Ondo Finance هي واحدة من أكبر منصات الأصول في العالم الحقيقي (RWA) في عالم الكريبتو، حيث تجلب عوائد سندات الخزانة الأمريكية ذات الدرجة المؤسسية على البلوكتشين من خلال منتجات رمزية مثل USDY و OUSG. اعتبارًا من بداية 2026، تؤمن Ondo أكثر من 2.75 مليار دولار في إجمالي القيمة المقفلة، وتهيمن على سوق سندات الخزانة المرمزة، وتوفر وصول على البلوكتشين لعوائد محافظة وTradFi التقليدية عبر بلوكتشينات متعددة، مع البقاء متوافقة بالكامل مع المعايير التنظيمية والمؤسسية.
إجمالي القيمة المقفلة لـ Ondo Finance | المصدر: RWA.xyz
في هذا المقال، ستتعلم ما هو Ondo Finance، وكيف تعمل منتجات سندات الخزانة المرمزة الخاصة به، وما دور رمز ONDO في الحوكمة، ولماذا أصبح Ondo حجر أساس في اقتصاد RWA سريع النمو على البلوكتشين.
ما هو Ondo Finance (ONDO) منصة ترميز الأصول الحقيقية RWA؟
Ondo Finance هو بروتوكول RWA يرمز التعرض لسندات الخزانة الأمريكية ذات الدرجة المؤسسية ويسلمها على البلوكتشين كرموز كريبتو تحمل عائداً. بدلاً من الاعتماد على حوافز DeFi الأصلية، يتم توليد عائد Ondo خارج البلوكتشين من الأوراق المالية الحكومية الأمريكية قصيرة المدى المنظمة، ثم تُلف في منتجات متوافقة على البلوكتشين. اعتبارًا من بداية 2026، تعد Ondo واحدة من أكبر منصات سندات الخزانة المرمزة عالمياً، بأكثر من 2 مليار دولار في إجمالي القيمة المقفلة (TVL) عبر Ethereum وشبكات رئيسية أخرى.
تعمل Ondo من خلال ركيزتين مترابطتين بإحكام:
1. منتجات الأصول المرمزة لإدارة الأصول، بما في ذلك USDY، رمز دولار مُدر للعوائد، و OUSG، سندات خزانة أمريكية قصيرة المدى مرمزة مدعومة من قبل مديري أصول مؤسسيين.
2. البنية التحتية على البلوكتشين كطبقة تكنولوجية، تشمل الحوكمة عبر ONDO DAO، والتكامل مع بروتوكولات DeFi مثل Flux Finance، والبنية التحتية القادمة مثل Ondo Chain لدعم الإقراض المتوافق وضمان وتسوية RWAs على نطاق واسع.
في 2025، تسارع Ondo من مُصدر RWA متخصص إلى منصة أساسية لسندات الخزانة على البلوكتشين والأسواق المرمزة. بالإضافة إلى مضاعفة TVL، وسع Ondo Finance منتجي USDY و OUSG عبر بلوكتشينات متعددة، وأطلق Ondo Nexus لتحسين السيولة والإصدار من جهات خارجية وOndo Global Markets.
بالإضافة إلى ذلك، دفع Ondo Global Markets، منصة الأوراق المالية المرمزة لـ Ondo Finance، أكثر من 6.8 مليار دولار في حجم التداول التراكمي وتجاوز 460 مليون دولار في TVL منذ إطلاقه في سبتمبر 2025. في معلم رئيسي، وسعت Ondo Global Markets إلى Solana، حيث جلبت أكثر من 200 سهم و ETF أمريكي مرمز، بما في ذلك الأسهم وETFs القطاعية والمنتجات المرفعة والصناديق المرتبطة بالسلع، إلى أكثر من 3.2 مليون مستخدم نشط يومياً في Solana، مع تسوية الصفقات مقابل سيولة NASDAQ و NYSE وتمكين أحجام طلبات بملايين الدولارات مع انزلاق قريب من الصفر.
كيف يعمل Ondo Finance؟
يستبدل Ondo العمليات المعقدة للوساطة والحفظ والتسوية برموز قابلة للبرمجة، مع الحفاظ على الأصول الأساسية والضوابط ومخاطر المحفظة راسخة في التمويل التقليدي. يتبع Ondo Finance نموذج ترميز يركز على الامتثال أولاً، يجمع بين إدارة الأصول التقليدية وتسوية البلوكتشين.
1. تأهيل المستثمرين والفحوصات المؤهلة
قبل صك أو استرداد منتجات Ondo معينة، يجب على المستخدمين إكمال التحقق من KYC/AML وفحوصات الأهلية الإقليمية. تتماشى هذه الخطوة مع منتجات Ondo مع متطلبات تنظيمية على غرار الأوراق المالية وتقيد التحويلات إلى محافظ معتمدة حيثما مطلوب.
2. نشر رؤوس الأموال في سندات الخزانة الأمريكية
يودع المستخدمون المعتمدون الأموال، الأكثر شيوعاً USDC. يخصص Ondo هذا رأس المال في أذونات الخزانة الأمريكية قصيرة المدى والمعادلات النقدية، المدارة من خلال أمناء حفظ ومديري أصول منظمين. تتراكم العوائد خارج البلوكتشين من هذه الأدوات التقليدية.
3. الإصدار عبر صك قائم على المجموعة
لـ USDY، تستخدم Ondo نموذج مجموعة وفترة انتظار. بعد إيداع الأموال، يحصل المستثمرون على شهادة عالمية مؤقتة كإثبات استثمار. يتم صك رموز USDY وتسليمها على البلوكتشين بعد نافذة تسوية 40-50 يوماً، مما يعكس متطلبات الامتثال وهيكل الصندوق.
4. الاحتفاظ والاستخدام والاسترداد على البلوكتشين
بمجرد الصك، يمكن الاحتفاظ برموز Ondo في محفظة كريبتو وضمن المناطق والبروتوكولات المسمح بها، استخدامها في تطبيقات DeFi المدعومة. عند الاسترداد، يتم تحويل الرموز مرة أخرى من خلال منافذ خروج منظمة، مثل التحويلات البنكية، بدلاً من مقايضات البلوكتشين البحتة.
ما هي المنتجات الرئيسية في نظام Ondo Finance البيئي؟
تقدم Ondo Finance مجموعة متنامية من المنتجات المالية ذات الدرجة المؤسسية على البلوكتشين المصممة لترميز الأصول في العالم الحقيقي، وتوزيع العوائد المنظمة، وتوفير البنية التحتية المطلوبة لاستخدام الأوراق المالية التقليدية بسلاسة داخل نظام البلوكتشين البيئي.
رمز العائد بالدولار الأمريكي (USDY)
إجمالي قيمة USDY حسب البلوكتشين | المصدر: RWA.xyz
USDY هو رمز الدولار الرائد المدر للعوائد من Ondo، مصمم لدمج فائدة العملة المستقرة مع عائد سندات الخزانة الأمريكية اليومي. مدعوم بمحفظة شفافة من سندات الخزانة الأمريكية قصيرة المدى والمعادلات النقدية، مع شهادات احتياطي يومية من جهة خارجية وهيكل معزول عن الإفلاس. اعتبارًا من يناير 2026، يحقق USDY حوالي 3.55% APY، ونما إلى حوالي 1.4 مليار دولار في TVL، ويمثل أكبر منتج منفرد داخل نظام Ondo البيئي، مما يجعله واحداً من أكبر أدوات سندات الخزانة المرمزة عالمياً.
على عكس العملات المستقرة التقليدية، يراكم USDY العوائد يومياً من التعرض لسندات الخزانة خارج البلوكتشين ويقدم تنسيقين لتناسب حالات استخدام مختلفة: USDY المتراكم، حيث تنعكس العائد من خلال سعر رمز متصاعد، لمس 1.12 دولار في يناير 2026، و rUSDY المتوازن، الذي يحافظ على سعر 1 دولار بينما يوزع العائد عبر إعادة توزين رموز يومية. يتبع الإصدار نموذج مجموعة يركز على الامتثال: يكمل المستخدمون المؤهلون KYC، يودعون USDC، يحصلون على شهادة عالمية مؤقتة، ويحصلون على USDY المصكوك بعد نافذة تسوية 40-50 يوماً. بمجرد الإصدار، USDY قابل للنقل بحرية، وقابل للتركيب عبر بلوكتشينات رئيسية وبروتوكولات DeFi، ومستخدم للمدخرات على البلوكتشين، والضمان، والإقراض، والمدفوعات، وإدارة الخزانة، والتسويات عبر الحدود في الولايات القضائية المدعومة.
سندات الخزانة الأمريكية قصيرة المدى Ondo (OUSG)
إجمالي قيمة OUSG | المصدر: RWA.xyz
OUSG هو منتج سندات الخزانة المدر للعوائد ذو الدرجة المؤسسية من Ondo، مبني خصيصاً للمستثمرين المعتمدين والمؤهلين الباحثين عن إدارة نقدية منخفضة التقلب على سكك البلوكتشين. يوفر تعرضاً مرمزاً لأذونات الخزانة الأمريكية قصيرة المدى وصناديق سوق المال الحكومية، محققاً حوالي 3.49% APY اعتباراً من يناير 2026. نما OUSG إلى حوالي 692 مليون دولار في TVL، مما يجعله واحداً من أكبر صناديق الخزانة على البلوكتشين من حيث القيمة السوقية، وركيزة أساسية في نظام Ondo RWA البيئي الذي يزيد عن 2 مليار دولار.
OUSG مهيكل كمصالح في صندوق 3(c)(7) مطروح تحت Regulation D Rule 506(c) ومدعوم بمحفظة متنوعة مدارة من قبل شركاء مؤسسيين رائدين، بما في ذلك BlackRock (BUIDL) و Franklin Templeton و Fidelity و WisdomTree و Wellington Management، إلى جانب USDC وودائع بنكية للسيولة. يدعم المنتج صكاً واسترداداً فورياً 24/7 عبر USDC، بحد أدنى 5000 دولار و 0% رسوم صك/استرداد، بينما تقتصر رسوم الإدارة والصندوق على 0.15% مع إعفاء رسوم الإدارة حتى 1 يوليو 2026. OUSG متاح على Ethereum و Polygon و Solana و XRPL، ومستخدم على نطاق واسع لإدارة الخزانة المؤسسية، والضمان المدر للعوائد في بيئات DeFi مرخصة، والتسوية الثنائية، واستراتيجيات إدارة النقد على البلوكتشين التي تعطي الأولوية لحفظ رأس المال على العوائد المضاربية.
Ondo Global Markets
TVL وحجم Ondo Global Market | المصدر: DefiLlama
Ondo Global Markets هي منصة Ondo للأسهم المرمزة و ETFs والأوراق المالية التقليدية، مبنية بشكل أساسي للمستثمرين غير الأمريكيين الباحثين عن وصول متوافق على البلوكتشين لأسواق رأس المال العالمية. برزت كأكبر منصة أوراق مالية مرمزة في العالم، مسجلة أكثر من 6.8 مليار دولار في حجم التداول التراكمي وأكثر من 460 مليون دولار في TVL منذ الإطلاق. الأصول مدعومة 1:1 بأوراق مالية تقليدية وتُسوى على سكك البلوكتشين، بينما تستمد السيولة مباشرة من البورصات الأمريكية الرئيسية بدلاً من تجمعات البلوكتشين، مما يمكن تسعير مستوى الوساطة وأحجام تداول بملايين الدولارات مع انزلاق قريب من الصفر.
جلب توسع رئيسي في يناير 2026 أكثر من 200 سهم و ETF أمريكي مرمز إلى Solana، مما جعل Ondo Global Markets أكبر مُصدر RWA على Solana من حيث عدد الأصول وفتح الوصول لـ 3.2 مليون مستخدم نشط يومياً. يمتد الكتالوج عبر أسهم الشركات الكبرى، وأسهم النمو والتكنولوجيا، و ETFs السوق الواسع والقطاعية، و ETFs مرفوعة طويلة/قصيرة، والصناديق المرتبطة بالسلع، بما في ذلك الذهب والفضة مثل SLVon، مؤكداً على الطلب القوي للوصول القابل للتوسع ذي الدرجة المؤسسية على البلوكتشين للأسواق الأمريكية والعالمية، دون الاعتماد على البنية التحتية للوساطة التقليدية.
Ondo Chain
Ondo Chain هو بلوكتشين Layer 1 عام بإثبات الحصة مبني خصيصاً للأصول في العالم الحقيقي ذات الدرجة المؤسسية، مصمم لنقل أسواق رأس المال على البلوكتشين على نطاق واسع بدلاً من الأمثلة العامة لـ DeFi. على عكس L1s التقليدية، تُدمج Ondo Chain بدائيات خاصة بـ RWA مباشرة على مستوى البروتوكول، بما في ذلك oracles مُضمنة، وإثبات احتياطيات على البلوكتشين، ومدققين مؤسسيين مرخصين. المدققون، المتوقع أن يشملوا مؤسسات مالية منظمة، يمكنهم تخزين RWAs وأصول سائلة عالية الجودة لتأمين الشبكة والجسور وأنظمة oracle، بينما يتم مراقبتهم لمنع التداول المتقدم وإنفاذ أفضل تنفيذ.
الشبكة مهندسة لدعم الإقراض المتوافق، والاقتراض، والتخزين، والضمان، والإصدار عبر السلاسل للأوراق المالية المرمزة، مع تمكين الجسر الأصلي من خلال شبكة مدققي Ondo اللامركزية (DVN) وهندسة التحقق المتعددة. من خلال استمداد السيولة مباشرة من مواقع مالية تقليدية والسماح بميزات مثل رسوم الغاز القابلة للدفع في RWAs، تقلل Ondo Chain من زمن الاستجابة والاحتكاك التشغيلي للمؤسسات مع البقاء مفتوحة للمطورين والمستخدمين.
عملياً، تخدم Ondo Chain كطبقة تسوية وتنفيذ لمنتجات مثل Ondo Global Markets، مما يمكن حالات استخدام مثل الوساطة الرئيسية، والضمان المتبادل بين الكريبتو و RWAs، وإدارة الثروة على البلوكتشين، وتوزيع صناديق مرمزة واسعة النطاق، كل ذلك مع الحفاظ على الضمانات التنظيمية والشفافية التي لم تُصمم البلوكتشينات عامة الغرض لتوفيرها.
مكونات نظام Ondo البيئي الإضافية
• Flux Finance: بروتوكول إقراض لامركزي يحكمه Ondo DAO، مبني على هندسة نمط Compound، يمكن الاقتراض والإقراض باستخدام RWAs المرخصة (مثل OUSG) والأصول المفتوحة الوصول.
• Ondo Nexus: بنية تحتية للسيولة والإصدار تربط مُصدري RWA من جهات خارجية بنظام Ondo البيئي، مما يساعد في تسريع نمو الأصول المرمزة على البلوكتشين.
• Ondo Bridge: بنية تحتية عبر السلاسل تتيح للأصول المُصدرة من Ondo التنقل بين البلوكتشينات المدعومة مع الحفاظ على ضوابط الامتثال.
• Ondo Converter: طبقة مرافق تسهل التحويلات بين الأصول المرمزة، والمتغيرات المدرة للعوائد، وأصول التسوية المدعومة مثل العملات المستقرة.
ما استخدام رمز ONDO؟
رمز ONDO هو العمود الفقري للحوكمة في نظام Ondo البيئي، يمنح الحاملين السيطرة المباشرة على كيفية تطور واحدة من أكبر منصات RWA على البلوكتشين مع مرور الوقت. تُنفذ الحوكمة من خلال Ondo DAO، حيث يشكل حاملو ONDO قواعد مستوى البروتوكول وقرارات تخصيص رؤوس الأموال.
في المصطلحات العملية، يُستخدم ONDO لـ:
• التصويت على حوكمة البروتوكول: الموافقة على أو رفض المقترحات التي تغطي معاملات السوق، وتحديثات oracle، وإدراج الأصول، وإيقاف البروتوكول، والترقيات عبر البروتوكولات المرتبطة بـ Ondo مثل Flux Finance.
• التحكم في الانبعاثات والحوافز: تحديد كيفية تخصيص انبعاثات ONDO لتحفيز السيولة، واعتماد RWAs المرمزة، ونمو النظام البيئي.
• إشراف الخزانة: المشاركة في قرارات نشر الخزانة، والشراكات، واستراتيجيات التمويل طويلة المدى المرتبطة بتوسع Ondo في سندات الخزانة المرمزة والأسهم والأسواق العالمية.
• الحوكمة المفوضة: تفويض قوة التصويت لمشاركين آخرين، مما يمكن حوكمة أكثر نشاطاً حتى للحاملين السلبيين.
ملاحظة: ONDO لا يمثل تعرضاً مباشراً لعائد سندات الخزانة نفسه؛ بل تكون قيمته مرتبطة بقوة الحوكمة على البنية التحتية والقواعد التي تحكم واحداً من أسرع أنظمة RWA المؤسسية نمواً في الكريبتو.
كيفية تداول Ondo Finance (ONDO) على BingX
مدعوم برؤى BingX AI، يجمع BingX بين تحليلات السوق في الوقت الفعلي، وإشارات الاتجاه، ومؤشرات المخاطر لمساعدتك على تداول ONDO بكفاءة أكبر عبر أسواق الفوري والمشتقات.
كيفية شراء أو بيع رموز ONDO في السوق الفوري
زوج تداول ONDO/USDT في السوق الفوري مدعوم برؤى BingX AI
1. إنشاء وتمويل حسابك: اشترك في BingX، أكمل التحقق من الهوية، وأودع USDT.
2. شراء ONDO في الفوري: اذهب إلى السوق الفوري، ابحث عن زوج تداول ONDO/USDT، اختر طلب سوق أو حدي، ونفذ الصفقة للحصول على تعرض سعري مباشر لـ ONDO.
الشراء الآجل أو البيع الآجل لـ ONDO بالرافعة المالية في سوق العقود الآجلة
عقد ONDO/USDT الدائم في سوق العقود الآجلة مدعوم بـ BingX AI
1. تمكين تداول العقود الآجلة: احول الأموال إلى حساب العقود الآجلة واختر عقد ONDO/USDT الدائم أو العقود الدائمة ONDO/USDC.
2. فتح مركز شراء آجل أو بيع آجل: استخدم BingX Futures للذهاب للشراء الآجل إذا كنت تتوقع ارتفاع سعر ONDO أو البيع الآجل إذا كنت تتوقع انخفاضاً، مع تطبيق الرافعة المالية بحذر بينما تراقب الهامش ومخاطر التصفية.
نصيحة محترف: التداول الفوري مناسب عموماً للتعرض طويل المدى، بينما تداول العقود الآجلة مصمم للمتداولين ذوي الخبرة الباحثين عن استراتيجيات قصيرة المدى أو التحوط؛ أدر المخاطر دائماً وفقاً لذلك.
3 اعتبارات رئيسية قبل الاستثمار في Ondo Finance (ONDO)
قبل الاستثمار في ONDO أو استخدام منتجات RWA المرمزة من Ondo، من المهم فهم المخاطر الهيكلية والسوقية التي تأتي مع دمج التمويل التقليدي وبنية البلوكتشين التحتية.
1. القيود التنظيمية والأهلية: تتضمن العديد من منتجات Ondo فحوصات KYC/AML، وحدود إقليمية، وقيود نقل، مما يعني أن الوصول وسهولة الاستخدام يمكن أن تختلف حسب المنطقة وحالة المستثمر.
2. خطر الاعتماد خارج البلوكتشين: بينما تحدث التسوية على البلوكتشين، تعتمد الأصول الأساسية على أمناء حفظ تقليديين، ومديري أصول، وهياكل قانونية، مما يُدخل مخاطر الطرف المقابل والتشغيلية النمطية للتمويل المؤسسي.
3. تقلبات رمز ONDO: ONDO هو رمز حوكمة، وليس أصلاً مدراً للعوائد، ويمكن أن يتقلب سعره بشكل كبير حتى عندما تبقى المنتجات المدعومة بسندات الخزانة الأساسية مستقرة؛ تعامل معه كأصل كريبتو بمخاطر السوق، وليس كوكيل للدخل الثابت.
الأفكار النهائية: هل يجب عليك شراء Ondo Finance (ONDO) في 2026؟
يجلس Ondo Finance في مركز واحد من أسرع القطاعات نمواً في الكريبتو: الأصول في العالم الحقيقي المرمزة، مع أكثر من 2 مليار دولار في TVL، وشراكات مؤسسية عميقة، ومنتجات مثل USDY و OUSG التي تجلب عائد سندات الخزانة الأمريكية على البلوكتشين على نطاق واسع. إذا استمر الاتجاه طويل المدى نحو أسواق رأس المال المتوافقة على البلوكتشين، فإن بنية Ondo التحتية، ودور الحوكمة لـ ONDO، يضعانه كمستفيد رئيسي من هذا التحول.
مع ذلك، ONDO ليس رمز عائد ولا يوفر تعرضاً مباشراً لعوائد سندات الخزانة؛ إنه أصل حوكمة تعتمد قيمته على نمو النظام البيئي، والاعتماد، ومعنويات السوق. كما هو الحال مع أي أصل كريبتو، تبقى تقلبات الأسعار، والتغيرات التنظيمية، ومخاطر التنفيذ اعتبارات مهمة. إذا كنت تقيم ONDO في 2026، تعامل معه كرهان بنية تحتية وحوكمة طويل المدى، وليس بديلاً لعائد الدخل الثابت، وحجم تعرضك وفقاً لذلك.