تطور مشهد الاستثمار في العملات المشفرة عالمياً بسرعة في 2025. بعد موافقة هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية على بيتكوين الفوري وصناديق إيثريوم المتداولة في 2024، شكل إطلاق صناديق سولانا المتداولة المدعومة بالتخزين الخطوة الرئيسية التالية في ربط التمويل التقليدي بالعوائد القائمة على البلوك تشين.
صندوق سولانا للتخزين المتداول هو صندوق استثماري منظم يمنح المستثمرين التعرض لحركات أسعار سولانا (SOL) مع توزيع مكافآت التخزين المكتسبة من المشاركة في الشبكة. يسمح للمستثمرين بالاستفادة من نمو سولانا وإمكانية العائد دون إدارة المحافظ أو أجهزة التحقق أو المفاتيح الخاصة.
تم إطلاق أول صندوق أمريكي لتخزين سولانا المتداول في يوليو 2025، مما يوفر للمستثمرين طريقة جديدة لكسب المكافآت على السلسلة من خلال هيكل السوق التقليدي. بعد أشهر قليلة فقط، بدأ صندوق Bitwise Solana ETF (BSOL) في التداول في 2025-10-28، ليصبح أول صندوق سولانا فوري متداول مع التخزين مدرج في بورصة نيويورك، مما يرسخ مكانة سولانا كرائد في العصر الجديد لصناديق العملات المشفرة المتداولة المدرة للعوائد.
ارتفاع اهتمام المستثمرين بصناديق سولانا للتخزين المتداولة
ارتفع الاهتمام بالصناديق المتداولة المدعومة بالتخزين في 2025 حيث يسعى المستثمرون لطرق منظمة لكسب العوائد القائمة على البلوك تشين. سولانا (SOL)، المعروفة بسرعتها ورسومها المنخفضة، أصبحت الخيار الرائد لهذه الفئة الجديدة من صناديق العملات المشفرة.
صندوق REX-Osprey Solana Staking ETF (SSK)، الذي تم إطلاقه في 2025-07-02 في بورصة Cboe BZX، كان أول صندوق متداول في الولايات المتحدة يجمع بين التعرض لسعر SOL ومكافآت التخزين. مدعوماً من Anchorage Digital، جذب 12 مليون دولار في التدفقات و33 مليون دولار في الحجم في اليوم الأول. يحتوي الصندوق على مزيج متنوع من أصول سولانا، بما في ذلك JitoSOL وصندوق CoinShares المتداول لسولانا المخزنة، بنسبة مصروفات 0.75% وعائد سنوي مقدر 5-7%.
تبع ذلك صندوق Bitwise Solana ETF (BSOL) في 2025-10-28، والذي تم إطلاقه في بورصة نيويورك بتدفقات اليوم الأول بقيمة 69.5 مليون دولار. يديره Helius Technologies، ويوفر تعرضاً فورياً مباشراً لسولانا مع تخزين مدمج بالكامل، يستهدف حوالي 7% عائد ويتنازل عن رسوم الإدارة البالغة 0.20% للأشهر الثلاثة الأولى.
معاً، يشير SSK وBSOL إلى بداية عصر جديد للصناديق المتداولة المرتبطة بالعملات المشفرة، مما يمزج بين إمكانية الوصول التقليدية وتوليد الدخل على السلسلة.
أداء الظهور الأول لصندوق Rex Osprey SOL للتخزين المتداول | المصدر: X
ما هي سولانا (SOL)؟
سولانا هي بلوك تشين عالية الأداء غالباً ما تُسمى "قاتل إيثريوم" بسبب قدرتها على معالجة آلاف المعاملات في الثانية بتكلفة منخفضة للغاية. في 2025، تبقى واحدة من أفضل شبكات الطبقة الأولى أداءً، بقيمة إجمالية مقفلة (TVL) حوالي 11.8 مليار دولار، مدفوعة بنمو قوي عبر التمويل اللامركزي والرموز غير القابلة للاستبدال وعملات الميم والألعاب. تستخدم سولانا نظاماً مختلطاً من إثبات التاريخ (PoH) وإثبات الحصة (PoS) لتحقيق الانتهاء السريع وقابلية التوسع. تحديثاتها الرئيسية في 2025، بما في ذلك Firedancer من Jump Crypto وAlpenglow، مصممة لزيادة الإنتاجية وتقليل زمن الاستجابة وجعل الشبكة أكثر أماناً وموثوقية للاعتماد واسع النطاق.
المصدر: TVL سولانا Defillama
أصبح نظام سولانا البيئي واحداً من أكثر الأنظمة نشاطاً في مجال العملات المشفرة. منصات التمويل اللامركزي مثل Raydium وJupiter تقود التداول اللامركزي، بينما تهيمن Pump.fun وLetsBonk.fun على مساحة منصات إطلاق عملات الميم. خارج التمويل، تتوسع سولانا في التكنولوجيا الاستهلاكية مع هاتف Solana Seeker الذكي، ودمج هوية Web3 ووظائف المحفظة في أجهزة المحمول. معاً، تعزز هذه التطورات مكانة سولانا كواحدة من أكثر البلوك تشين ابتكاراً وقابلية للتوسع في 2025.
ما هو صندوق سولانا للتخزين المتداول؟
صندوق سولانا للتخزين المتداول هو صندوق متداول منظم يمنح المستثمرين التعرض لحركات أسعار سولانا (SOL) مع كسب مكافآت التخزين المولدة من الشبكة. بدلاً من شراء وتخزين SOL مباشرة، يمكن للمستثمرين شراء أسهم الصندوق المتداول من خلال حساب وساطة تقليدي، والحصول على كل من ارتفاع رأس المال والعائد السلبي دون إدارة المحافظ أو أجهزة التحقق.
صندوق REX-Osprey Solana Staking ETF (SSK)، الذي تم إطلاقه في 2025-07-02، كان الأول من نوعه في الولايات المتحدة. يحتفظ الصندوق برموز SOL الفعلية ويخزنها من خلال Anchorage Digital، وهو حارس مرخص فيدرالياً وشريك تخزين. يسمح هذا الإعداد للصندوق المتداول بكسب حوالي 7% عائد سنوي، والذي يتم توزيعه على المستثمرين. بالنسبة للأفراد، هذا مماثل لكسب الفوائد من حساب توفير عالي العائد، ولكن ضمن سياق استثمار العملات المشفرة، يجمع بين مكافآت البلوك تشين وإمكانية الوصول للسوق التقليدي.
كيف يعمل صندوق سولانا للتخزين المتداول؟
يبسط صندوق سولانا للتخزين المتداول استثمار العملات المشفرة من خلال السماح لك بكسب مكافآت التخزين دون الحاجة لإدارة المحافظ أو أجهزة التحقق أو المفاتيح الخاصة. إليك كيف يعمل خطوة بخطوة:
1. إنشاء الصندوق المتداول - يشتري مدير الصندوق، REX-Osprey، رموز سولانا (SOL) الفعلية لدعم الصندوق المتداول. تشكل هذه الرموز الأصول الأساسية للصندوق، الذي يتم تداوله تحت الرمز SSK.
2. تكامل التخزين - بدلاً من الاحتفاظ بـ SOL بشكل سلبي، يخزن الصندوق المتداول هذه الرموز على شبكة سولانا من خلال Anchorage Digital، وهو حارس عملات مشفرة منظم. هذا يعني أن SOL المحتفظ به في الصندوق يشارك بنشاط في التحقق من المعاملات وتأمين البلوك تشين.
3. توزيع المكافآت - بينما تكسب SOL المخزنة مكافآت من الشبكة (حالياً حوالي 7.3% سنوياً)، يتم جمع هذه المكافآت وتمريرها للمستثمرين. هذا ينشئ تدفق دخل سلبي مماثل لكسب أرباح من الأسهم أو فوائد من السندات.
4. وصول المستثمرين - يمكن للمستثمرين شراء أو بيع أسهم الصندوق المتداول في بورصة Cboe BZX تماماً كما يفعلون مع أي سهم أو صندوق متداول تقليدي، باستخدام حساب وساطة عادي.
يتوافق هذا الهيكل المبتكر مع اللوائح الأمريكية لأن الصندوق المتداول يعمل تحت قانون شركة الاستثمار لعام 1940 ويستخدم شكل شركة. يضمن هذا النهج إمكانية توزيع مكافآت التخزين بشكل قانوني وآمن، مما يجعلها طريقة مريحة ومنظمة للمستثمرين الأفراد والمؤسسيين للوصول إلى نمو أسعار سولانا ودخل التخزين.
صندوق سولانا للتخزين المتداول مقابل صندوق سولانا الفوري المتداول: ما الفرق الرئيسي؟
مع إطلاق صناديق سولانا الفورية الجديدة المتداولة مع التخزين، تضيقت الفجوة بين صناديق سولانا للتخزين المتداولة وصناديق سولانا الفورية المتداولة بشكل كبير. كلاهما يوفر التعرض لأداء أسعار سولانا (SOL) ومكافآت التخزين ولكن يختلفان في كيفية إدارة هذه المكافآت وتنظيمها. معاً، يظهران كيف يتقارب التخزين والتعرض الفوري في فئة جديدة من الاستثمارات المنظمة المدرة للعوائد في العملات المشفرة.
صندوق REX-Osprey Solana Staking ETF (SSK) الذي تم إطلاقه في 2025-07-02، يعمل تحت هيكل شركة استثمار مسجلة (RIC) ومقدم تحت قانون شركة الاستثمار لعام 1940. هذا الإطار، المماثل لتنظيم الصناديق المشتركة، يسمح لـ SSK بتوزيع مكافآت التخزين مباشرة على المستثمرين. يخزن الصندوق SOL من خلال Anchorage Digital، يكسب حوالي 7% سنوياً، مع دفع الدخل بانتظام.
صندوق Bitwise لسولانا المتداول (BSOL) وصندوق Grayscale لسولانا المتداول (GSOL) يعملان كصناديق فورية متداولة تحت قانون 1933. يتتبعان سعر SOL في السوق مع تخزين جزء من حيازاتهما على السلسلة لتعزيز العوائد. بدلاً من توزيع العائد، يتم إعادة استثمار مكافآت التخزين في الصندوق لتنمية قيمته. بدأ BSOL في التداول في 2025-10-28، وتبعه GSOL في 2025-10-29، كلاهما مدرج في بورصة نيويورك.
الاختلافات الرئيسية بين SSK وBSOL وGSOL
1. توزيع المكافآت:
• SSK يدفع مكافآت التخزين مباشرة للمستثمرين كدخل.
• BSOL وGSOL يعيدان استثمار مكافآت التخزين في الصندوق، مما يزيد من صافي قيمة أصوله.
2. الإطار التنظيمي:
• SSK مقدم تحت "قانون شركة الاستثمار لعام 1940"، مماثل للصناديق المشتركة.
• BSOL وGSOL يعملان تحت "قانون الأوراق المالية لعام 1933"، مثل معظم صناديق العملات المشفرة الفورية المتداولة.
3. تركيز المستثمرين:
• SSK يستهدف المستثمرين المركزين على العائد الذين يسعون للدخل المنتظم.
• BSOL وGSOL يركزان على النمو طويل الأجل من خلال تراكم القيمة.
كلا الهيكلين يوفران وصولاً منظماً ومريحاً لعائد سولانا دون الحاجة للمحافظ أو المفاتيح الخاصة أو إعداد أجهزة التحقق.
| الميزة | صندوق سولانا للتخزين المتداول (SSK) | صناديق سولانا الفورية المتداولة (BSOL / GSOL) |
| تاريخ الإطلاق | 2025-07-02 | BSOL: 2025-10-28 / GSOL: 2025-10-29 |
| الهيكل | شركة استثمار (RIC) | صندوق استثماري (صندوق فوري متداول) |
| القانون التنظيمي | قانون شركة الاستثمار لعام 1940، مماثل للصناديق المشتركة. |
قانون الأوراق المالية لعام 1933، مماثل لمعظم صناديق العملات المشفرة الفورية المتداولة |
| كيف يعمل | يحتفظ ويخزن SOL مباشرة، يوزع المكافآت كدخل | يتتبع سعر SOL ويخزن على السلسلة، يعيد استثمار المكافآت |
| الحارس / الشريك | Anchorage Digital | Helius Technologies (BSOL) / Grayscale داخلياً (GSOL) |
| رسوم الإدارة | 0.75% | BSOL: 0.20% (معفى لمدة 3 أشهر) / GSOL: 0.25% |
| التعامل مع العائد | المكافآت تدفع كدخل | المكافآت يعاد استثمارها في قيمة الصندوق |
| العائد السنوي (المقدر) | ~7% | ~5–7% |
| مكان التداول | بورصة Cboe BZX | NYSE / NYSE Arca |
| تركيز المستثمرين | الدخل السلبي | النمو طويل الأجل والسيولة |
خارج الأسواق الأمريكية: صناديق SOL للتخزين المتداولة في كندا وأوروبا
بينما قدمت الولايات المتحدة مؤخراً فقط الصناديق المتداولة المدعومة بالتخزين، تحركت مناطق أخرى مبكراً لاعتماد منتجات استثمارية قائمة على سولانا تجمع بين التعرض المنظم والعائد على السلسلة.
1. صندوق 3iQ سولانا للتخزين المتداول (SOLQ) - كندا:
أصبحت كندا أول دولة تطلق صناديق سولانا الفورية المتداولة مع التخزين في أبريل 2025 في بورصة تورونتو. المصدرون بما في ذلك 3iQ وPurpose Investments وEvolve وCI Galaxy طرحوا صناديق مدعومة بالتخزين تخصص حتى 50% من حيازاتها للتخزين على السلسلة، مولدة عوائد سنوية 2-3.5%. قاد صندوق 3iQ سولانا للتخزين المتداول (SOLQ) السوق بسرعة، جاذباً 87.6% من إجمالي التدفقات، أو حوالي 191 مليون دولار كندي بحلول منتصف يونيو 2025. كما تم إطلاق SOLQ برسوم إدارة صفر لسنته الأولى، مما ساعد في دفع التبني المبكر القوي بين المستثمرين المؤسسيين والأفراد.
أداء صندوق 3iQ للتخزين سولانا المتداول | المصدر: 3iQ
2. منتج Bitwise سولانا للتخزين المتداول (BSOL) - أوروبا: في أوروبا، قدمت Bitwise منتج سولانا للتخزين المتداول على Xetra، يقدم 6.48% APY برسوم إدارة 0.85%، متفوقاً على المنافسين مثل منتجات 21Shares للتخزين، التي تحقق متوسط 5.49% بتكاليف أعلى. يستخدم BSOL تخزيناً بارداً على درجة مؤسسية ويتتبع مؤشر Compass Solana Total Return الشهري، مقدماً شفافية كاملة وأداء موثوق قائم على التخزين. مزيجه من العائد القوي والمعايرة الواضحة والهيكل المنظم وضعه كواحد من أكثر منتجات الاستثمار المرتبطة بسولانا جاذبية في أوروبا.
أفضل طريقة للاستثمار في سولانا في 2025: الصناديق المتداولة أم العملات المشفرة؟
يوفر صندوق سولانا المتداول طريقة بسيطة ومنظمة للحصول على التعرض لسولانا (SOL) دون الحاجة لإدارة المحافظ أو المفاتيح الخاصة أو بورصات العملات المشفرة. يناسب المستثمرين الذين يريدون أمان وراحة التمويل التقليدي مع المشاركة في نظام سولانا المتنامي. نظراً لأن الصناديق المتداولة تتداول في البورصات العامة، فهي توفر تسعيراً شفافاً وسيولة عالية، وفي بعض الحالات، عائد إضافي من خلال مكافآت التخزين.
ومع ذلك، صناديق سولانا المتداولة ليست خالية من المخاطر. تتحرك أسعارها مع تقلبات السوق لـ SOL، والتي تتأثر بمعنويات المستثمرين والتحديثات التنظيمية والاتجاهات الاقتصادية الكلية الأوسع. من المهم أيضاً فهم كيفية عمل كل منتج. صناديق سولانا للتخزين المتداولة توزع مكافآت التخزين مباشرة على المستثمرين، بينما صناديق سولانا الفورية المتداولة مع التخزين تعيد استثمار تلك المكافآت لزيادة قيمة الصندوق مع الوقت.
• إذا كنت مستثمراً تقليدياً: صندوق سولانا الفوري المتداول نقطة انطلاق رائعة. يوفر التعرض لسولانا من خلال منصات وساطة مألوفة، مقدماً السيولة والامتثال ضمن سوق منظم.
• إذا كنت مستثمراً يركز على الدخل: قد يكون صندوق سولانا للتخزين المتداول أكثر جاذبية. يجمع بين التعرض لسعر SOL ودخل التخزين المنتظم، منشئاً تدفق عائد ثابت تحت هيكل شفاف ومنظم.
• إذا كنت مستثمر عملات مشفرة أصلي: قد تفضل شراء SOL مباشرة على BingX، ونقلها لمحفظتك الخاصة، وتخزينها على السلسلة للحصول على عوائد أعلى والتحكم الكامل في أصولك.
اقرأ المزيد: كيفية تخزين سولانا مع محفظة Phantom في 2025
أفكار ختامية
يمثل إطلاق صناديق سولانا الفورية والمدعومة بالتخزين المتداولة فصلاً جديداً في ربط العملات المشفرة بالتمويل التقليدي. ما بدأ بصناديق بيتكوين وإيثريوم المتداولة امتد الآن إلى سولانا، مما يمنح المستثمرين طريقة منظمة للوصول لكل من التعرض للسعر والعائد على السلسلة من خلال القنوات المالية المألوفة.
سواء من خلال صندوق REX-Osprey Solana Staking ETF (SSK) المركز على الدخل أو الصناديق الفورية المتداولة المركزة على النمو من Bitwise (BSOL) وGrayscale (GSOL)، يمكن للمستثمرين الآن اختيار المنتجات التي تطابق أهدافهم. بينما يستمر نظام سولانا البيئي في التوسع عبر التمويل اللامركزي والرموز غير القابلة للاستبدال وWeb3، تظهر هذه الصناديق المتداولة كيف تصبح الأصول الرقمية جزءاً مدمجاً من الاستثمار السائد.
قراءات ذات صلة
الأسئلة الشائعة
1. ما سعر صندوق سولانا للتخزين المتداول (SSK)؟
يتداول صندوق سولانا للتخزين المتداول (SSK) في بورصة Cboe BZX تحت الرمز SSK. يتقلب سعره طوال يوم التداول بناءً على أداء سولانا في السوق وطلب المستثمرين، مماثلاً للصناديق المتداولة الأخرى.
2. ما أرباح صندوق سولانا للتخزين المتداول (SSK)؟
يوزع صندوق SSK المتداول أرباحاً مولدة من مكافآت التخزين المكتسبة على شبكة سولانا. هذه المكافآت عادة حوالي 7% سنوياً، رغم أن المبلغ الدقيق قد يتغير تبعاً لأداء الشبكة وعوائد أجهزة التحقق.
3. كم مرة سيتم دفع أرباح SSK؟
من المتوقع دفع أرباح SSK شهرياً، متماشياً مع هيكله المركز على الدخل تحت قانون شركة الاستثمار لعام 1940. يمكن للمستثمرين توقع توزيع مكافآت التخزين بانتظام كجزء من حيازات الصندوق المتداول.
4. هل صندوق سولانا للتخزين المتداول (SSK) مختلف عن صندوق Bitwise سولانا المتداول (BSOL)؟
نعم. SSK يوزع مكافآت التخزين مباشرة على المستثمرين كدخل، بينما BSOL يعيد استثمار مكافآت التخزين في الصندوق لزيادة صافي قيمة أصوله. كلاهما يوفر التعرض لسولانا لكن يتبعان مناهج استثمارية مختلفة.
5. هل يمكنني شراء صناديق سولانا المتداولة على منصات تداول الأسهم العادية؟
نعم. يمكن شراء كل من SSK وBSOL من خلال حسابات الوساطة المعيارية، تماماً مثل الصناديق المتداولة التقليدية. هذا يسمح للمستثمرين بالحصول على التعرض لسولانا دون استخدام بورصات العملات المشفرة أو إدارة المحافظ الرقمية.