Falcon Finance (FF) تبني بنية تحتية عالمية للضمانات تتيح لك وضع مجموعة واسعة من الأصول السائلة كضمان لسك دولار اصطناعي مربوط بالدولار الأمريكي يسمى USDf، ثم تحويل هذه السيولة إلى عوائد متنوعة ومُدارة المخاطر من خلال sUSDf. من الناحية العملية، يمكنك جلب أصول مثل BTC، وETH، والعملات المستقرة (Stablecoins)، أو الأصول الواقعية المُرمزة (RWA) المختارة، وسك USDf مقابلها، واختيار كسب العائد عن طريق التخزين (Staking) في sUSDf. مع قيمة إجمالية مقفلة (TVL) حالية تبلغ حوالي 1.9 مليار دولار أمريكي، تُظهر المنصة كمية كبيرة من الضمانات المستخدمة بالفعل داخل النظام.
يجمع هذا التصميم بين المحاسبة الشفافة على السلسلة (On-Chain) والتنفيذ على المستوى المؤسسي، بحيث تظل الضمانات مرئية بينما يتم تنفيذ الاستراتيجيات في الأماكن التي تكون فيها السيولة أعمق. بعبارة أخرى، يمكن تعبئة BTC و ETH والعملات المستقرة و RWA المعتمدة الخاصة بك في دولارات على السلسلة واستغلالها في ظل ظروف السوق المختلفة بدلاً من الاعتماد على فارق سعر واحد أو مكان واحد.
Falcon Finance (FF) | المصدر: موقع FF الإلكتروني
ما هي Falcon Finance (FF) وكيف تعمل؟
Falcon Finance هو بروتوكول تمويل لامركزي (DeFi) يوفر طبقة ضمان موحدة. يمكن للمستخدمين إيداع الأصول المدعومة مثل العملات المستقرة (USDC، USDT) أو رموز العملات المشفرة (BTC، ETH، SOL) كضمان لسك USDf، وهو عملة مستقرة بالدولار الاصطناعي. يمكن بعد ذلك تخزين USDf في sUSDf لكسب العائد. يستخدم النظام آليات الضمان المفرط، والسك والاسترداد، وضوابط المخاطر للحفاظ على استقرار USDf وأمانه.
• الآلية: إيداع الأصول المدعومة $\to$ سك USDf $\to$ التخزين في sUSDf لكسب عائد متنوع.
• قواعد الضمانات: تُسك العملات المستقرة بنسبة 1:1؛ تتطلب الأصول غير المستقرة مثل BTC/ETH ضمانًا مفرطًا.
• الهيكلية: تتبع الضمانات والالتزامات على السلسلة؛ التنفيذ والتحوط في الأماكن المركزية من خلال أمناء حفظ مؤسسيين.
• الهدف: إبقاء المخاطر مرئية على السلسلة والتنفيذ فعالًا خارج البورصة؛ تنويع مصادر العائد بما يتجاوز صفقة واحدة.
• الإحصائيات المباشرة: يبلغ عرض USDf حوالي 1.89 مليار دولار أمريكي ويحافظ على ربط $1، مدعومًا بما يقرب من 1.96 مليار دولار أمريكي من الضمانات. يقترب sUSDf من 507.91 مليون دولار أمريكي، ويكسب حوالي 9.24% APY (العائد المئوي السنوي). تبلغ قيمة sUSDf:USDf 1.0688، مما يعكس العائد المتراكم.
• اتجاه APY (من 29 أغسطس إلى 26 سبتمبر): ارتفع من حوالي 7 إلى 8% إلى أكثر بقليل من 9%، وهو ما يتوافق مع ربط مستقر، وأرصدة sUSDf متنامية، ومنحنى عائد أقوى.
نظرة عامة على Falcon Finance | المصدر: موقع FF الإلكتروني
المكونات الرئيسية في مكان واحد
• USDf هو الدولار ذو الضمان المفرط الذي تسكه مقابل الضمان المؤهل.
• sUSDf هو إصدار USDf الذي يولد العائد.
• FF هو رمز الحوكمة والمرافق للبروتوكول.
اقرأ المزيد: دليل المبتدئين للعملات المستقرة وكيف تعمل (2025)
كيف يختلف عائد Falcon Finance عن العملات الأخرى المدرة للعائد؟
تعتمد العديد من منتجات عائد التمويل اللامركزي (DeFi) على فرصة واحدة. عندما تكون معدلات التمويل الدائمة إيجابية، فإنها تكسب. عندما ينعكس التمويل، يتوقف المحرك أو يزداد سوءًا. اقتراح Falcon هو التنويع والتناوب. تتضمن مجموعة استراتيجيات sUSDf: حمل التمويل الإيجابي، وحمل التمويل السلبي عند انعكاس الإشارة، والمراجحة عبر الأماكن، والتخزين الأصلي للأصول التي توفرها، وتوفير السيولة على السلسلة في مجمعات من المستوى الأول.
تكمن الفكرة في الاعتماد بشكل أقل على فارق سعر واحد وأكثر على سلة يمكن تعديلها صعودًا أو هبوطًا مع تغير الأسواق. هذا لن يزيل المخاطر، ولكنه يجب أن يجعل مصدر العائد أقل هشاشة من نموذج الصفقة الواحدة.
يصف المشروع نفسه بأنه طبقة ضمان عالمية، وهو أمر مهم للعائد لأن قاعدة الضمانات لا تقتصر على فئة واحدة من العملات. يمكن للعملات المستقرة ورموز Blue-Chip و RWA المعتمدة جميعها تغذية سك USDf. يمكن أن تساعد قاعدة ضمانات أوسع وقائمة استراتيجيات أوسع محرك العائد على التكيف عبر الدورات بدلاً من البقاء والموت مع بورصة أو منتج واحد. تشير التغطية الأخيرة إلى نمو سريع في عرض USDf و TVL، على الرغم من أن هذه الأرقام ستزيد وتنقص مع تغير الظروف. الدرس الأكبر هو أن Falcon لا تحاول الفوز فقط عندما يكون نظام سوق واحد سائدًا.
ملاحظة: يمكن أن يؤدي تنويع مصادر العائد إلى تلطيف العوائد، ولكنه لا يلغي المخاطر. يمكن أن تؤدي حركات السوق الحادة، والانزلاق في التنفيذ، وفجوات السيولة، أو فشل الأطراف المقابلة والحفظ إلى خسائر.
ما هي فائدة وخصائص الرمز (Tokenomics) لـ Falcon Finance (FF)؟
يتيح FF للحائزين المساعدة في حوكمة المخاطر والحوافز، ويقدم تعزيزات قائمة على التخزين والوصول إلى خزائن جديدة مع مكافآت مرتبطة بالاستخدام، ويديره مؤسسة FF، التي تدير التوزيعات، والإدراج، والتدقيق، وجداول إلغاء القفل الواضحة.
• الحوكمة: يساعد حاملو FF في تحديد أهلية الضمان، وعتبات السك، وحدود المخاطر، وتصميم الحوافز.
• الفائدة: يمكن أن يؤدي تخزين/حيازة FF إلى تعزيز اقتصاديات USDf/sUSDf، وإتاحة الوصول إلى خزائن جديدة أو مسارات سك منظمة، وكسب مكافآت قائمة على الاستخدام (السك، التخزين، تكاملات التمويل اللامركزي).
• الهدف: مواءمة سلوك المستخدم مع نمو البروتوكول بحيث يحمل FF وظيفة حقيقية، وليس مجرد تسمية.
• مؤسسة FF: تدير توزيعات الرموز، ودعم الإدراج، والتدقيق، ومنح النظام البيئي؛ وتوفر جداول إلغاء قفل واضحة بينما تتعامل فرق العمليات مع الحفظ والتنفيذ والمخاطر.
اقتصاديات الرمز (Tokenomics) لـ Falcon Finance
توزيع رمز FF | المصدر: Falcon X
تكشف Falcon Finance عن حد أقصى للإمداد يبلغ 10,000,000,000 FF. يميل التوزيع نحو النظام البيئي والمؤسسة (Foundation)، مع حصص إضافية للفريق الأساسي والمساهمين، وبرامج المجتمع ومنصات الإطلاق (Launchpads)، وجزء أصغر للمستثمرين. تلخص مواد Falcon التقسيم على النحو التالي:
• النظام البيئي (Ecosystem) حوالي 35%
• المؤسسة (Foundation) ما يزيد قليلاً عن 30%
• الفريق الأساسي والمساهمون حوالي 20%
• توزيعات المجتمع المجانية (Airdrops) ومنصات الإطلاق ما يزيد قليلاً عن 8%
• المستثمرون حوالي 4 إلى 5%
هل خضعت Falcon Finance للتدقيق؟
لا تشير عمليات التدقيق المستقلة من قبل Zellic و Pashov إلى وجود أي مشكلات حرجة أو عالية الخطورة في الملخصات المنشورة. تعتبر عمليات التدقيق نقطة انطلاق قوية، ولكنها لا تزيل مخاطر السوق أو التنفيذ أو السيولة أو الطرف المقابل أو مخاطر الحفظ.
الخطوات التالية لـ Falcon Finance: خريطة الطريق المستقبلية
خريطة طريق Falcon Finance | المصدر: موقع FF الإلكتروني
تتمثل المرحلة التالية لـ Falcon Finance في جعل USDf و sUSDf عمليين على نطاق واسع دون إغفال المخاطر. يخطط الفريق لتوسيع مدروس للضمانات المدعومة، وعمليات تكامل أعمق لـ USDf عبر التمويل اللامركزي (DeFi) والأماكن المؤسسية، وعمليات نشر متعددة السلاسل بمجرد الانتهاء من عمليات التدقيق ومراجعات الشركاء. بالتوازي، يقومون ببناء مسارات مصرفية ومتوافقة تسمح لـ USDf بالتفاعل مع التدفقات المالية في العالم الحقيقي، بالإضافة إلى صندوق تأمين على السلسلة (On-chain Insurance Fund) مصمم لدعم الأسواق في أوقات الشدة.
بالنظر إلى عام 2026، تهدف Falcon إلى تجاوز الضمانات المشفرة البحتة من خلال إطلاق محرك RWA (الأصول في العالم الحقيقي) معياري يمكنه استيعاب أصول مثل السندات الشركات والائتمان الخاص، مع توسيع خيارات الاسترداد، مثل الذهب المادي في المحاور الرئيسية. الموضوع المشترك هو إعطاء الأولوية للفائدة على السرعة. توسيع مجال الخدمة بعناية، والحفاظ على شفافية التقارير وعمليات التدقيق، والسماح لحوكمة FF بتوجيه المعايير مع توسع النظام.
الخلاصة
تهدف Falcon Finance إلى تحويل العديد من أنواع الضمانات إلى وحدة USD مستقرة وتوجيه هذه السيولة إلى عائد متنوع ومُدار المخاطر. ينجح هذا النموذج أو يفشل بناءً على التنفيذ: الحفاظ على استقرار ربط (peg) USDf، وضمان تنوع عوائد sUSDf بشكل حقيقي، وتوسيع عمليات التكامل دون إرخاء ضوابط المخاطر. مع خطة إدراج واضحة، وعمليات تدقيق منشورة، ومؤسسة تشرف على عمليات فتح القفل والحوافز، يبدو الإعداد مدروسًا وليس مدفوعًا بالضجيج. إذا صمدت هذه العناصر بعد الإطلاق، يمكن أن تتطور FF من مجرد قصة إدراج جديدة إلى جزء مفيد من البنية التحتية للتمويل اللامركزي (DeFi).
قراءة ذات صلة
الأسئلة الشائعة حول Falcon Finance (FF)
1. كيف يمكنني سكّ (Mint) أو استرداد (Redeem) USDf على Falcon Finance؟
لسكّ USDf، قم بإيداع ضمانات معتمدة في Falcon Finance. يتم سكّ العملات المستقرة بنسبة 1:1، بينما تتطلب الأصول المتقلبة مثل BTC أو ETH ضمانًا إضافيًا (over-collateralization). بمجرد التأكيد، يتم إصدار USDf إلى محفظتك. للاسترداد، يجب عليك أولاً إلغاء التخزين (unstake) لـ sUSDf مرة أخرى إلى USDf، ثم استرداده مقابل عملات مستقرة أو أصل الضمان الخاص بك. يتضمن الاسترداد فترة تهدئة مدتها 7 أيام قبل تحرير الأصول.
2. ما هو sUSDf وكيف يمكنني تخزينه (Stake) أو إعادة تخزينه (Restake)؟
sUSDf هو نسخة USDf المخزنة. عندما تقوم بتخزين (Stake) USDf، تحصل على sUSDf، الذي تزداد قيمته تلقائيًا مع تراكم عائد البروتوكول. يمكنك أيضًا إعادة تخزين (Restake) sUSDf في مراكز أطول أجلاً (على سبيل المثال، 3 أو 6 أشهر) للحصول على مكافآت معززة. يؤدي إلغاء التخزين (Unstaking) إلى تحويل sUSDf مرة أخرى إلى USDf، والذي يمكن استرداده بعد ذلك.
3. ما هي أصول الضمان المدعومة لسكّ USDf؟
تقبل Falcon Finance العملات المستقرة مثل USDC و USDT، والعملات المشفرة الرئيسية مثل BTC و ETH و SOL كضمانات لسكّ USDf. يتم سكّ العملات المستقرة بنسبة 1:1، بينما تتطلب الأصول المتقلبة نسب ضمان أعلى. تخطط المنصة أيضًا لإضافة عملات بديلة (Altcoins) مختارة وأصول في العالم الحقيقي مرمّزة (tokenized) في المستقبل.
4. هل تتطلب Falcon Finance التحقق من KYC/KYB؟
تتطلب Falcon Finance التحقق من KYC (اعرف عميلك) للأفراد و KYB (اعرف عملك) للمؤسسات. يتضمن التحقق تقديم وثائق الهوية وإثبات العنوان قبل استخدام الوظائف الأساسية مثل السكّ والاسترداد وإدارة الضمانات. يضمن هذا الامتثال التنظيمي والأمان. قد يكون لبعض المناطق قيود إضافية اعتمادًا على القوانين المحلية.
5. كيف يمكنني تسجيل محفظتي للمطالبة برموز $FF؟
لتسجيل محفظتك للمطالبة برموز $FF، قم بتوصيل محفظتك على بوابة المطالبة الخاصة بـ Falcon Finance وأكمل عملية التسجيل. إذا كنت قد أكملت بالفعل التحقق من KYC/KYB، فما عليك سوى ربط عنوان محفظتك الموثق. إذا كنت تمتلك محافظ متعددة، يجب تسجيل كل محفظة على حدة. بمجرد التسجيل، تصبح محفظتك مؤهلة للمطالبة برموز $FF خلال فترة التوزيع.