبح توكن حوكمة YFI الخاص بالمنصة أحد الأصول الأكثر قيمة في التمويل اللامركزي على الرغم من عدم وجود تعدين مسبق أو تخصيص للمؤسس.
• Convex Finance (إيثيريوم): تم بناء Convex (CVX) خصيصًا لتحسين عائدات Curve Finance، وتسمح للمستخدمين بتخزين توكنات Curve LP الخاصة بهم لكسب مكافآت CRV المعززة بالإضافة إلى توكنات CVX. أصبح البروتوكول بنية تحتية أساسية لمستخدمي Curve الذين يسعون للحصول على أقصى عائدات دون الحاجة إلى إدارة المراكز المقفلة للتصويت.
6. بروتوكولات المشتقات المالية
القيمة الإجمالية المقفلة لبروتوكولات المشتقات المالية | المصدر: DefiLlama
طريقة العمل: تداول المراكز الرافعة المالية (leverage) والتحوط من المخاطر عبر عقود قائمة على أسعار الأصول الأساسية.
جلبت المشتقات المالية للتمويل اللامركزي أدوات تداول متطورة، مما يمكّن المستخدمين من تداول العقود القائمة على قيم الأصول الأساسية دون امتلاكها فعليًا. تعمل هذه البروتوكولات على محاكاة المشتقات المالية التقليدية من خلال العقود الذكية التي تنفذ التداولات تلقائيًا، وتدير الضمانات، وتسوي المراكز، مع بعض المنصات التي تسمح للمستخدمين بتوفير السيولة وكسب الرسوم من نشاط التداول.
اكتسب قطاع المشتقات المالية زخمًا كبيرًا خلال الفترة من 2021 إلى 2022، حيث سعى المتداولون إلى طرق أكثر كفاءة من حيث رأس المال للحصول على تعرض للأصول الرقمية، حيث عالجت بعض المنصات مليارات الدولارات من حجم التداول الشهري. يستفيد المستخدمون من كفاءة رأس المال المحسّنة التي تسمح بأحجام مراكز أكبر برأس مال أقل، والقدرة على التحوط من ممتلكاتهم الحالية من العملات الرقمية ضد انكماش السوق، والوصول إلى التداول على مدار الساعة دون قيود جغرافية.
منصات المشتقات الرائدة على السلسلة (On-Chain)
• Hyperliquid (Hyperliquid): تم إطلاق Hyperliquid (HYPE) في عام 2023 كمنصة تداول مشتقات عالية الأداء مبنية على بلوكتشين خاصة بها ومُحسّنة لسرعة التداول والحد الأدنى من التأخير. تقدم المنصة عقودًا آجلة دائمة (Perpetual Futures) بسيولة عميقة، وسرعان ما اكتسبت شعبية بين المتداولين المحترفين. اقرأ المزيد: ما هي بورصة Hyperliquid (HYPE) اللامركزية للعقود الدائمة وكيف تعمل؟
• dYdX (Ethereum, StarkEx): dYdX (DYDX) هي إحدى أولى منصات مشتقات التمويل اللامركزي (DeFi) الكبرى التي تم إطلاقها في عام 2019، وتقدم تداول العقود الآجلة الدائمة برافعة مالية تصل إلى 20x. عالجت المنصة أكثر من 1 تريليون دولار من حجم التداول التراكمي وانتقلت إلى بلوكتشين خاصة بها في عام 2023.
• Synthetix (Ethereum, Optimism): تعمل Synthetix (SNX) منذ عام 2018، وتتيح للمستخدمين سك الأصول الاصطناعية (Synths) التي تتبع أسعار الأصول في العالم الحقيقي من خلال نظام الضمان الخاص بها (SNX). يخلق آلية مجمع الديون الخاصة بالمنصة نموذجًا اقتصاديًا فريدًا لإنشاء الأصول الاصطناعية.
• MYX Finance (BNB Chain): تم بناء MYX على BNB Chain لتقديم تداول دائم منخفض التكلفة برافعة مالية تصل إلى 100x على أزواج العملات الرقمية. يركز البروتوكول على توفير تداول مشتقات يسهل الوصول إليه برسوم رمزية للمستخدمين الأفراد.
اقرأ المزيد: ما هي MYX Finance (MYX)؟ خلف الضجة الإعلامية للتوكن ومنصة تداول المشتقات اللامركزية الخاصة بها
7. العملات المستقرة ذات العائد (Yield-Bearing Stablecoins)
القيمة السوقية للعملات المستقرة ذات العائد | المصدر: Pendle
كيف تعمل: عبر الاحتفاظ بالتوكنات المستقرة المرتبطة بالدولار والتي تكتسب عائدًا تلقائيًا مع الحفاظ على قيمتها.
تمثل العملات المستقرة ذات العائد تطورًا للعملات المستقرة التقليدية، حيث تحافظ على ارتباطها بالدولار بينما تولد تلقائيًا دخلاً سلبيًا من خلال آليات عائد مختلفة بما في ذلك معدلات الادخار والاستثمارات في الأصول الحقيقية. تحل هذه التوكنات المبتكرة مشكلة تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بأصول تعادل النقد في التمويل اللامركزي (DeFi) عن طريق كسب العائد دون التضحية بالاستقرار، حيث يحتاج المستخدمون ببساطة إلى الاحتفاظ بعملاتهم المستقرة أو إيداعها للاستفادة من توليد العائد.
برز قطاع العملات المستقرة المدرة للعوائد بشكل كبير في الفترة 2022-2023، حيث سعت البروتوكولات إلى تقديم عوائد تنافسية وسط ارتفاع أسعار الفائدة التقليدية، وتمكنت بعض المنصات من إدارة مليارات الأصول وتقديم عوائد تنافس حسابات التوفير التقليدية أو تتجاوزها. يستفيد المستخدمون من كسب دخل سلبي على حيازات أصولهم المستقرة، والحفاظ على التوافق الكامل مع التمويل اللامركزي (DeFi) للاستخدام في بروتوكولات الإقراض والتداول، والوصول إلى استراتيجيات العائد المدارة بشكل احترافي دون إدارة نشطة للمحفظة.
أفضل منصات العملات المستقرة المدرة للعوائد
• Sky (MakerDAO) - USDS/sUSDS (إيثيريوم): تطورت USDS من Sky من بروتوكول MakerDAO الأصلي الذي تم إطلاقه في عام 2017، وهي تمثل خليفة DAI مع ميزات عائد محسّنة من خلال sUSDS. يوفر البروتوكول ما يقرب من 4.5% عائد سنوي (APY) من الاستثمارات في الأصول الحقيقية مع الحفاظ على نموذج الأمان المفرط في الضمانات.
• Ethena - USDe/sUSDe (إيثيريوم): تم إطلاقها في عام 2023 بنهج عملة مستقرة اصطناعية مبتكر، تحافظ Ethena (ENA) على ربط USDe بالدولار من خلال استراتيجيات تحوط محايدة دلتا. يولد sUSDe الخاص بالبروتوكول عوائد متغيرة من المراجحة على معدل التمويل وقد اجتذب اهتماماً كبيراً لاستراتيجياته التجارية المتطورة.
8. Bitcoin DeFi (BTCFi)
إجمالي القيمة المقفلة (TVL) للبيتكوين في DeFi | المصدر: DefiLlama
كيف تعمل: استخدم Bitcoin في بروتوكولات DeFi للمشاركة (Staking) والإقراض وتوليد العوائد مع الحفاظ على التعرض لعملة Bitcoin.
يمثل Bitcoin DeFi النظام البيئي الناشئ للتمويل اللامركزي (DeFi) الذي تم بناؤه خصيصًا لعملة Bitcoin، مما يمكّن المستخدمين من كسب عائد على حيازات BTC الخاصة بهم دون الحاجة إلى تحويلها إلى عملات رقمية أخرى. تستخدم بروتوكولات BTCFi مناهج مبتكرة مثل المشاركة السائلة لعملة Bitcoin، وBitcoin المغلّف على شبكات الطبقة الثانية، والإقراض المدعوم بـ Bitcoin لفتح وظائف DeFi لأكبر عملة رقمية في العالم. تعالج هذه الحلول قدرات DeFi المحدودة تقليديًا لعملة Bitcoin مع الحفاظ على الأمان وقيمة العملة التي تجعل BTC جذابة للمستثمرين من المؤسسات والتجزئة.
شهد BTCFi نموًا هائلاً في عام 2024، حيث ارتفع إجمالي القيمة المقفلة (TVL) بأكثر من 2000% ليصل إلى 6.5 مليار دولار، مما يمثل "عام انطلاقة" Bitcoin في التمويل اللامركزي. اكتسب القطاع زخمًا كبيرًا من خلال التطورات في بروتوكولات مشاركة Bitcoin، خاصة بعد انتقال Bitcoin نحو دعم وظائف العقود الذكية الأكثر تعقيدًا. يستفيد المستخدمون من كسب العوائد على حيازاتهم من Bitcoin، والوصول إلى منتجات إقراض Bitcoin على المستوى المؤسسي، والمشاركة في المشاركة الأصلية لعملة Bitcoin مع الحفاظ على التعرض لارتفاع سعر BTC وخصائصها كأصل مخزن للقيمة.
منصات Bitcoin DeFi الرائدة
• بابلون (البتكوين): تم إطلاق بروتوكول بابلون (BABY) في عام 2024 باعتباره البروتوكول الرائد لعمليات رهن البتكوين، وهو يتحكم في أكثر من 80% من إجمالي القيمة المقفلة (TVL) لـ BTCFi، حيث ارتفعت القيمة المقفلة (TVL) الخاصة به بنسبة 222% من 1.61 مليار دولار إلى أكثر من 5.2 مليار دولار بحلول ديسمبر 2024. قدم البروتوكول أول عملية رهن أصلية للبتكوين في تاريخ العملات الرقمية، مما يسمح للمستخدمين بتأمين شبكات إثبات الحصة باستخدام البتكوين الخاص بهم.
• بروتوكول سولف (البتكوين): يعمل بروتوكول سولف (SOLV) كمنصة لسيولة ورهن البتكوين، حيث يقدم حلول رهن للبتكوين على المستوى المؤسسي باستخدام توكنات الرهن السائل (LSTs). تركز المنصة على تقديم منتجات احترافية لعوائد البتكوين مع الحفاظ على الامتثال التنظيمي ومعايير الأمان المؤسسية.
• باونس بيت (البتكوين): تم بناء بروتوكول باونس بيت (BB) كبروتوكول بنية تحتية لإعادة رهن البتكوين، حيث يجمع بين أمان البتكوين وفرص عوائد إضافية من خلال آليات إعادة الرهن. يسمح البروتوكول لحاملي البتكوين بكسب عوائد محسّنة عن طريق تأمين شبكات متعددة مع الحفاظ على تعرضهم للـ BTC من خلال استراتيجيات إعادة الرهن المبتكرة.
كيف تبدأ مع التمويل اللامركزي (DeFi)؟
إن بدء رحلتك في التمويل اللامركزي أسهل مما تتخيل. لست بحاجة إلى أن تكون مطورًا. باستخدام بضع أدوات واحتياطات أساسية، يمكنك البدء في استخدام التمويل اللامركزي بثقة. من الذكاء أن تبدأ بمبالغ صغيرة، وأن تلتزم بالمنصات الموثوقة، وأن تأخذ دائمًا في الاعتبار رسوم الغاز، خاصة على إيثيريوم. أثناء تقدمك، ابقَ فضوليًا ومطلعًا. يتحرك مجال التمويل اللامركزي بسرعة، وتظهر فرص جديدة باستمرار. إليك كيفية البدء:
الخطوة 1: إعداد محفظة ويب 3 (Web3)
قم بتثبيت محفظة ويب 3 التي تدعم شبكة البلوكتشين التي تريد استخدامها. على سبيل المثال، يمكنك استخدام MetaMask لشبكة إيثيريوم، أو Phantom لشبكة سولانا، أو Trust Wallet (أو محفظة MetaMask معدة خصيصًا) لـ BNB Chain. تعمل محفظتك بمثابة هويتك الرقمية وحسابك المصرفي. إنها تخزن عملاتك الرقمية وتسمح لك بالاتصال مباشرة بمنصات التمويل اللامركزي من متصفحك أو جهازك المحمول.
الخطوة 2: شراء بعض العملات الرقمية
استخدم منصة تداول مركزية موثوقة مثل BingX لشراء ETH، أو SOL، أو العملات المستقرة مثل USDC من خلال سوق التداول الفوري لـ BingX. هذه هي الأصول الرئيسية المستخدمة في معظم منصات التمويل اللامركزي. من الجيد شراء المزيد لتغطية رسوم المعاملات، التي تختلف حسب شبكة البلوكتشين.
يقدم BingX AI أيضًا تحليلات للسوق لمساعدتك في تحديد نقاط دخول أفضل بناءً على الاتجاهات في الوقت الفعلي ونشاط التوكنات، مما يسهل عليك التخطيط لأول معاملة تمويل لامركزي لديك بثقة أكبر.
اقرأ المزيد: كيفية استخدام BingX AI؟ دليل للمبتدئين لتداول العملات الرقمية باستخدام مساعد الذكاء الاصطناعي
المصدر: تحليل سوق ETH/USDT باستخدام الذكاء الاصطناعي من BingX
الخطوة 3: الاتصال والاستكشاف
بمجرد إعداد محفظتك وتمويلها، يمكنك البدء في استكشاف منصات التمويل اللامركزي (DeFi). من التداول والإقراض إلى الستاكينج والـYield Farming، هناك مجموعة واسعة من الخدمات المتاحة. سنغطي أكثر أنواع التمويل اللامركزي شيوعًا في القسم التالي.
المخاطر الرئيسية والاعتبارات قبل استخدام التمويل اللامركزي (DeFi) على سلاسل الكتل
بينما يقدم التمويل اللامركزي (DeFi) وصولاً مفتوحًا وعوائد أعلى، فإنه يأتي أيضًا بمخاطر هامة يجب على كل مستخدم فهمها قبل البدء.
1. ثغرات العقود الذكية: تعتمد معظم بروتوكولات التمويل اللامركزي (DeFi) على العقود الذكية المعقدة. إذا كان الكود يحتوي على أخطاء أو تم استغلاله، يمكن أن تُفقد الأموال. حتى المنصات التي تم تدقيقها مثل Compound و Curve قد شهدت استغلالات كبيرة في الماضي.
2. تقلبات السوق: الأصول الرقمية شديدة التقلب. يمكن أن تؤدي التقلبات السعرية المفاجئة إلى تصفية أو تقليل قيمة ضمانك. قد تفقد العملات المستقرة أيضًا ارتباطها خلال فترات ضغط السوق.
3. عدم اليقين التنظيمي: يوجد التمويل اللامركزي (DeFi) في بيئة قانونية سريعة التطور. قد تؤثر اللوائح المستقبلية على الوصول إلى البروتوكول، أو تصنيفات التوكن، أو تتطلب من المنصات فرض سياسات اعرف عميلك (KYC)، مما يحد من المشاركة المفتوحة.
4. مخاطر المركزية: ليس كل التمويل اللامركزي (DeFi) لامركزيًا بالكامل. تعتمد بعض المنصات على محافظ متعددة التوقيع (multisig)، أو فرق مركزية، أو واجهات أمامية مستضافة، مما يسبب نقاط فشل فردية أو رقابة.
5. أخطاء المستخدم: في التمويل اللامركزي (DeFi)، يكون المستخدمون مسؤولين مسؤولية كاملة عن أموالهم. يمكن أن تؤدي الأخطاء مثل إرسال الأصول إلى عنوان خاطئ، أو التوقيع على معاملات ضارة، أو الوقوع في عمليات الاحتيال عبر التصيد الاحتيالي إلى خسائر لا رجعة فيها.
كيفية تقليل المخاطر
• التزم بالبروتوكولات التي تم تدقيقها والمعروفة جيدًا مثل Aave، Lido، أو Uniswap
• استخدم DefiLlama أو DeFiSafety لمراجعة سلامة المنصة وتقييمات الأمان
• تنويع الاستثمارات عبر البروتوكولات وتجنب التركيز المفرط على منصة واحدة
• استخدام المحافظ الصلبة مثل Ledger للحصول على حماية إضافية
• التحقق دائمًا من الموافقات والمعاملات الخاصة بالمحفظة
يقدم التمويل اللامركزي أدوات قوية، ولكن الحذر والبحث ضروريان قبل الغوص فيه.
مستقبل التمويل اللامركزي (DeFi)
لم يعد التمويل اللامركزي مجرد تجربة. فمع وجود أكثر من 153 مليار دولار من إجمالي القيمة المقفلة (TVL) في عام 2025 والاهتمام المؤسسي المتزايد، أصبح التمويل اللامركزي جزءًا أساسيًا من النظام المالي العالمي.
تتجه الأنظار نحو المستقبل، حيث تدفع الاتجاهات الرئيسية مثل التشغيل البيني عبر السلاسل، والأصول الواقعية المرمّزة (RWA)، والأتمتة التي تعمل بالذكاء الاصطناعي، بالتمويل اللامركزي إلى آفاق جديدة. أصبحت المنصات أكثر سهولة في الاستخدام، بينما تتطور البنية التحتية لدعم كل من المستخدمين العاديين ورأس المال على نطاق واسع.
مع نضوج التكنولوجيا، يستمر التمويل اللامركزي في تقديم شيء لا يمكن للتمويل التقليدي تقديمه: الوصول المفتوح وغير المصرّح به إلى الخدمات المالية لأي شخص، وفي أي مكان. سواء كنت هنا لتحقيق الربح، أو البناء، أو التعلم، فإن التمويل اللامركزي لم يبدأ إلا للتو.
