اعتباراً من أغسطس 2025، تستحوذ أسهم تعدين البيتكوين على الأضواء، مدفوعة بارتفاع البيتكوين القياسي إلى ما يزيد عن 123,000 دولار والتوقعات التي تدعو إلى 145,000 - 225,000 دولار في الدورات القادمة. تحتفظ شركات التعدين المتداولة علناً بشكل جماعي بأكثر من 108,763 BTC، بقيمة 13.28 مليار دولار، تمثل 0.52٪ من إجمالي المعروض من البيتكوين. بعض المحللين أكثر تفاؤلاً، مع PlanB، منشئ نموذج Stock-to-Flow، الذي يتوقع أن البيتكوين قد يصل في النهاية إلى مليون دولار، مما يؤكد على الرافعة المالية طويلة المدى التي تقدمها أسهم التعدين في السوق الصاعد.
احتياطيات BTC لأكبر شركات تعدين البيتكوين العامة | المصدر: Bitbo
في 15 يوليو 2025، عندما ارتفع سعر البيتكوين إلى أعلى مستوى جديد على الإطلاق، تفوقت هذه الأسهم: قفزت Marathon Digital بنحو 10٪، وحققت CleanSpark مكاسب بنسبة 7.5٪، وارتفعت أسهم أخرى مثل Riot Platforms و Core Scientific بنسبة 4-5٪ في جلسة تداول واحدة. مع نظر المستثمرين المؤسسيين إلى أسهم التعدين كبديل عالي المخاطر للتعرض للـ BTC، أصبح زخم القطاع من المستحيل تجاهله. مع الحفاظ على هيمنة البيتكوين أعلى من 56٪، يتطلع المستثمرون المؤسسيون بشكل متزايد إلى أسهم التعدين كبديل عالي المخاطر للتعرض للـ BTC، مما يجعل زخم القطاع أصعب من أي وقت مضى لتجاهله.
يستكشف هذا المقال شركات تعدين البيتكوين المتداولة علناً الرائدة، مع تسليط الضوء على نقاط قوتها التشغيلية واستراتيجيات التوسع وكيفية تكيفها مع الاتجاهات الناشئة مثل دمج الذكاء الاصطناعي والطاقة المتجددة.
ما هي شركات تعدين البيتكوين وكيف تعمل؟
شركات تعدين البيتكوين هي شركات تدير مرافق واسعة النطاق مخصصة للتحقق من المعاملات على شبكة البيتكوين وتأمين البلوكتشين. تتضمن هذه العملية، المسماة إثبات العمل (PoW)، استخدام أجهزة متخصصة تُعرف باسم معدني ASIC لحل مشاكل رياضية معقدة. أول معدن يحل كتلة يحصل على مكافأة ثابتة بالـ BTC، بالإضافة إلى رسوم المعاملات.
بينما كان بإمكان تعدين البيتكوين المبكر أن يتم على أجهزة الكمبيوتر الشخصية، فإن المنافسة اليوم تتطلب إعدادات صناعية بقوة حاسوبية هائلة تقاس بالإكساهاش في الثانية (EH/s). تقوم هذه الشركات عادة بما يلي:
1. بناء أو استئجار مراكز بيانات في مناطق بكهرباء رخيصة وموثوقة.
2. نشر آلاف من معدني ASIC، غالباً ما يتم تبريدها بأنظمة هواء متقدمة أو أنظمة غمر.
3. تحسين العمليات من خلال البرامج الثابتة المخصصة، والمراجحة الطاقة، ومصادر الطاقة المتجددة.
4. إدارة الخزائن من خلال الاحتفاظ بالـ BTC المُعدن أو البيع الاستراتيجي لتغطية مصاريف التشغيل.
كما تقوم العديد من المعدنين الرائدين بتنويع مصادر دخلهم من خلال:
• تقديم خدمات الاستضافة للمعدنين الآخرين.
• تأجير القوة الحاسوبية للذكاء الاصطناعي، والحوسبة السحابية، أو أعباء عمل الحوسبة عالية الأداء (HPC).
• التوسع في مشاريع الطاقة المتجددة لخفض التكاليف وتحسين ملفات ESG.
في جوهرها، تعمل شركات تعدين البيتكوين كعمود فقري لشبكة BTC بينما تعمل كمؤسسات صناعية عالية رؤوس الأموال وعالية الكفاءة.
اقرأ المزيد: كيفية تعدين البيتكوين (BTC) في 2025: دليل المبتدئين
لماذا تستحق أسهم تعدين البيتكوين اهتمامك في 2025
أسهم تعدين البيتكوين أكثر من مجرد رهان على سوق العملات المشفرة، فهي تعمل كبديل مرفع لاعتماد البيتكوين ونمو الشبكة على المدى الطويل. اعتباراً من أغسطس 2025، بلغت القيمة السوقية المجتمعة لمعدني البيتكوين المتداولين علناً 55.42 مليار دولار، مما يشير إلى زيادة يومية بنسبة 0.54٪، بحجم تداول 434.25 مليون دولار. تجمع هذه الشركات بين البنية التحتية للبلوكتشين وأجهزة ASIC المتقدمة وتخصيص رؤوس الأموال الاستراتيجي لتعظيم العوائد. مع لمس BTC لأعلى مستوى على الإطلاق (ATH) أعلى من 123,000 دولار وتسارع الطلب المؤسسي، معدنو البيتكوين في موقع جيد لتحقيق مكاسب كبيرة مع التنويع في قطاعات عالية الهامش مثل الذكاء الاصطناعي (AI) والبنية التحتية للطاقة المتجددة.
1. ديناميكيات البيتكوين الصاعدة: ارتفاع البيتكوين في 2025 إلى ما يزيد عن 123,500 دولار رفع متوسط إيرادات المعدن لكل كتلة فوق 250,000 دولار، مقارنة بـ ~150,000 دولار في أواخر 2023. المعدنون العامون بقدرة >10 EH/s، مثل Marathon Digital و Riot Platforms، ينتجون الآن مستويات قياسية شهرية من BTC مع الحفاظ على تكاليف التعادل المنخفضة بفضل كفاءة ASIC من الجيل التالي.
2. التنويع الاستراتيجي: لمواجهة خفض مكافأة الكتلة بنسبة 50٪ في النصف في أبريل 2024، نوعت عدة معدنين ما يتجاوز البيتكوين. أضافت Hut 8 و Bitfarms تأجير الحوسبة للذكاء الاصطناعي، CleanSpark تتوسع في استضافة مراكز البيانات، و Cipher Mining تستثمر في مشاريع الطاقة المتجددة behind-the-meter لتقليل تكاليف الطاقة وإنشاء تدفقات إيرادات متوازية.
تغيرات معدل الهاش للبيتكوين خلال الأشهر الثلاثة الماضية | المصدر: BitcoinMiningStock
3. ثقة أسواق رؤوس الأموال: استفاد قادة الصناعة من أسواق رؤوس الأموال بقوة. جمعت Marathon Digital 750 مليون دولار عبر سندات قابلة للتحويل صفرية الكوبون في أوائل 2025، حصلت Riot Platforms على 500 مليون دولار في تمويل مماثل، و أصدرت CleanSpark 300 مليون دولار في الأسهم لتعزيز احتياطيات BTC. تسمح هذه الخزينة الحربية لها بتحمل التقلبات وشراء الأصول المتعثرة بشكل انتهازي.
4. الرياح التنظيمية المؤاتية: مع تقدم لجنة الخدمات المالية في مجلس النواب الأمريكي لقوانين مؤيدة للتعدين وموافقة SEC على عدة صناديق ETF للبيتكوين الفورية في يناير 2025، تستفيد أسهم التعدين من التدفقات المؤسسية المتجددة. القيمة السوقية المجتمعة للقطاع تتجاوز الآن 25 مليار دولار، مع زيادة تغطية المحللين والإدراج في صناديق ETF للأسهم المشفرة.
أفضل 10 أسهم تعدين بيتكوين للاستثمار في 2025
خريطة حرارة لأسهم تعدين البيتكوين | المصدر: BitcoinMiningStock
شركات تعدين البيتكوين المتداولة علناً التالية تقود الصناعة في النطاق والتكنولوجيا والتنويع الاستراتيجي. تجمع بين قدرة معدل الهاش العالي واحتياطيات BTC القوية والتوسع في القطاعات المجاورة مثل الحوسبة للذكاء الاصطناعي والبنية التحتية للطاقة المتجددة، مما يضعها كمستفيدين رئيسيين من السوق الصاعد للبيتكوين في 2025.
1. MARA Holdings (NASDAQ: MARA)
MARA Holdings، المعروفة سابقاً باسم Marathon Digital Holdings، هي واحدة من أكبر معدني البيتكوين المتداولين علناً في العالم، مع معدل هاش مُنصب 30.6 EH/s و 50,639 BTC في الاحتياطيات اعتباراً من 31 يوليو 2025. تأسست في 2010 ومقرها في فورت لودرديل، فلوريدا، تركز الشركة حصرياً على تعدين البيتكوين، وتدير مراكز بيانات واسعة النطاق في تكساس ونبراسكا وداكوتا الشمالية. كانت استراتيجيتها تقليدياً "التعدين والاحتفاظ" بالبيتكوين، رغم أنها تبيع أحياناً أجزاء صغيرة من إنتاجها، مثل 1,700 BTC المباعة في سبتمبر-أكتوبر 2023، لتغطية مصاريف التشغيل وتمويل مبادرات النمو.
نمو الشركة مدعوم بقيادة ذات خبرة، مع Fred Thiel كرئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي منذ 2021، جنباً إلى جنب مع فريق تنفيذي محنك يدير العمليات واستراتيجية النمو والابتكار التكنولوجي. في 2025، بدأت MARA في التوسع في الحوسبة عالية الأداء (HPC) المدفوعة بالذكاء الاصطناعي لتحقيق الدخل من فائض الطاقة والتنويع ما يتجاوز البيتكوين. مشاريع البنية التحتية التي تتجاوز 200 MW مصممة للحفاظ على الربحية بعد النصف، بينما توفر القيمة السوقية الشمالية من 8 مليارات دولار ونسب الديون المنخفضة مرونة مالية. احتياطيات البيتكوين المتزايدة في MARA، التي ارتفعت من 25,945 BTC في سبتمبر 2024 إلى أكثر من 50,000 BTC في منتصف 2025، تظهر كفاءتها التشغيلية وقدرتها على الاستفادة من ديناميكيات سوق البيتكوين الصاعدة.
2. Riot Platforms (NASDAQ: RIOT)
Riot Platforms, Inc. (NASDAQ: RIOT) هي واحدة من أكبر شركات تعدين البيتكوين والبنية التحتية الرقمية المتداولة علناً في أمريكا الشمالية، مع 19,287 BTC في الاحتياطيات اعتباراً من 31 يوليو 2025. يقع مقرها في Castle Rock، كولورادو، وتدير Riot معدل هاش مُنشر 35.5 EH/s عبر المرافق في تكساس وكنتاكي، مدعوماً بعمليات مُدمجة عمودياً في الهندسة الكهربائية والتصنيع. منشأة Rockdale، TX الرئيسية تبقى أكبر موقع تعدين بيتكوين في القارة من حيث السعة، بينما توسع Corsicana، TX يغطي 858 فدان ومُوضع لـ 1.0 GW من الطاقة المتاحة.
في يوليو 2025 وحده، أنتجت Riot 484 BTC بتكلفة طاقة شاملة قدرها 28 دولاراً فقط/MWh (2.8 سنت/kWh)، من بين الأدنى في الصناعة، بينما حققت 13.9 مليون دولار في إجمالي أرصدة الطاقة من برامج موازنة الشبكة واستجابة الطلب ERCOT. تحافظ الشركة على كفاءة أسطول قوية تبلغ 21.2 J/TH، مما يعكس التحسين المستمر لنشر ASIC.
في 2025، أوقفت Riot بشكل استراتيجي أجزاء من بناء Corsicana لمتابعة الذكاء الاصطناعي والاستضافة للحوسبة عالية الأداء (HPC)، مستهدفة الطلب المتزايد بسرعة على البنية التحتية لحوسبة الذكاء الاصطناعي. هذا التنويع يستفيد من عقود الطاقة طويلة الأمد بمعدل ثابت، مما يسمح للشركة بتحقيق الدخل من كل من تعدين البيتكوين وأعباء عمل HPC الناشئة.
3. CleanSpark (NASDAQ: CLSK)
CleanSpark Inc. (NASDAQ: CLSK) هو معدن بيتكوين أمريكي رائد وصل إلى معدل هاش تشغيلي قياسي 50 EH/s في يونيو 2025، ليصبح أول شركة عامة تحقق هذا الإنجاز حصرياً باستخدام البنية التحتية الأمريكية. تتحكم الشركة الآن في حوالي 5.8٪ من معدل هاش شبكة البيتكوين العالمي، مدعومة بشكل أساسي بمصادر طاقة منخفضة الكربون ومتجددة. اعتباراً من 30 يونيو 2025، تحتفظ CleanSpark بـ 12,703 BTC في خزينتها، بقيمة حوالي 1.48 مليار دولار، مما يصنفها كتاسع أكبر حامل بيتكوين عام عالمياً.
في الربع المالي الثالث من 2025 (أبريل-يونيو)، أبلغت CleanSpark عن أكثر أرباعها ربحية على الإطلاق، بإيرادات 198.6 مليون دولار (ارتفاع 91٪ على أساس سنوي) وصافي دخل 257.4 مليون دولار، مقارنة بخسارة 236.2 مليون دولار في العام السابق. النموذج التشغيلي للشركة يمول جميع المصاريف من الإنتاج الشهري للبيتكوين، مما يتجنب التخفيف من زيادات الأسهم، بينما يوسع بثبات احتياطيات BTC.
نمو CleanSpark مدفوع بتوسيع الأسطول الاستراتيجي، بما في ذلك الحصول على أكثر من 100,000 معدن ASIC من الجيل التالي، ومكاسب الكفاءة التشغيلية التي تعزز الإنتاجية والربحية. بقيمة سوقية تبلغ حوالي 4.5 مليار دولار، تستكشف الشركة أيضاً الذكاء الاصطناعي والاستضافة للحوسبة عالية الأداء (HPC) المدعومة بالطاقة المتجددة، مما يضعها لتنويع تدفقات الإيرادات مع الحفاظ على القيادة في تعدين البيتكوين المستدام.
اقرأ المزيد: من هم أكبر حاملي البيتكوين من الشركات في 2025؟
4. Core Scientific (NASDAQ: CORZ)
Core Scientific (NASDAQ: CORZ) هي واحدة من أكبر مقدمي تعدين البيتكوين والبنية التحتية للحوسبة عالية الأداء (HPC) في أمريكا الشمالية، مع أكثر من 20 EH/s من قدرة التعدين الذاتي و 1.2 GW من البنية التحتية لمراكز البيانات. منذ خروجها من الإفلاس في الفصل 11 في 2023، وسعت الشركة دورها ما يتجاوز الكريبتو، لاستضافة أعباء عمل الذكاء الاصطناعي لعملاء مثل OpenAI و Microsoft. هذا التعرض المزدوج لتعدين BTC و AI/HPC يعطيها نموذج إيرادات متنوع ويضعها للاستفادة من كل من دورات أسعار البيتكوين والطلب المتزايد على حوسبة الذكاء الاصطناعي.
في يوليو 2025، وافقت Core Scientific على عملية استحواذ بالأسهم بقيمة 9 مليارات دولار من CoreWeave، تقدم علاوة 66٪ على سعر سهمها قبل الإعلان. الصفقة ستدمج بنيتها التحتية في عمليات الذكاء الاصطناعي لـ CoreWeave وتلغي اتفاقية استضافة سابقة بقيمة 10 مليارات دولار. ومع ذلك، تواجه المقترح مقاومة من Two Seas Capital، أكبر مساهم نشط بحصة 6.3٪، والذي يجادل أن العرض يقلل من تقييم الشركة ويعرض المستثمرين لتقلبات أسهم CoreWeave. ارتفعت الأسهم بنسبة 46.7٪ في العام الماضي، مما يعكس ثقة المستثمر في آفاق نموها بغض النظر عن نتيجة الصفقة.
5. Iren Limited (NASDAQ: IREN)
Iren Limited (NASDAQ: IREN)، المعروفة سابقاً باسم Iris Energy، هي معدن بيتكوين ومشغل مراكز بيانات مدعومة بالطاقة المتجددة مقرها سيدني تأسست في 2018 من قبل الأخوين Will و Daniel Roberts. تعمل الشركة بالكامل على الطاقة المتجددة، بشكل أساسي الطاقة المائية، وتوسعت بسرعة لتصبح الشركة الرائدة في التعدين من حيث معدل الهاش. بحلول 30 يونيو 2025، وصلت IREN إلى قدرتها المستهدفة 50 EH/s، بمتوسط معدل هاش محقق 45.4 EH/s في يوليو. في ذلك الشهر، أنتجت 728 BTC، متجاوزة 703 BTC من Marathon Digital، مع استخدام أكثر من 90٪ من أسطولها. سجل يوليو أيضاً إيرادات شهرية قياسية قدرها 86 مليون دولار، مع أرباح أجهزة 66 مليون دولار، بفضل اقتصاديات تعدين البيتكوين القوية.
بينما يبقى التعدين أعمالها الأساسية، نوعت IREN بشكل استراتيجي في الحوسبة عالية الأداء (HPC) المحسنة للذكاء الاصطناعي. منذ أواخر 2024، استثمرت الشركة في البنية التحتية لوحدات معالجة الرسومات NVIDIA H100 و H200 المُبردة بالسوائل، ونمت إيرادات AI Cloud بنسبة 33٪ ربع على ربع في الربع الثالث من 2025. مشاريع مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي الرئيسية مثل Horizon One و Sweetwater تعكس تحولها نحو خدمات الحوسبة عالية الهامش، مع 2.3 مليون دولار في إيرادات الذكاء الاصطناعي المسجلة في يوليو وحده. هذا النموذج المزدوج للإيرادات، المدعوم بالتزام الطاقة المتجددة 100٪، يضع IREN كمعدن بيتكوين من الطراز الأول ومقدم بنية تحتية خضراء لسوق الذكاء الاصطناعي المتزايد، مما يخفف التعرض لتقلبات أسعار BTC بينما يستفيد من قطاعات النمو الجديدة.
6. Bitdeer Technologies (NASDAQ: BTDR)
Bitdeer Technologies (NASDAQ: BTDR)، التي تأسست من قبل المؤسس المشارك السابق لـ Bitmain جيهان وو، هي من بين شركات تعدين البيتكوين الأسرع نمواً في الأسواق العامة. اعتباراً من يونيو 2025، تعمل بقدرة تعدين ذاتي 16.5 EH/s، مع هدف جريء للتوسع إلى 40 EH/s بحلول أكتوبر 2025. تدير الشركة شبكة عالمية من مراكز البيانات في أمريكا الشمالية والنرويج وبوتان، تقدم كلاً من التعدين الخاص وخدمات الاستضافة. في يونيو، زادت Bitdeer إنتاج البيتكوين المُعدن ذاتياً بنسبة 4٪ ونشرت معدني SEALMINER الداخليين، مما يؤكد دفعها نحو التكامل العمودي من خلال مشاريع الطاقة منخفضة التكلفة وابتكار الرقائق الخاصة.
ما يتجاوز التعدين، تستثمر Bitdeer بكثافة في الحوسبة السحابية للذكاء الاصطناعي، مستفيدة من بنيتها التحتية العالمية واتفاقيات الطاقة لاستضافة أعباء عمل تعلم الآلة و HPC. أصبح المحللون مؤخراً أكثر تفاؤلاً قبل مكالمة أرباح الربع الثاني من 2025 في 18 أغسطس، متوقعين تفوق محتمل في EPS رغم رياح الإيرادات والأرباح العكسية. الإسقاطات طويلة المدى للشركة تستهدف 1.6 مليار دولار في الإيرادات و 225 مليون دولار في الأرباح بحلول 2028، مما يعني نمو سنوي مركب 75٪، رغم أن ضغط الهامش من التكاليف العالية للبحث والتطوير والتشغيل يبقى خطراً رئيسياً. مع القيادة القوية وزخم نشر التكنولوجيا ونموذج أعمال متنوع، تبقى Bitdeer واحدة من أكثر اللعبات طموحاً وعالمياً في تعدين البيتكوين والبنية التحتية للذكاء الاصطناعي.
7. Hut 8 Mining (NASDAQ: HUT)
Hut 8 Mining (NASDAQ: HUT) تحولت من معدن بيتكوين خالص إلى منصة طاقة وبنية تحتية رقمية مُدمجة عمودياً. اعتباراً من 30 يونيو 2025، أدارت الشركة 1,020 MW من قدرة الطاقة عبر 15 موقعاً، مع خط تطوير 10,800 MW، بما في ذلك 3,100 MW تحت الحصرية، مُرسيه بمبادرات البنية التحتية الجاهزة للذكاء الاصطناعي. ارتفعت إيرادات الربع الثاني من 2025 بنسبة 17٪ على أساس سنوي إلى 41.3 مليون دولار، مدفوعة بزيادة 16.4 مليون دولار في إيرادات تعدين البيتكوين من ترقيات البنية التحتية والظروف السوقية المؤاتية. ما يقارب 90٪ من قدرتها الطاقوية الآن تحت عقود عام أو أطول، ارتفاع حاد من أقل من 30٪ في الربع الثاني من 2024، بفضل الصفقات الاستراتيجية مع American Bitcoin و Bitmain.
استراتيجية "الطاقة أولاً" للشركة تُعطي الأولوية للإيرادات المُتعاقد عليها طويلة المدى مع تمكين النمو القابل للتوسع في أعباء عمل الذكاء الاصطناعي و HPC. شركتها التابعة المملوكة بأغلبية، American Bitcoin Corp.، تساهم حالياً بـ 10.2 EH/s من قدرة التعدين، مع إمكانية التوسع إلى 50 EH/s. وسعت Hut 8 أيضاً تسهيلها الائتماني إلى 130 مليون دولار بشروط مؤاتية، ونفذت هياكل تمويل مدعومة بالبيتكوين مبتكرة، ونمت الملكية المؤسسية من 12٪ إلى 55٪ في أكثر من عام فقط. مقترنة بخزينة 10,667 BTC وخطة تقسيم لأعمال الاستضافة وخدمات البيانات، تضع Hut 8 نفسها كقائد في كل من تعدين البيتكوين ولاعب رئيسي في الجيل القادم من البنية التحتية الرقمية المدفوعة بالذكاء الاصطناعي.
8. TeraWulf (NASDAQ: WULF)
TeraWulf تحصل على أكثر من 90٪ من طاقتها من الطاقة صفر الكربون، بما في ذلك النووية والمائية، مما يمكن عمليات منخفضة التكلفة ويتماشى مع أولويات المستثمرين المركزين على ESG. في الربع الثاني من 2025، أبلغت الشركة عن إيرادات 82 مليون دولار، مدفوعة بخدمات حساب الهاش الأعلى، ووسعت قدرتها إلى 245 MW عبر خمسة مباني في منشأة Lake Mariner في نيويورك. الاستحواذ الأخير على Beowulf Electricity & Data LLC دمج توليد الطاقة في عملياتها، مما عزز الكفاءة والتحكم في التكاليف.
قسم WULF Compute في الشركة يقود التنويع في استضافة الحوسبة عالية الأداء (HPC) والاستضافة المشتركة وأعباء عمل قائمة على GPU. مع مصادر طاقة متجددة 90%+ والبنية التحتية القابلة للتوسع والخطط النشطة لتوسيع استضافة HPC في Lake Mariner، تضع TeraWulf نفسها كمعدن بيتكوين تنافسي ومقدم بنية تحتية ذكاء اصطناعي مستدام، مستهدفة أسواق الحوسبة عالية الكثافة حيث تكلفة الطاقة والبصمة الكربونية عوامل حاسمة.
9. Cipher Mining (NASDAQ: CIFR)
انتهت Cipher Mining من يوليو 2025 بمعدل هاش تشغيلي 20.4 EH/s، منتجة ~214 BTC وحائزة على ~1,219 BTC في الاحتياطيات بعد بيع ~52 BTC لإدارة الخزينة. موقع Black Pearl Phase I للشركة، الذي يمثل 150 MW من 300 MW المخطط لها، بدأ بالمساهمة بشكل مؤثر في الإنتاج قبل الجدول الزمني والآن يشكل حوالي 24٪ من الإنتاج الشهري. مع طلبيتين مموليتين بالكامل لأحدث أجيال الأجهزة، تتوقع Cipher تعزيز قدرة التعدين الذاتي إلى ~23.5 EH/s بحلول الربع الثالث من 2025.
ما يتجاوز نطاق التعدين، تضع Cipher نفسها للطلب المستقبلي على الحوسبة عالية الأداء (HPC) من خلال التصميم الاستراتيجي للبنية التحتية في Black Pearl Phase II، مما يسمح بالتحويل السريع لحوسبة الذكاء الاصطناعي أو استمرار تعدين البيتكوين. مع خط مشاريع 2.6 GW و 172.5 مليون دولار مُجمعة عبر السندات القابلة للتحويل والتركيز المزدوج على تعدين البيتكوين الصناعي واستضافة HPC، تستهدف Cipher كلاً من الربحية قريبة المدى بعد النصف ونمو سوق مراكز البيانات طويل المدى.
10. Phoenix Group (ADX: PHX)
Phoenix Group، أكبر معدن بيتكوين في منطقة MENA ومعدن من أفضل 10 على مستوى العالم، تدير أكثر من 500 MW من القدرة عبر الإمارات والولايات المتحدة وكندا وعُمان وإثيوبيا، بما في ذلك أكبر مزرعة تعدين في المنطقة. في الربع الثاني من 2025، حققت الشركة إيرادات 29 مليون دولار، وعدنت 336 BTC بهامش ربح إجمالي 31٪، وخفضت تكاليف الطاقة بنسبة 14٪، مما عزز موقعها كأحد أكثر المعدنين كفاءة في الصناعة. تحتفظ بخزينة أصول رقمية كبيرة تزيد عن 150 مليون دولار، 514 BTC وأكثر من 630,000 SOL، مما يجعلها أول شركة مدرجة في ADX تُرسم مثل هذا الاحتياطي.
التطور الاستراتيجي للشركة يمتد الآن ما يتجاوز التعدين إلى الذكاء الاصطناعي والحوسبة عالية الأداء (HPC). مع هدف 1 GW من البنية التحتية المختلطة بحلول 2027، تعيد Phoenix تخصيص المرافق الأمريكية وتستكشف المواقع العالمية لالتقاط الطلب المتزايد على قوة الحوسبة. مدعومة بنظام IHC البيئي، خالية تقريباً من الديون مع 16 مليون دولار فقط في الالتزامات، ومدعومة بعلاقات حكومية ومؤسسية قوية، تجمع Phoenix بين النطاق والمرونة المالية والتنويع. أعاد H.C. Wainwright & Co. تأكيد تصنيف "شراء" مع هدف 3.00 درهم إماراتي، أكثر من 100٪ فوق سعرها في أوائل أغسطس، مما يعكس ثقة المستثمر في استراتيجية التوسع وتوقعات النمو طويل المدى.
العوامل الرئيسية التي يجب مراعاتها قبل إضافة أسهم تعدين البيتكوين إلى محفظتك
قبل الاستثمار في شركات تعدين البيتكوين، من المهم وزن المخاطر الفريدة وديناميكيات السوق التي يمكن أن تؤثر بشكل كبير على أدائها.
• تقلبات عالية - غالباً ما تتحرك أسهم تعدين البيتكوين بحدة أكثر من BTC نفسه، مما يضخم كلاً من المكاسب والخسائر. توقيت الدخول الدقيق وإدارة المخاطر المنضبطة أمران بالغا الأهمية.
• ضغوط التكاليف التشغيلية - ارتفاع أسعار الكهرباء وترقيات الأجهزة وأحداث النصف يمكن أن تقلل من ربحية التعدين وتضغط على الهوامش.
• منافسة البنية التحتية - مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي والحوسبة عالية الأداء (HPC) تتنافس على نفس مصادر الطاقة وقدرة الشبكة، مما يمكن أن يحد من قدرة المعدنين على التوسع.
• عدم اليقين التنظيمي - تغيير اللوائح المشفرة العالمية والمحلية يمكن أن يؤثر على التراخيص والضرائب والجدوى التشغيلية الإجمالية.
إذا كنت تفضل التعرض المباشر للبيتكوين بدون المخاطر التشغيلية لشركات التعدين، فكر في شراء BTC مباشرة على BingX، حيث يوفر BingX AI رؤى السوق في الوقت الفعلي وتحليل المشاعر وتحسين التداول لمساعدتك في اتخاذ قرارات مدروسة.
أفكار ختامية: النظرة المستقبلية للمستثمرين
الدورة الصاعدة المستمرة للبيتكوين والاعتماد المؤسسي المتزايد من خلال صناديق ETF يمكن أن تخلق ظروفاً مؤاتية لأسهم تعدين البيتكوين المختارة، خاصة تلك التي تتوسع في الذكاء الاصطناعي والطاقة المتجددة وإدارة الخزينة الاستراتيجية.
ومع ذلك، تبقى أسهم التعدين حساسة للغاية لتقلبات أسعار البيتكوين وتحولات سوق الطاقة والتطورات التنظيمية. النهج المتوازن، الذي يركز على الشركات ذات العمليات الكفؤة والميزانيات العمومية القوية واستراتيجيات النمو القابلة للتكيف، يمكن أن يساعد في إدارة هذه المخاطر مع التموضع للمكاسب المحتملة.