برز بروتوكول Echelon كطبقة الإقراض وسوق المال الأساسية لبلوك تشين القائمة على Move، ويتباهى بأكثر من 450 مليون دولار في ذروة TVL (إجمالي القيمة المقفلة) وتسهيل أكثر من 3 مليون دولار في إيرادات البروتوكول التراكمية. من خلال توفير بنية تحتية آمنة وفعالة من ناحية رأس المال للقروض المضمونة بشكل مفرط، يربط Echelon الفجوة بين السيولة الخاملة والعائد القابل للتوسع عبر Aptos وInitia وMovement.
النظام البيئي Echelon | المصدر: X
في هذا المقال، ستتعلم ما هو بروتوكول Echelon، وكيف تعمل أزواج الإقراض المعزولة وآليات معدلات الفائدة، وفائدة رمز ELON، وكيف يقوم Echelon بلا مركزة مستقبل DeFi القائم على Move.
ما هو سوق الإقراض بروتوكول Echelon (ELON)؟
بروتوكول Echelon هو بروتوكول إقراض غير حضاني مبني على لغة Move، مُهندس خصيصاً للنظم البيئية عالية الأداء مثل Aptos وMovement وInitia. يدير حالياً سيولة كبيرة، حيث وصل إلى ذروة TVL تتجاوز 450 مليون دولار وحقق 3 مليون دولار في الإيرادات التراكمية. يركز البروتوكول على توفير وصول بدون إذن إلى الرافعة المالية من خلال بنية تحتية فعالة من ناحية رأس المال تحسن العائد لكل من المقرضين والمقترضين.
يستخدم النظام هيكل سوق إقراض معزول للقضاء على العدوى النظمية؛ كل زوج أصول يعمل بشكل مستقل، مما يضمن أن التقلبات في أحد الأصول "طويلة الذيل" لا تعرض ملاءة البروتوكول الأوسع للخطر. لتعظيم كفاءة رأس المال، يتميز Echelon بـ"وضع E" (وضع الكفاءة) الذي يسمح بنسب القرض إلى القيمة (LTV) تصل إلى 93% للأصول المترابطة مثل العملات المستقرة. يتم تحديد معدلات الفائدة من خلال نموذج معدل متغير مقدر بالوقت ديناميكي، والذي يستخدم "انحناءة" حادة في منحنى الاستخدام للحفاظ على السيولة على مدار الساعة للسحوبات.
مدعوماً بجولة تمويل أولي بقيمة 3.5 مليون دولار بقيادة مجموعة Amber، ينتقل Echelon إلى نموذج لا مركزي عبر رمز الحوكمة ELON، الذي سيتم إطلاقه في 2 فبراير 2026. يتميز الرمز بعرض ثابت قدره 100 مليون، مع تخصيص 8.5% للتوزيع المجاني المجتمعي للمستخدمين الأوائل والشركاء الاستراتيجيين. تمكن معالم اللامركزية هذه حاملي ELON من حكم معاملات المخاطر وتوجيه انبعاثات البروتوكول عبر النظام البيئي Move.
كيف يعمل بروتوكول Echelon؟
Echelon هو بروتوكول إقراض لا مركزي يحل محل أنظمة الائتمان التقليدية المدارة بشرياً بمجمعات إقراض يتم التحكم فيها بواسطة العقود الذكية. عندما تودع الأصول، يتولى البروتوكول تلقائياً التعامل مع الفائدة وحدود الاقتراض والتصفيات باستخدام ميزات الأمان المدمجة في Move، لذا لا يوجد بنك أو درجة ائتمانية أو موافقة يدوية. كل شيء يعمل على الكود: تقوم بتوريد الأصول لكسب العائد، أو تقفل الضمان لاقتراض أصل آخر، ويتم تطبيق القواعد بشفافية على السلسلة.
عملياً، يحتوي Echelon المخاطر باستخدام أزواج إقراض معزولة، مما يعني أن كل سوق اقتراض قائم بذاته. تودع رمزاً واحداً كضمان وتقترض رمزاً محدداً في المقابل، مع معدلات فائدة تتكيف تلقائياً بناءً على العرض والطلب - منخفضة عندما تكون السيولة وفيرة، أعلى عندما يرتفع طلب الاقتراض.
للبقاء آمناً، يجب أن تحافظ على قرضك تحت حد نسبة القرض إلى القيمة (LTV) محدد؛ إذا انخفضت قيمة ضمانك كثيراً، يمكن للمصفين التدخل وسداد الدين مقابل خصم صغير. أي خسائر نادرة تُشارك فقط داخل ذلك المجمع المحدد، وليس عبر المنصة بأكملها، مما يساعد على حماية المستخدمين العاديين من مخاطر البروتوكول الأوسع.
ما هي أهم 3 ميزات في سوق Echelon؟
يقدم Echelon بدائل DeFi متقدمة مصممة لكل من المستخدمين الأفراد وباحثي العائد من الدرجة المؤسسية.
1. رموز LP المُخزَّنة xLPT: يتكامل Echelon أصلياً مع أصول xLPT من Thala Labs. يسمح هذا للمستخدمين بتوريد رموز مزود السيولة المُخزَّنة إلى Echelon. بذلك، يكسب المستخدمون عائداً "متعدد الطبقات": حوافز Thala، وAPY التوريد من Echelon، ومكافآت الحوافز. للحماية من التلاعب في الأوراكل، يستخدم Echelon معادلة تسعير متخصصة "تقلص" الأصول إلى قيمتها الأكثر تحفظاً.
2. وضع E الخاص بالأصل: وضع الكفاءة (E-Mode) يسمح للمستخدمين بتعظيم قوة الاقتراض عندما تكون الأصول الضامنة والمقترضة مترابطة بقوة، مثلاً، من عملة مستقرة إلى عملة مستقرة. على سبيل المثال، بينما قد تكون نسبة LTV القياسية لـUSDC 80%، يمكن لوضع E رفع هذا إلى 93%، مما يسمح باستراتيجيات حلقة عالية الرافعة المالية.
3. النشر متعدد السلاسل: Echelon ليس محدوداً بسلسلة واحدة. نشره عبر Aptos وInitia وMovement يضمن ترابط سيولة النظام البيئي Move، مما يسمح للبروتوكول بالعمل كسوق المال الأساسي للجيل القادم من البلوك تشين عالية الإنتاجية.
ما الغرض من استخدام رمز ELON؟
رمز ELON، المقرر إطلاقه في 2 فبراير 2026، هو العمود الفقري للحوكمة في البروتوكول. يمثل خطوة نحو الملكية اللامركزية.
• المشاركة في الحوكمة: يمكن لحاملي ELON التصويت على ترقيات البروتوكول وإدراج الأصول ومعاملات المخاطر عبر DAO Echelon.
• توجيه الانبعاثات: يُستخدم ELON لتوجيه انبعاثات البروتوكول والحوافز عبر أسواق الإقراض المختلفة، محدداً أي المجمعات تحصل على أعلى المكافآت.
• توزيع التوزيع المجاني: 8.5% من العرض البالغ 100 مليون تم تخصيصه للمجتمع، بما في ذلك حاملي نقاط Echelon وحاملي veTHL ومُخزِّني sENA.
ما هو اقتصاد رمز Echelon (ELON)؟
المصدر: Echelon على X
رمز ELON مصمم بحد أقصى ثابت قدره 100,000,000 رمز لضمان الندرة طويلة المدى والحوكمة المستدامة مع لامركزة البروتوكول.
توزيع رمز ELON
إجمالي العرض موزع عبر أصحاب المصلحة التاليين في النظام البيئي:
• المجتمع والنظام البيئي (30%): مخصص للنمو والمكافآت طويلة المدى، موزع على فترة استحقاق لمدة 4 سنوات.
• المستثمرون (20%): خاضع لفترة انتظار لمدة سنة واحدة تليها جدولة استحقاق خطية لمدة سنتين.
• الخزانة (20%): 5% متاح عند الإطلاق (TGE) للاحتياجات الاستراتيجية، مع استحقاق الـ15% المتبقية على مدى 4 سنوات.
• المساهمون الأساسيون (19%): محجوز لفريق التطوير مع فترة انتظار سنة واحدة وفترة استحقاق سنتين.
• التوزيع المجاني (8.5%): مخصص لحاملي نقاط Echelon الأوائل وحاملي veTHL ومُخزِّني sENA.
• السيولة والمنصات (2.5%): مفتوح بالكامل عند TGE لتوفير سيولة السوق الفورية.
انبعاثات رمز ELON وجدول الاستحقاق
جدول استحقاق $ELON | المصدر: X
جدول انبعاثات ELON مصمم استراتيجياً لموازنة سيولة المجتمع الفورية مع الاستقرار والتطوير طويل المدى للبروتوكول. باستخدام مزيج من الفتح الفوري وفترات الاستحقاق متعددة السنوات، يضمن Echelon أن مصالح المتبنين الأوائل والمستثمرين والمطورين الأساسيين تبقى متماشية مع الوقت.
هياكل الاستحقاق والفتح المحددة كالتالي:
• التوزيعات المجانية: 4.5% يُفتح فوراً في حدث توليد الرمز (TGE) لمكافأة المشاركين الأوائل.
• السيولة والمنصات: 2.5% مفتوح بالكامل عند TGE لتسهيل التداول المستقر في السوق.
• الخزانة: 5% متاح عند TGE للعمليات الاستراتيجية، مع استحقاق الرصيد المتبقي على مدى 4 سنوات.
• المجتمع والنظام البيئي: خاضع لجدول استحقاق لمدة 4 سنوات لدعم النمو المستمر.
• المستثمرون: يتميز بفترة انتظار سنة واحدة تليها فترة استحقاق خطية لسنتين.
• المساهمون الأساسيون: يتميز بفترة انتظار سنة واحدة تليها فترة استحقاق خطية لسنتين.
كيفية المطالبة بالتوزيع المجاني لبروتوكول Echelon (ELON)
المطالبة برموز ELON عملية مباشرة تتم من خلال بوابة الحوكمة الرسمية للبروتوكول. لأن Echelon يعمل على النظام البيئي Move، ستحتاج محفظة متوافقة (مثل Petra أو Pontem أو Nightly) وكمية صغيرة من APT لتغطية رسوم غاز الشبكة.
1. ربط محفظتك: زر تطبيق Echelon Protocol الرسمي وربط محفظة Move التي استخدمتها للتفاعل مع المنصة أو تحتفظ بأصول مؤهلة مثل veTHL أو sENA.
2. التحقق من الأهلية: انتقل إلى تبويب "التوزيع المجاني". ستقوم الواجهة تلقائياً بمسح عنوانك لنقاط Echelon أو حيازات veTHL أو حالة تخزين sENA لإظهار إجمالي تخصيصك.
3. إكمال المطالبة:
• حاملو veTHL: يمكنهم المطالبة بتخصيصهم المفتوح 100% فوراً.
• حاملو النقاط: يجب تنفيذ مساهمة على السلسلة بـAPT، بناءً على تقييم البروتوكول البالغ 40 مليون دولار لفتح رموزك.
4. التأكيد والاستلام: وافق على المعاملة في محفظتك. بمجرد التأكيد، ستظهر رموز ELON في رصيدك، مما يتيح لك تخزينها للحوكمة أو تحويلها إلى منصة تداول ستدرج ELON للتداول.
للحصول على شرح مفصل لحسابات المساهمة ومتطلبات اللقطة المحددة، تحقق من دليلنا الشامل حول المطالبة بالتوزيع المجاني لـEchelon.
3 اعتبارات رئيسية قبل الاستثمار في Echelon (ELON)
قبل التزام رأس المال في رمز ELON أو أسواق إقراض Echelon، من الأساسي تقييم عوامل الخطر المحددة التي تحدد هذا النظام البيئي اللامركزي القائم على Move.
1. التبعية للنظام البيئي: كطبقة أساسية لـMove، نجاح ELON مرتبط بقوة بتبني بلوك تشين Aptos وMovement وInitia.
2. خطر التصفية: يجب على مستخدمي منصة الإقراض مراقبة عوامل صحتهم بعناية؛ نماذج Echelon عالية الكفاءة تعني أن التصفيات يمكن أن تُطلق بسرعة أثناء تقلبات السوق.
3. تقلبات رمز الحوكمة: ELON هو أصل حوكمة، وليس عملة مستقرة أو مطالبة مباشرة بودائع البروتوكول. سعره مدفوع بطلب السوق ونمو البروتوكول.
الخلاصة النهائية: هل يجب استخدام Echelon في 2026؟
يخدم بروتوكول Echelon كـ"سوق إقراض عالمي" أساسي داخل النظام البيئي Move. من خلال تكاملاته الاستراتيجية مع شركاء مثل Ethena وCircle وThala، يوفر البنية التحتية التقنية المطلوبة للإقراض والاقتراض الفعال من ناحية رأس المال. للمستخدمين الذين يستكشفون شبكات Aptos أو Initia أو Movement، يقدم Echelon بيئة معيارية مصممة لتسهيل السيولة على السلسلة وتوليد العائد.
مع انتقال البروتوكول نحو الحوكمة اللامركزية عبر رمز ELON، يبقى دوره في نمو النظام البيئي Move نقطة تركيز رئيسية للمشاركين الباحثين عن خدمات مالية غير حضانية.