التصفية في تداول العقود الآجلة تحدث عندما يتم إغلاق مركزك تلقائياً لأن هامشك لم يعد قادراً على تغطية الخسائر. إنها آلية أمان مدمجة تستخدمها البورصات لمنع المتداولين من الوصول إلى رصيد حساب سالب، خاصة في أسواق الكريبتو ذات الرافعة المالية.
هذا واحد من أكبر المخاطر في تداول العقود الآجلة للعملات المشفرة. مع الرافعة المالية، لا يحتاج السعر للانخفاض إلى الصفر حتى تخسر مركزاً. حركة صغيرة نسبياً في الاتجاه الخاطئ يمكن أن تدفع هامشك تحت المستوى المطلوب وتثير التصفية بينما لا يزال الأصل يتداول بنشاط.
فهم كيفية عمل التصفية لا يزيل الخطر أو يضمن الأرباح. ما يفعله هو إعطاؤك السيطرة. عندما تفهم الهامش والأسعار الرئيسية وحدود المخاطر، يمكنك إدارة الجانب السلبي بشكل استباقي بدلاً من الرد بعد اختفاء المركز بالفعل.
ما هي التصفية في تداول العقود الآجلة للعملات المشفرة؟
التصفية هي عملية تلقائية حيث تقوم البورصة بإغلاق مركز المتداول قسراً عندما لم يعد رصيد الهامش كافياً لدعمه. إنها ليست عقوبة. إنها موجودة لتحديد الخسائر وحماية نظام التداول أثناء ظروف السوق المتقلبة.
تحدث التصفية عندما تسبب حركات الأسعار الضارة في تقليل الخسائر غير المحققة للهامش تحت مستوى هامش الاستمرارية. في BingX، ينعكس هذا بواسطة مؤشر المخاطر. عندما تصل المخاطر أو تتجاوز 100%، يتولى النظام السيطرة ويغلق المركز باستخدام ضمان المتداول.
الفرق الأساسي بين مركز خاسر ومركز مُصفّى هو السيطرة. المركز الخاسر لا يزال نشطاً وقابلاً للإدارة. المركز المُصفّى يتم إغلاقه بواسطة النظام، ولا يترك أي فرصة للتعديل أو الخروج يدوياً.
ضمانك المودع يُستخدم لتغطية الخسائر ورسوم التصفية. إذا أُغلق المركز فوق سعر الإفلاس، يتعامل النظام مع أي هامش متبقي. إذا أُغلق تحت ذلك المستوى، صندوق التأمين يمتص النقص لمنع الأرصدة السالبة.
على سبيل المثال، تودع 1,000 USDT وتفتح مركز BTC دائم طويل باستخدام رافعة مالية 10×، مما يمنحك سيطرة على مركز 10,000 USDT. إذا تحرك البيتكوين بنسبة 8-10% تقريباً ضد تداولك، تأكل الخسائر بسرعة هامشك. عندما يصل مستوى المخاطر إلى 100%، يتم تصفية المركز تلقائياً لمنع الخسائر من تجاوز إيداعك.
الأسعار الرئيسية التي يجب أن تفهمها قبل تداول العقود الآجلة للعملات المشفرة
إدارة الهامش تبدأ بفهم أي سعر يستخدمه النظام فعلاً. يفترض العديد من المتداولين أن التصفية تُثار بواسطة سعر الرسم البياني. هذا واحد من أكثر الأخطاء شيوعاً وتكلفة.
• سعر الدخول: السعر الذي يُفتح عنده مركزك. إذا أضفت إلى التداول، يصبح هذا متوسط سعر دخولك.
• آخر سعر: أحدث سعر متداول يُظهر على الرسم البياني. يُستخدم عندما تغلق مركزاً يدوياً لكنه لا يثير التصفية.
• السعر الآني: السعر المستخدم لحساب المخاطر والتصفية. يعكس القيمة العادلة المقدرة للعقد.
السعر الآني مشتق من سعر المؤشر، الذي يجمع الأسعار الفورية من عدة بورصات رئيسية متعددة. هذا يحمي المتداولين من التصفيات الناجمة عن ارتفاعات مؤقتة، أو سيولة قليلة، أو ذيول مؤقتة على منصة واحدة. ببساطة، الرسوم البيانية تُظهر آخر سعر، لكن التصفية تعتمد على السعر الآني.
الهامش الأولي مقابل هامش الاستمرارية
الهامش الأولي هو ما يسمح لك بفتح مركز برافعة مالية. فكر فيه كدفعة أولى. على سبيل المثال، فتح مركز 10,000 USDT برافعة مالية 10× يتطلب 1,000 USDT كهامش أولي.
المصدر: BingX
كما يُظهر الجدول أعلاه، BingX يستخدم نظام هامش متدرج. المراكز الأصغر تسمح برافعة مالية أعلى، بينما المراكز الأكبر مقيدة برافعة مالية أقل. مع انتقالك إلى مستويات أعلى، يزيد كل من الهامش الأولي وهامش الاستمرارية، مما يقلل من احتمال زعزعة الصفقات الكبيرة للسوق.
المصدر: BingX
هامش الاستمرارية هو الحد الأدنى للرصيد المطلوب للحفاظ على المركز مفتوحاً. هو دائماً أقل من الهامش الأولي ويعمل كأرضية أمان. المراكز الأكبر عادة تتطلب معدلات هامش استمرارية أعلى بسبب المخاطر المتزايدة
تحدث التصفية عندما تقلل الخسائر هامشك المتبقي تحت هذه الأرضية. في BingX، يحدث هذا عندما يصل مؤشر المخاطر إلى 100%.
على سبيل المثال، إذا فتحت مركزاً بـ 1,000 USDT ومتطلبات هامش الاستمرارية 40 USDT، تحدث التصفية عندما تصل الخسائر إلى 960 USDT. في تلك المرحلة، يغلق النظام المركز لمنع خسائر إضافية.
ما هو سعر التصفية في سوق العقود الآجلة؟
سعر التصفية هو المستوى الذي يتم عنده إغلاق مركزك تلقائياً لأن هامشك لم يعد قادراً على تلبية متطلبات الاستمرارية. في BingX، يتوافق هذا مع وصول مؤشر المخاطر إلى 100%.
هذا مختلف عن سعر الإفلاس، والذي هو النقطة النظرية حيث يصل رصيد هامشك إلى الصفر. إنه يمثل الحد المطلق لضمانك المودع والحدود النهائية للمركز.
في حالات نادرة من التقلب الشديد، قد يُغلق المركز بسعر أسوأ من سعر الإفلاس. عندما يحدث هذا، يغطي صندوق التأمين النقص لمنع الأرصدة السالبة والحفاظ على استقرار السوق.
كيفية حساب سعر التصفية عند تداول العقود الآجلة للعملات المشفرة
معظم البورصات، بما في ذلك BingX، تعرض سعر التصفية تلقائياً. مع ذلك، فهم المنطق وراءه يساعدك في إدارة المخاطر بشكل أكثر فعالية.
التصفية تعتمد على أربعة عوامل رئيسية: سعر الدخول، وحجم المركز، ورصيد الهامش، وهامش الاستمرارية. بدلاً من حفظ الصيغ، فكر من ناحية الخسارة القابلة للاستخدام.
ابدأ برصيد هامشك الإجمالي. اطرح هامش الاستمرارية. الكمية المتبقية هي الحد الأقصى للخسارة التي يمكن لمركزك تحملها. اقسم ذلك الرقم على حجم مركزك لتقدر مدى بُعد السعر في حركته ضدك.
• لمركز طويل، اطرح هذه الكمية من سعر دخولك
• لمركز قصير، أضفها إلى سعر دخولك
المصدر: BingX
إذا فتحت مركز 1 BTC طويل بهامش 5,000 USDT وهامش استمرارية 200 USDT، خسارتك القابلة للاستخدام هي 4,800 USDT. لعقد بهامش USDT، هذا يعني أن سعر BTC يمكن أن ينخفض بحوالي 4,800 USDT قبل التصفية، بافتراض مركز 1 BTC. إضافة هامش تزيد من هذا العازل وتدفع سعر التصفية أبعد.
الهامش المعزول مقابل الهامش المتبادل: مخاطر التصفية
وضع الهامش الذي تختاره يحدد كمية رأس مالك المعرضة للخطر إذا سار التداول بالخطأ.
الهامش المعزول
مع الهامش المعزول، فقط الأموال المخصصة لمركز واحد معرضة للخطر. لقطة الشاشة أعلاه تظهر BTCUSDT طويل باستخدام هامش معزول، حيث المركز له هامشه الخاص، ومستوى مخاطره، وسعر تصفيته. على سبيل المثال: تفتح BTC طويل بـ 5,000 USDT في هامش معزول. إذا تحرك التداول ضدك ووصلت المخاطر إلى 100%، فقط ذلك المركز 5,000 USDT يتم تصفيته. رصيد محفظتك المتبقي يبقى بلا مساس.
المصدر: BingX
ما يجب أن يظهره الرسم البياني:
• سعر الدخول في الأعلى
• سعر التصفية تحت
• منطقة عازل "هامش معزول" مظللة
• رصيد المحفظة معروض خارج منطقة المخاطر
هذا ينشئ جدار حماية حول كل تداول.
الهامش المتبادل
مع الهامش المتبادل، محفظة عقودك الآجلة بالكامل مشتركة عبر المراكز. التداولات الربحية يمكنها دعم الخاسرة، لكن الجانب السلبي أكبر.
المصدر: BingX
تفتح نفس BTC الطويل، لكن الآن محفظتك تحتوي على 20,000 USDT إجمالي. إذا استمر التداول في الخسارة، النظام يسحب هامشاً من المحفظة الكاملة لإبقائه حياً. إذا استمرت الخسائر، المحفظة بالكامل يمكن استنزافها قبل حدوث التصفية.
ما يجب أن يظهره الرسم البياني:
• سعر الدخول
• سعر التصفية أبعد بكثير
• منطقة هامش مشتركة كبيرة متصلة بالمحفظة
• تسمية تحذير: "جميع الأموال في خطر"
كيف تعمل التصفية في تداول العقود الآجلة؟
عندما تصل المخاطر إلى 100%، النظام يجمد المركز ويتولى السيطرة. البورصة تحاول إغلاق التداول بالقرب من سعر الإفلاس باستخدام أوامر السوق، ورسوم المستفيد القياسية تُطبق.
إذا أُغلق المركز بسعر أفضل، أي فائض يتعامل معه النظام. إذا أُغلق أسوأ، صندوق التأمين يمتص الفرق.
في الحالات القصوى حيث صندوق التأمين غير كاف، إلغاء الرافعة المالية (ADL) قد يقلل التعرض بإغلاق مراكز من المتداولين الربحيين للحفاظ على استقرار النظام.
ما هي الأخطاء الشائعة في التصفية التي يرتكبها متداولو العقود الآجلة؟
معظم التصفيات لا تحدث لأن المتداولين يخطئون في الاتجاه. تحدث لأن المخاطر لا تُدار بشكل صحيح. هنا أكثر الأخطاء الشائعة التي تؤدي إلى التصفية القسرية:
• استخدام رافعة مالية مفرطة: الرافعة المالية العالية تضخم حركات الأسعار الصغيرة. حتى تقلبات السوق العادية يمكن أن تدفع مركزاً إلى التصفية عندما يكون هناك عازل هامش قليل.
• تجاهل هامش الاستمرارية: العديد من المتداولين يركزون فقط على سعر الدخول ومستويات وقف الخسارة، ناسين أن التصفية تُثار بمتطلبات الهامش، ليس بأهداف الأسعار.
• الخلط بين السعر الآني وآخر سعر: التصفية تعتمد على السعر الآني، ليس سعر الرسم البياني. الاعتماد فقط على آخر سعر متداول يمكن أن ينشئ شعوراً زائفاً بالأمان.
• انتظار طويل جداً للعمل: المتداولون غالباً يؤخرون إضافة هامش أو تقليل حجم المركز حتى تكون المخاطر قريبة بالفعل من 100%، تاركين النظام لا خيار له سوى التصفية.
• المبالغة في تقدير اقتناع التداول: إضافة هامش إلى إعداد ضعيف بدلاً من إعادة تقييم التداول يمكن أن يزيد الخسائر بدلاً من منعها.
تجنب هذه الأخطاء لا يتطلب تنبؤات أفضل. يتطلب تحجيم مركز منضبط، واتخاذ قرارات مبكرة، واحترام آليات الهامش.
كيفية تجنب التصفية وإدارة المخاطر في العقود الآجلة للعملات المشفرة
التصفية ليست عن كونك مخطئاً في الاتجاه. تحدث عندما تترك الرافعة المالية والتحكم السيئ بالمخاطر لا مجال للخطأ. الهدف هو هيكلة التداولات بحيث حركة واحدة لا تستطيع مسح حسابك، حتى في ظروف متقلبة.
• احتفظ برافعة مالية منخفضة (2×–5×): الرافعة المالية الأقل تزيد المسافة بين دخولك وسعر التصفية. هذا يمنح تداولك مجالاً للبقاء في تقلبات الأسعار العادية، وضوضاء رسوم التمويل، والذيول المؤقتة.
• خاطر فقط بـ 1–2% من حسابك لكل تداول: حجم المراكز بحيث الخسارة القصوى، بما في ذلك الانزلاق، جزء صغير من رصيدك الإجمالي. هذا يبقي تصفية واحدة من التسبب في ضرر طويل الأمد.
• ضع وقف الخسائر جيداً قبل التصفية: وقف الخسارة يجب أن يخرج التداول قبل بناء ضغط الهامش. التصفية يجب ألا تكون أبداً استراتيجية خروجك.
• استخدم الهامش المعزول بشكل افتراضي: الهامش المعزول يحد من الخسائر لمركز واحد. حتى لو فشل التداول تماماً، بقية رصيد عقودك الآجلة يبقى محمياً.
• كن حذراً عند إضافة هامش: إضافة هامش تزيد وقت البقاء، وليس جودة التداول. أضف هامشاً فقط إذا كان الإعداد الأصلي لا يزال صالحاً والمخاطر تبقى مسيطر عليها. وإلا، الإغلاق المبكر يحافظ على رأس المال.
في العقود الآجلة للعملات المشفرة، البقاء يأتي أولاً. المتداولون الذين يدومون طويلاً بما فيه الكفاية هم من يفوزون في النهاية.
الخلاصة
التصفية ليست حظاً سيئاً. تتبع قواعد واضحة تعتمد على الهامش، ومستويات المخاطر، والأسعار الرئيسية. المتداولون الذين يفهمون سعر الدخول، والسعر الآني، وهامش الاستمرارية يتجنبون معظم المفاجآت. قبل فتح تداولك التالي للعقود الآجلة، اتحقق من سعر التصفية، وحجم مركزك بعناية، وأدر المخاطر أولاً.
مقالات ذات صلة
الأسئلة الشائعة حول سعر التصفية في تداول العقود الآجلة للعملات المشفرة
1. ما الذي يثير التصفية في تداول العقود الآجلة؟
التصفية تُثار عندما ينخفض رصيد هامشك تحت مستوى هامش الاستمرارية. في BingX، يحدث هذا عندما يصل مؤشر المخاطر للمركز إلى 100%، والنظام يغلق التداول تلقائياً لمنع خسائر إضافية.
2. هل التصفية تعتمد على السعر الآني أم آخر سعر؟
التصفية تعتمد على السعر الآني، وليس آخر سعر معروض على الرسم البياني. السعر الآني يعكس القيمة العادلة للأصل ويساعد في منع التصفيات الناجمة عن ارتفاعات أسعار قصيرة الأمد أو سيولة منخفضة.
3. هل يمكنني أن أخسر أكثر من هامشي الأولي؟
في معظم الحالات، لا. البورصات تستخدم صناديق التأمين لتغطية الخسائر إذا أُغلق المركز أسوأ من سعر الإفلاس، مما يمنع أرصدة الحسابات السالبة في ظروف السوق العادية.
4. هل إضافة هامش توقف التصفية؟
إضافة هامش تزيد عازل خسارتك القابل للاستخدام وتحرك سعر التصفية أبعد. مع ذلك، هذا منطقي فقط إذا كانت فكرة تداولك لا تزال صالحة. إضافة هامش إلى إعداد ضعيف يمكن أن يزيد الخسائر.
5. هل الهامش المعزول أآمن من الهامش المتبادل عند تداول العقود الآجلة للعملات المشفرة؟
لمعظم المبتدئين، نعم. الهامش المعزول يحد المخاطر لمركز واحد، بينما الهامش المتبادل يشارك رصيد محفظتك بالكامل، مما يعني تداول سيء واحد يمكن أن يؤثر على جميع المراكز المفتوحة.