أسواق التنبؤ تنتقل من كونها تجارب عملات مشفرة متخصصة إلى فئة أصول جديدة جادة. في نوفمبر 2025 وحده، عالجت Kalshi حوالي 5.8 مليار دولار من الحجم، بينما وصلت Polymarket إلى 3.74 مليار دولار، مما جعل نشاطهما الشهري المشترك يقترب من 10 مليارات دولار.
حصة Polymarket و Kalshi من حجم السوق الشهري | المصدر: The Block
في الوقت نفسه، أغلقت Kalshi جولة تمويل بقيمة مليار دولار بتقييم 11 مليار دولار في 2 ديسمبر 2025، بينما حصلت Polymarket على موافقة هيئة تداول السلع الآجلة (CFTC) للعودة إلى الولايات المتحدة عبر شركات وساطة منظمة في أكتوبر 2025. يتسابق كلاهما لتحويل أحداث العالم الحقيقي إلى أسواق سائلة وقابلة للتداول، لكنهما يسلكان مسارات مختلفة تمامًا.
في هذا الدليل، ستتعرف على كيفية عمل Polymarket و Kalshi، وأوجه اختلافهما في الرسوم والتنظيم والأسواق وتجربة المستخدم، ولمن تناسب كل منصة بشكل أفضل، والمخاطر الرئيسية التي يجب الانتباه إليها قبل التداول، وكيفية البدء بشراء USDC على BingX إذا كنت تخطط لاستخدام Polymarket.
ما هي أسواق التنبؤ، وكيف تعمل؟
أسواق التنبؤ هي منصات تتداول فيها على احتمالية وقوع أحداث حقيقية، مثل الانتخابات، أرقام التضخم، تخفيضات أسعار الفائدة، نتائج رياضية، أو إنجازات العملات المشفرة. بدلاً من المراهنة، تشتري وتبيع عقود الأحداث التي تعكس ما تعتقد أنه سيحدث. يتداول كل عقد عادةً بين 0 دولار و 1 دولار:
• إذا وقع الحدث، يدفع عقد "نعم" 1 دولار.
• إذا لم يقع، يستقر عند 0 دولار.
• سعر 0.70 دولار يعني أن السوق يقدر فرصة وقوع الحدث بنسبة 70%.
يتيح هذا التصميم البسيط لأي شخص تحويل رأي، مثل "هل سيخفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة في مارس؟"، إلى مركز قابل للتداول، وتعد منصات مثل Polymarket و Kalshi الآن من الوجهات الرائدة لهذا النوع من التداول القائم على الأحداث.
تعمل Polymarket و Kalshi معًا الآن كاحتكار ثنائي سريع التوحيد في قطاع أسواق التنبؤ، حيث حققتا ما يقرب من 10 مليارات دولار من حجم التداول المشترك في نوفمبر 2025 وحده. يغذّي نموهما النشاط المتزايد للمتداولين الأفراد حول الانتخابات، وإصدارات مؤشر أسعار المستهلك (CPI)، والأحداث الرياضية الكبرى، إلى جانب تزايد مشاركة المؤسسات والتكاملات عالية الوضوح مع منصات مثل Google Finance و Yahoo Finance و UFC. في الوقت نفسه، يتسارع تكوين رأس المال: جمعت Kalshi مليار دولار بتقييم 11 مليار دولار في ديسمبر 2025، بينما تجري Polymarket محادثات لتقييم يصل إلى 15 مليار دولار، مما يعزز مكانة كلتا المنصتين كقوتين مهيمنتين تشكلان مستقبل التداول القائم على الأحداث.
كيف تعمل Polymarket: سوق تنبؤات قائم على البلوكتشين، أصيل للعملات المشفرة
Polymarket هو سوق تنبؤات لامركزي، قائم على البلوكتشين، مبني على Polygon وسلاسل EVM الأخرى، حيث يتداول المستخدمون نتائج الأحداث باستخدام USDC. تقوم بربط محفظة غير احتجازية مثل MetaMask، وإيداع أو ربط USDC، وشراء أسهم نتائج "نعم/لا" التي تتداول بين 0 دولار و 1 دولار، مع سعر يعكس احتمالية السوق لوقوع حدث ما. يتم تمثيل كل نتيجة بأسهم رمزية، وعند تسوية الحدث، تدفع الأسهم الفائزة 1 دولار، بينما تصبح الأسهم الخاسرة 0 دولار. تتحدث الأسواق فورًا بناءً على سيولة البلوكتشين، وتتولى الأوراكل اللامركزية عمليات التسوية، ويحتفظ المستخدمون بالتحكم الكامل في أموالهم في جميع الأوقات.
تصميم Polymarket الأصيل للعملات المشفرة يجعله أحد أكبر منصات التنبؤ العالمية للمواضيع سريعة التغير والمدفوعة بالأخبار، من الانتخابات وإصدارات مؤشر أسعار المستهلك إلى الرياضة وعناوين الأخبار التقنية وأحداث الميم. ساعدت استجابته في الوقت الفعلي في بناء سمعته خلال الدورات الجيوسياسية الكبرى، حيث غالبًا ما تفوقت الأسواق على استطلاعات الرأي التقليدية.
حجم Polymarket اليومي والأسبوعي | المصدر: Dune Analytics
في نوفمبر 2025، وصلت Polymarket إلى رقم قياسي بلغ 3.74 مليار دولار في حجم التداول الشهري، مما يسلط الضوء على تسارع التبني العالمي. بعد دفع غرامة قدرها 1.4 مليون دولار لهيئة تداول السلع الآجلة (CFTC) في عام 2022 وحظر المستخدمين الأمريكيين، حصلت Polymarket الآن على موافقة هيئة تداول السلع الآجلة (CFTC) للعودة المنظمة إلى الولايات المتحدة عبر شركات وساطة مرخصة بعد استحواذها على بورصة المشتقات QCEX، مما يضعها في مرحلتها التالية من النمو. مع وجود هذا المسار التنظيمي، والتكهنات المتزايدة حول خطط Polymarket لإطلاق رمز POLY الأصلي، فإن المنصة تضع نفسها في مرحلتها الرئيسية التالية من التوسع.
يمكنك شراء USDC فورًا على BingX ونقله إلى محفظتك لبدء تداول أسواق التنبؤ على Polymarket.
كيف تعمل Kalshi: سوق تنبؤات منظم قائم على الدولار الأمريكي
Source: Kalshi’s valuation jumps to $11B after raising massive $1B round https://t.co/IUkXEn8L2E
— TechCrunch (@TechCrunch) November 20, 2025
Kalshi هي بورصة عقود أحداث أمريكية منظمة من قبل هيئة تداول السلع الآجلة (CFTC) تعمل كسوق مشتقات مبسط، مما يتيح للمستخدمين تداول عقود "نعم/لا" على نتائج قابلة للقياس مثل الانتخابات، وإصدارات مؤشر أسعار المستهلك (CPI)، وقرارات الاحتياطي الفيدرالي، والنتائج الرياضية، والأحداث المناخية.
للبدء، يكمل المستخدمون إجراءات اعرف عميلك (KYC) بالكامل، ويودعون الدولار الأمريكي عبر ACH أو البطاقة أو التحويل البنكي، ويضعون أوامر محددة أو أوامر سوق من خلال واجهة دفتر أوامر تقليدية، مع قيام كيان المقاصة الخاص بـ Kalshi بمعالجة جميع مدفوعات الدولار الأمريكي وقواعد التسوية. هيكلها المنظم، حيث Kalshi مسجلة كسوق عقود معين (DCM) ومدعومة بكيان تابع لمنظمة مقاصة المشتقات (DCO)، يجعلها واحدة من أكثر المنصات امتثالاً وجاهزية للمؤسسات في هذا القطاع.
حجم Kalshi الأسبوعي الاسمي حسب الفئة | المصدر: Dune Analytics
ركزت Kalshi على أسواق الاقتصاد الكلي والسياسة مما دفع نموًا سريعًا: في نوفمبر 2025، سجلت حجمًا شهريًا قياسيًا بلغ 5.8 مليار دولار، بزيادة 32% عن أكتوبر. تتوسع البورصة أيضًا في مجال العملات المشفرة بعقود الأحداث الرمزية على Solana، والتي يمكن تداولها في البورصات اللامركزية (DEXs) مثل Jupiter، مما يمنح المستخدمين إمكانية الوصول إلى السيولة على البلوكتشين مع الحفاظ على مسارات التسوية المنظمة. مع جمع مليار دولار في الجولة E مما رفع تقييمها إلى 11 مليار دولار، وتكاملات مع منصات مثل Robinhood و Google Finance، تبرز Kalshi كمنصة مؤسسية ومنظمة مقابلة للمنصات الأصلية للعملات المشفرة مثل Polymarket.
Polymarket مقابل Kalshi: اختلافات رئيسية في لمحة
لمساعدتك على فهم كيفية اختلاف هاتين المنصتين الرائدتين للتنبؤ في الممارسة العملية، إليك مقارنة سريعة تعتمد على البيانات لنماذجهما الأساسية، وتنظيمهما، ووصول المستخدمين، والرسوم، ولمن تناسب كل منصة بشكل أفضل. يسلط هذا الجدول الضوء على العوامل الرئيسية التي يأخذها المتداولون في الاعتبار عند الاختيار بين تجربة قائمة على البلوكتشين وأصلية للعملات المشفرة مثل Polymarket، وبورصة أحداث منظمة قائمة على العملات الورقية مثل Kalshi.
| العامل | Polymarket | Kalshi |
| النموذج الأساسي | سوق تنبؤات لامركزي، قائم على البلوكتشين باستخدام USDC | بورصة عقود أحداث مركزية ومنظمة بالدولار الأمريكي |
| التنظيم | تمت التسوية مع هيئة تداول السلع الآجلة (CFTC) في 2022؛ تعاود الدخول إلى الولايات المتحدة عبر مسار QCEX المعتمد من CFTC | مسجلة بالكامل لدى هيئة تداول السلع الآجلة (CFTC) كسوق عقود معين (DCM) وكيان تابع لمنظمة مقاصة المشتقات (DCO) |
| الوصول | وصول عالمي عبر محفظة العملات المشفرة؛ المستخدمون الأمريكيون يعودون عبر شركات الوساطة | المستخدمون الأمريكيون بشكل أساسي مع إجراءات اعرف عميلك (KYC) الإلزامية؛ متاحة في جميع الولايات الخمسين ولكنها تواجه بعض التحديات المتعلقة بالمقامرة على مستوى الولاية |
| التمويل والتقييم | مدعومة من مستثمرين رئيسيين؛ عودة حديثة إلى الولايات المتحدة بموافقة هيئة تداول السلع الآجلة (CFTC)؛ نطاق تقييم بمليارات الدولارات | جمعت مليار دولار في الجولة E بتقييم 11 مليار دولار في ديسمبر 2025، بعد جولة بقيمة 300 مليون دولار قبل أسابيع قليلة |
| حجم نوفمبر 2025 | ~3.74 مليار دولار | ~5.8 مليار دولار |
| الأصول والمدفوعات | USDC على Polygon (وسلاسل أخرى)، محافظ غير احتجازية | إيداعات العملات الورقية (ACH، البطاقات، التحويلات البنكية) بالإضافة إلى إيداعات العملات المشفرة (مثل USDC، BTC، SOL) المحولة إلى أرصدة بالدولار الأمريكي |
| الرسوم | لا توجد رسوم تداول للمنصة؛ تدفع رسوم شبكة الغاز وفروق الأسعار | رسوم تداول وتسوية لكل عقد، بالإضافة إلى بعض رسوم الإيداع/السحب، مع عروض ترويجية خاصة حول الأحداث الكبرى |
| الأفضل لـ | مستخدمي العملات المشفرة الأصليين، الوصول العالمي، قابلية التركيب على البلوكتشين | المستخدمين الذين يرغبون في بيئة منظمة ومتوافقة مع حماية قانونية واضحة |
أسواق وسيولة Polymarket مقابل Kalshi
حجم التداول في Polymarket و Kalshi | المصدر: Messari
تُدفع أسواق وسيولة Polymarket بمحادثات الإنترنت في الوقت الفعلي، مع آلاف الأسواق النشطة التي غالبًا ما تظهر وتُحل في غضون أيام أو حتى ساعات. تتشكل أكبر مجمعات السيولة حول السياسة، حيث يمكن أن يصل الاهتمام المفتوح خلال دورات الانتخابات الكبرى إلى مئات الملايين من الدولارات، مما يجعلها أقوى قطاع للمنصة.
تشهد Polymarket أيضًا حجمًا ثابتًا في أحداث الاقتصاد الكلي مثل مؤشر أسعار المستهلك (CPI) وقرارات الاحتياطي الفيدرالي، بالإضافة إلى روايات العملات المشفرة والتكنولوجيا بما في ذلك عتبات سعر البيتكوين، وموافقات صناديق المؤشرات المتداولة (ETF)، وإطلاق البروتوكولات. تعزز الأحداث الرياضية والثقافية والمدفوعة بالميم النشاط بشكل أكبر، مما يخلق بيئة تداول تشبه مزيجًا من Twitter و DeFi والمشتقات، مع معدل دوران مرتفع وإنشاء سريع للسوق. وقد ساهم ذلك في تحقيق Polymarket حجم تداول بلغ 3.74 مليار دولار في نوفمبر 2025، وهو أعلى شهر مسجل لها.
المصدر: Kalshi
تتركز سيولة Kalshi في أسواق الاقتصاد الكلي والسياسات المنظمة، مما يجذب المستخدمين الذين يرغبون في التعرض المنظم للبيانات الاقتصادية الأمريكية والنتائج السياسية. تشمل أكبر فئاتها إصدارات مؤشر أسعار المستهلك (CPI)، وبيانات البطالة، وقرارات أسعار الفائدة، وأسواق الانتخابات الأمريكية، التي أعيد إطلاقها بعد فوز Kalshi بقضية رئيسية ضد هيئة تداول السلع الآجلة (CFTC).
تدرج Kalshi أيضًا أسواقًا رياضية بشكل قانوني في جميع الولايات الخمسين، حيث يقترب التداول الأسبوعي في الدوريات الكبرى من مليار دولار خلال فترات الذروة، وتحافظ على مشاركة قوية في أسواق المناخ والطقس التي يستخدمها كل من المضاربين والمتحوطين. مع حجم قياسي بلغ 5.8 مليار دولار في نوفمبر 2025، بزيادة 32% عن الشهر السابق، تمتلك Kalshi الآن سيولة أعمق في القطاعات التي تركز على الاقتصاد الكلي، بينما تتصدر Polymarket أسواق التنبؤ سريعة الحركة والمدفوعة بالإنترنت.
اقرأ المزيد: ما هو سوق التنبؤ بالرأي وكيف تربح النقاط عليه؟
رسوم Kalshi أو Polymarket: أي منصة أرخص؟
تعتبر Polymarket عمومًا المنصة الأرخص للمتداولين النشطين لأنها لا تفرض رسوم تداول أو إيداع على المنصة. يدفع المستخدمون فقط تكاليف غاز الشبكة، والتي عادة ما تكون بضعة سنتات على Polygon أو سلاسل الطبقة الثانية الأخرى، وفارق سعر العرض والطلب في السوق، والذي يعمل كتكلفة فعلية للدخول والخروج من المركز. بالنسبة للمتداولين ذوي التردد العالي أو المتداولين ذوي الأحجام الصغيرة، يمكن أن يكون هذا الهيكل فعالاً للغاية من حيث التكلفة، خاصة عند تجميع المعاملات أو التداول خلال فترات الرسوم المنخفضة. يعد عدم وجود رسوم على غرار العمولة أحد الأسباب التي جعلت Polymarket تنمو بسرعة بين مستخدمي العملات المشفرة الأصليين الذين يعطون الأولوية للاحتكاك المنخفض والحفظ الذاتي.
في المقابل، تستخدم Kalshi نموذج رسوم تقليدي على غرار المشتقات: كل أمر يتم تنفيذه يتكبد رسوم تداول لكل عقد، وتدفع المراكز الفائزة رسوم تسوية عند تسوية السوق. عادة ما تكون الإيداعات عبر ACH مجانية، بينما يمكن أن تحمل إيداعات وسحوبات البطاقات رسومًا ثابتة صغيرة أو رسومًا قائمة على النسبة المئوية، تاريخيًا حوالي 2 دولار لكل سحب، مع تنازلات عرضية عن الرسوم مرتبطة بالأحداث الكبرى. على الرغم من أنها لا تزال غير مكلفة نسبيًا مقارنة بـ "vig" المراهنات الرياضية أو فروق خيارات التداول، إلا أن Kalshi ليست خالية من الرسوم، مما يجعلها أقل كفاءة من حيث التكلفة للتداول السريع مقارنة بـ Polymarket، على الرغم من أن بعض المستخدمين يفضلون بيئة Kalshi المنظمة بالدولار الأمريكي على الرغم من التكاليف الإضافية.
Kalshi مقابل Polymarket: اللوائح والوصول الجغرافي
اتخذت Polymarket مسارًا تنظيميًا معقدًا. بعد تغريمها 1.4 مليون دولار من قبل هيئة تداول السلع الآجلة (CFTC) في عام 2022 ومطالبتها بحظر المستخدمين الأمريكيين، استحوذت المنصة لاحقًا على QCEX، وهي بورصة ومشتقات مرخصة بالكامل من هيئة تداول السلع الآجلة (CFTC)، مما أدى إلى إنشاء بنية تحتية متوافقة للوصول المنظم. في أواخر عام 2025، وافقت هيئة تداول السلع الآجلة (CFTC) على خطة Polymarket لإعادة الدخول إلى الولايات المتحدة من خلال شركات وساطة وسيطة، مما يعني أن الأمريكيين لن يربطوا المحافظ مباشرة ولكن سيتداولون في أسواق Polymarket من خلال شركاء منظمين. بالنسبة للمستخدمين غير الأمريكيين، تظل التجربة دون تغيير: يمكنك الوصول إلى Polymarket عالميًا باستخدام محفظة والتداول على البلوكتشين بعملة USDC دون الحاجة إلى اعرف عميلك (KYC).
أما Kalshi، فقد تم تنظيمها منذ اليوم الأول. وهي مسجلة لدى هيئة تداول السلع الآجلة (CFTC) كسوق عقود معين (DCM)، ومن خلال شركتها التابعة، كمنظمة مقاصة مشتقات (DCO)، مما يمنحها نفس الأساس القانوني لبورصات العقود الآجلة التقليدية. تعمل Kalshi على مستوى البلاد مع إجراءات اعرف عميلك (KYC) الإلزامية، على الرغم من أن بعض الولايات لا تزال تتحدى ما إذا كان ينبغي التعامل مع أسواق معينة على أنها قمار بدلاً من مشتقات. بالنسبة للمستخدمين الذين يعطون الأولوية للوضوح التنظيمي، وحماية المستهلك، وقواعد التسوية الموثقة، وحفظ الدولار الأمريكي، توفر Kalshi حاليًا أقوى إطار امتثال، بينما تسد Polymarket الفجوة بسرعة من خلال نموذجها التنظيمي الأمريكي المعتمد حديثًا.
مخاوف الأمن والشفافية والتداول الوهمي في Polymarket و Kalshi
تعتمد Polymarket على نموذج أمان قائم على البلوكتشين: عقود ذكية مدققة من قبل شركات مثل Quantstamp، تداول غير احتجازي حيث تظل الأموال في محافظ المستخدمين، وشفافية كاملة للبلوكتشين تسمح لأي شخص بالتحقق من التدفقات والمراكز ومنطق التسوية. لكن هذا الانفتاح يأتي مع مقايضات.
وجدت دراسة أكاديمية أجريت عام 2025 من جامعة كولومبيا أن حوالي 25% من حجم Polymarket التاريخي أظهر خصائص التداول الوهمي، مع عرض 15% من المحافظ النشطة لأنماط متسقة مع التداول الذاتي. خلال دورات الذروة السياسية في أواخر عام 2024، وصل نشاط التداول الوهمي المقدر إلى 60% في أسواق معينة. لا تدعي الدراسة وجود أي مخالفات من قبل المنصة، لكنها تسلط الضوء على كيفية تلاعب الجهات الفاعلة المتطورة بالأسواق غير المرخصة والمقومة بالعملات المستقرة لزيادة السيولة بشكل مصطنع.
تستخدم Kalshi إطار عمل مخاطر مركزي على غرار المؤسسات بدلاً من ذلك. يتم الاحتفاظ بأموال العملاء في حسابات ضمان منفصلة مع تغطية تأمينية، ويتم تقييد تعرض التجزئة من خلال حدود لكل سوق، غالبًا حوالي 25,000 دولار، لمنع الخسائر المفرطة.
نظرًا لأن Kalshi منظمة كسوق عقود معين (DCM) ومنظمة مقاصة مشتقات (DCO)، فإن النتائج المتنازع عليها تتبع كتب القواعد الموثقة والعمليات التي تراقبها هيئة تداول السلع الآجلة (CFTC)، مما يوفر سبل انتصاف أوضح من الأنظمة اللامركزية. ومع ذلك، أبلغ المستخدمون عن تأخيرات عرضية في السحب، وأخطاء في التطبيق، واختناقات في الدعم، و Kalshi ليست معتمدة من BBB على الرغم من خضوعها للرقابة الفيدرالية. عمليًا، توفر Polymarket شفافية على البلوكتشين مع مخاطر التمويل اللامركزي (DeFi)، بينما توفر Kalshi ضمانات مركزية مع قيود التمويل التقليدي (TradFi).
Polymarket أو Kalshi: أي منصة أفضل لك؟
عندما يتعلق الأمر بأسواق التنبؤ، لا يوجد "فائز" عالمي. يعتمد الأمر على أولوياتك:
اختر Polymarket إذا كنت:
• تفضل التداول غير الاحتجازي الأصيل للعملات المشفرة باستخدام محفظة شخصية.
• تريد وصولاً عالميًا سريعًا وأسواقًا على أي شيء من السياسة إلى الميمات والأحداث المتخصصة.
• تهتم بقابلية التركيب على البلوكتشين، وربما دمج المراكز مع استراتيجيات التمويل اللامركزي (DeFi).
• تقدر رسوم التداول الصفرية للمنصة، وتشعر بالراحة في إدارة الغاز والمفاتيح والعملات المستقرة.
اختر Kalshi إذا كنت:
• تعطي الأولوية لمكان أمريكي منظم بالكامل تحت إشراف هيئة تداول السلع الآجلة (CFTC).
• تريد إجراءات اعرف عميلك (KYC) واضحة، ومسارات إيداع بالعملات الورقية، وأرصدة بسيطة بالدولار الأمريكي بدلاً من التعامل مع سلاسل ورموز متعددة.
• تفضل أسواق الاقتصاد الكلي والأسواق ذات الطابع المؤسسي، على سبيل المثال، مؤشر أسعار المستهلك (CPI)، وقرارات الاحتياطي الفيدرالي، وأسواق الانتخابات المنظمة، مع كتب قواعد موثقة.
• لا تمانع في رسوم التداول مقابل الحماية التنظيمية، وأطر حل النزاعات، وتجربة المستخدم الأصلية للعملات الورقية.
في كثير من الحالات، قد يستخدم المتداولون ذوو الخبرة كلتا المنصتين: Kalshi للتعرض المنظم للاقتصاد الكلي والانتخابات، و Polymarket للأسواق سريعة الحركة والعالمية والأكثر تجريبية.
خيار بديل: التداول على عقود BingX الآجلة
تم تصميم أسواق التنبؤ مثل Polymarket و Kalshi لتداول أحداث العالم الحقيقي، بينما تعد عقود BingX الآجلة أكثر ملاءمة للمستخدمين الذين يرغبون ببساطة في التعرض بالرافعة المالية لتحركات أسعار العملات المشفرة. بالنسبة للقراء غير المهتمين بالتنبؤ بالانتخابات أو إصدارات مؤشر أسعار المستهلك (CPI) أو النتائج الرياضية، ويفضلون بيئة منظمة ذات سيولة عالية وأدوات تداول مألوفة، تقدم عقود BingX الآجلة بديلاً عمليًا ومنظمًا.
المخاطر والقيود الرئيسية لـ Polymarket و Kalshi
قبل التداول على أي من المنصتين، ضع في اعتبارك هذه المخاطر:
1. المخاطر التنظيمية: تقع أسواق التنبؤ بين التمويل والمقامرة. يمكن أن تتغير التفسيرات القانونية، خاصة على مستوى الولاية في الولايات المتحدة. يؤثر ذلك على الأسواق التي يمكن إدراجها، وكيفية فرض الضرائب عليها، وما إذا كانت المنتجات تظل متاحة.
2. مخاطر التسوية والأوراكل: يمكن أن تؤدي التعريفات الغامضة للأحداث، أو أخطاء البيانات، أو النزاعات حول "ما حدث بالفعل" إلى تسويات مثيرة للجدل في كل من Polymarket و Kalshi.
3. السيولة والانزلاق السعري: على الرغم من أن أحجام التداول الرئيسية كبيرة، إلا أن الأسواق الفردية قد لا تزال تحتوي على دفاتر أوامر ضعيفة. قد تؤدي الأوامر الكبيرة إلى تحريك الأسعار بشكل كبير أو يصعب الخروج منها دون خسارة.
4. مخاطر العقود الذكية والحفظ: على Polymarket، تواجه مخاطر التمويل اللامركزي (DeFi) مثل أخطاء العقود، أو فشل الجسور، أو اختراق المحافظ. على Kalshi، تواجه مخاطر الحفظ المركزي والتشغيل، مثل الانقطاعات أو تأخيرات السحب.
5. المخاطر السلوكية: يمكن أن تبدو أسواق التنبؤ وكأنها قمار عالي التردد. يمكن أن تشجع التقلبات السريعة خلال اليوم والمشاعر المدفوعة بوسائل التواصل الاجتماعي على الإفراط في التداول واتخاذ قرارات عاطفية.
قم دائمًا بتحديد حجم المراكز بشكل متحفظ وتجنب التعامل مع أسواق التنبؤ على أنها دخل مضمون.
أفكار ختامية: هل يجب أن تختار Polymarket أم Kalshi؟
ترسيخ Polymarket و Kalshi الآن لنظام أسواق التنبؤ البيئي، مع ما يقرب من 10 مليارات دولار من حجم التداول المشترك في نوفمبر 2025، مما يؤكد مدى سرعة تحول التداول القائم على الأحداث إلى تيار رئيسي. تتفوق Polymarket كخيار أصيل للعملات المشفرة، حيث توفر وصولاً عالميًا وأسواقًا في الوقت الفعلي وشفافية كاملة على البلوكتشين. في المقابل، تبرز Kalshi كمنصة أمريكية منظمة، مع إيداعات بالعملات الورقية، وقواعد تسوية موثقة، وتكاملات مؤسسية متنامية، وتتوسع الآن في السيولة على البلوكتشين من خلال عقود رمزية قائمة على Solana.
لا توجد منصة "أفضل" بشكل موضوعي؛ يعتمد الاختيار الصحيح على ما إذا كنت تفضل المرونة اللامركزية أو الهيكل المنظم. قبل التداول، يجب على المستخدمين فهم رسوم كل منصة، وسيولتها، والقيود القضائية، وقواعد التسوية، وتذكر أن أسواق التنبؤ هي منتجات عالية المخاطر ومضاربة يمكن أن تتحرك بشكل حاد حول الأحداث الإخبارية. للتعرض المباشر للعملات المشفرة، قد يكون التداول الفوري أو تداول المشتقات في البورصات المنظمة مثل BingX أكثر ملاءمة. ولكن إذا كنت ترغب في تداول وجهة نظرك بشأن نتائج العالم الحقيقي، فإن Polymarket و Kalshi هما المكان الذي يتشكل فيه هذا الحدود المالية الجديدة.
قراءات ذات صلة
الأسئلة الشائعة حول Polymarket مقابل Kalshi
1. هل Polymarket أفضل من Kalshi؟
Polymarket ليست "أفضل" عالميًا من Kalshi. إنها أفضل للمستخدمين الأصيلين للعملات المشفرة الذين يرغبون في الوصول العالمي، والمحافظ غير الاحتجازية، ورسوم التداول الصفرية للمنصة. Kalshi أفضل للمستخدمين الذين يعطون الأولوية للتنظيم الأمريكي، ومسارات العملات الورقية، وعقود الأحداث الخاضعة لإشراف هيئة تداول السلع الآجلة (CFTC). يعتمد الاختيار الصحيح على ولايتك القضائية، وتحملك للمخاطر، وراحتك التقنية.
2. هل يمكن للمستخدمين الأمريكيين التداول على Polymarket؟
نعم، ولكن مع فارق بسيط. بعد إجراءات الإنفاذ في عام 2022، حظرت Polymarket المستخدمين الأمريكيين المباشرين. في أكتوبر 2025، وافقت هيئة تداول السلع الآجلة (CFTC) على عودة Polymarket المنظمة عبر الوصول الوسيط من خلال شركات الوساطة، مما يعني أن المستخدمين الأمريكيين سيتداولون بشكل متزايد في أسواق Polymarket من خلال وسطاء مرخصين بدلاً من ربط المحافظ مباشرة.
3. هل Kalshi قانونية في جميع الولايات الأمريكية الخمسين؟
تخضع Kalshi للتنظيم الفيدرالي من قبل هيئة تداول السلع الآجلة (CFTC)، وتسوق نفسها على أنها متاحة في جميع الولايات الخمسين. ومع ذلك، تجادل بعض الولايات، مثل نيفادا، بأن بعض عقود Kalshi الرياضية تندرج تحت قانون المقامرة بالولاية، مما يؤدي إلى نزاعات قانونية واستئنافات مستمرة. يجب عليك دائمًا التحقق من أحدث الشروط واللوائح المحلية قبل فتح حساب.
4. أي منصة لديها رسوم أقل، Kalshi أم Polymarket؟
عادة ما تكون رسوم Polymarket الصريحة أقل لأنها لا تفرض رسوم تداول على المنصة. أنت تدفع رسوم الغاز وفروق الأسعار. تفرض Kalshi رسوم تداول وتسوية لكل عقد، بالإضافة إلى بعض رسوم الإيداع/السحب، ولكنها تقدم تجربة مألوفة وأصلية للعملات الورقية مع رقابة تنظيمية.
5. هل يمكنني استخدام Polymarket أو Kalshi للتحوط من مخاطر العالم الحقيقي؟
نعم. هذا أحد أكثر حالات الاستخدام الواعدة. يمكن للشركات والمستثمرين التحوط من التعرض لأشياء مثل إصدارات التضخم، وتخفيضات أسعار الفائدة، ونتائج الانتخابات، أو الأحداث المناخية عن طريق اتخاذ مراكز على Kalshi أو Polymarket بدلاً من استخدام العقود الآجلة أو الخيارات المعقدة. ومع ذلك، فإن السيولة والقيود التنظيمية ومخاطر الأساس تعني أن هذه التحوطات ليست مثالية.